商業(yè)銀行行為在貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制中的作用分析.pdf

1、作為研究貨幣政策的核心領(lǐng)域，貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制是金融領(lǐng)域研究的重點(diǎn)。西方發(fā)達(dá)國(guó)家以及我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展歷史也都能夠說(shuō)明，對(duì)我國(guó)中央銀行來(lái)說(shuō)，銀行間債券市場(chǎng)是其實(shí)施貨幣政策的重要杠桿和渠道，這個(gè)市場(chǎng)對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)具有重要意義，隨著我國(guó)金融改革的深化和利率市場(chǎng)化以及和我國(guó)銀行間債券市場(chǎng)的不斷成熟，商業(yè)銀行的自主性、創(chuàng)新性也在不斷加強(qiáng)，商業(yè)銀行行為對(duì)銀行間債券市場(chǎng)產(chǎn)生作用，進(jìn)一步影響到貨幣政策的預(yù)期目的和效率。如何提高商業(yè)銀行通過(guò)銀行間債券市場(chǎng)

2、對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)的效率，完善相關(guān)傳導(dǎo)過(guò)程中各個(gè)環(huán)節(jié)和影響因素，實(shí)現(xiàn)銀行間債券市場(chǎng)、商業(yè)銀行行為和中央銀行貨幣政策之間相互促進(jìn)，成了一個(gè)新的研究方向。
　　2013年，國(guó)內(nèi)銀行間債券市場(chǎng)波動(dòng)頻繁，經(jīng)濟(jì)保持著較弱的復(fù)蘇狀態(tài)，隨著利率市場(chǎng)化的不斷推進(jìn)，相關(guān)的金融創(chuàng)新陸續(xù)推出，中央銀行貨幣政策的力度也是歷史少見(jiàn)，“錢(qián)荒”的出現(xiàn)再次提醒市場(chǎng)流動(dòng)性的至關(guān)重要。我國(guó)貨幣市場(chǎng)出現(xiàn)了兩次較大的利率波動(dòng)，債券市場(chǎng)利率大幅上漲，價(jià)格跌到了歷時(shí)十年以來(lái)最低

3、點(diǎn)，金融市場(chǎng)震蕩幅度同時(shí)也給中央銀行帶來(lái)了流動(dòng)性調(diào)節(jié)壓力。
　　基于2013年度在歷史年度中的典型性，本文本著從實(shí)際市場(chǎng)情況出發(fā)的態(tài)度，對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的相關(guān)理論模型進(jìn)行概括總結(jié)，介紹了中央銀行實(shí)施貨幣政策的政策載體及其相關(guān)作用，商業(yè)銀行傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)行為面對(duì)新時(shí)期利率市場(chǎng)化的挑戰(zhàn)，同時(shí)結(jié)合2013年商業(yè)銀行行為、銀行間債券市場(chǎng)和貨幣政策的傳導(dǎo)這三者之間的相互影響，分析三者之間的根本關(guān)系和相互作用的途徑，嘗試找出商業(yè)銀行行為通過(guò)銀行間