利率市場(chǎng)化進(jìn)程中商業(yè)銀行利率影響因素分析.pdf

1、在當(dāng)前復(fù)雜多變的國(guó)際金融環(huán)境下,我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入結(jié)構(gòu)調(diào)整關(guān)鍵時(shí)期,與此同時(shí)中國(guó)利率市場(chǎng)化改革也相應(yīng)的走到了改革的深水區(qū)。從國(guó)外利率市場(chǎng)化改革經(jīng)驗(yàn)不難發(fā)現(xiàn),利率市場(chǎng)化完成后在促進(jìn)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)、實(shí)現(xiàn)金融資源優(yōu)化配置和實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)外收支均衡等方面發(fā)揮著重要的作用。在國(guó)外研究中,對(duì)于利率定性與定量分析層出不窮、百家齊放。而我國(guó)針對(duì)利率波動(dòng)的研究中,大多數(shù)著力于利率波動(dòng)對(duì)其他經(jīng)濟(jì)變量變動(dòng)的影響分析,鮮有探討其他經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變動(dòng)對(duì)利率波動(dòng)影響的定量關(guān)系研究

2、。
　　本文通過總結(jié)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中利率決定基礎(chǔ)理論,分析在1996-2013年期間,我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的實(shí)踐過程。并將我國(guó)的利率市場(chǎng)化改革歷程劃分為三個(gè)階段,分別考察期間內(nèi)利率變動(dòng)基本狀況及其影響因素,并對(duì)這三個(gè)階段進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)試圖建立長(zhǎng)期穩(wěn)定關(guān)系,然后通過VAR模型進(jìn)行脈沖效應(yīng)及方差分解分析。在樣本期間內(nèi),選取的各項(xiàng)指標(biāo)月度數(shù)據(jù)均為非平穩(wěn)序列,必須對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行單位根檢驗(yàn)及差分處理,而后通過格蘭杰因果檢驗(yàn)得出固定資產(chǎn)投資額、通貨膨脹率

3、、貨幣供應(yīng)量、進(jìn)出口差額、財(cái)政收支差額以及匯率均為影響利率波動(dòng)的原因。通過構(gòu)建協(xié)整方程后,通過VAR模型的方差分解以及脈沖響應(yīng)分析得出在利率市場(chǎng)化改革的第一階段主要影響利率波動(dòng)的因素為通貨膨脹率,第二階段的主要影響因素為進(jìn)出口差額,而最后一個(gè)階段為通貨膨脹率。最后為應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化改革所造成的利率波動(dòng),商業(yè)銀行應(yīng)建立自身利率預(yù)測(cè)及管理機(jī)制,加強(qiáng)銀行內(nèi)部資產(chǎn)負(fù)債管理,大力發(fā)展商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù),使商業(yè)銀行避免因?yàn)槔适袌?chǎng)化改革帶來(lái)利率波動(dòng)所造