土地資源配置的經(jīng)濟效應(yīng)分析.pdf

1、中國經(jīng)濟正處于從高速到中高速的增長速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期、前期刺激政策消化期“三期疊加”階段。在此階段，中國經(jīng)濟發(fā)展的重要任務(wù)是實現(xiàn)增長速度換擋和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。截至2013年，中國經(jīng)濟總量達到56.88萬億元人民幣，作為世界第二大經(jīng)濟體，經(jīng)濟總量巨大導(dǎo)致生產(chǎn)要素供給約束趨緊。據(jù)測算，1992-2000年和2001-2009年土地供給對經(jīng)濟發(fā)展的貢獻率分別是13.93％和26.07％(葉劍平、馬長發(fā)和張慶紅2011)。作為生產(chǎn)要素的土地與

2、經(jīng)濟各方面都存在密切的關(guān)系。伴隨經(jīng)濟高速增長，土地價值攀升成為GDP重要組成部分（中國經(jīng)濟增長前沿課題組，2011）。合理的增量供應(yīng)結(jié)構(gòu)可以改變不合理的存量結(jié)構(gòu)，各個國家的政府往往利用土地這一特性使之適應(yīng)于現(xiàn)代經(jīng)濟社會發(fā)展的需要和城市自身的性質(zhì)、類型。
　　中國土地資源配置方式的演變經(jīng)歷了一個復(fù)雜的歷史過程。在改革開放后，逐步形成以市場發(fā)揮基礎(chǔ)性作用的土地資源配置方式，其核心是通過征收土地使用費、土地出讓金等土地有償使用的機制調(diào)節(jié)

3、土地資源的配置，促進土地資源的節(jié)約、集約利用。特別是2007年土地出讓收入管理制度改革后，“收支兩條線”管理制度將全部土地出讓收入收入地方國庫，納入地方政府性基金預(yù)算。中國對于土地資源的配置市場化程度也逐步加深，與之同時，中國房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展經(jīng)歷了鼓勵或限制等一系列調(diào)控措施，行業(yè)總體發(fā)展相對比較平穩(wěn)。
　　本研究旨在考察土地資源配置所產(chǎn)生的各類經(jīng)濟效應(yīng)。從微觀角度，考察土地資源配置對制造業(yè)轉(zhuǎn)向投資房地產(chǎn)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)空心化效應(yīng)和對制造

4、業(yè)空間布局的排序效應(yīng);從地區(qū)層面，考察土地資源配置和土地成本上升是否對產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級形成了“倒逼機制”;從地方財政角度，討論土地資源在住宅、商業(yè)和工業(yè)等方面的配置對土地財政的效應(yīng)以及土地財政對地方稅收負擔的效應(yīng);在多部門和地區(qū)經(jīng)濟發(fā)生聯(lián)系的空間均衡框架下，考察土地資源配置對地區(qū)和行業(yè)GDP和社會福利的一般均衡效應(yīng)。
　　房地產(chǎn)發(fā)展與房價和地價的快速上漲引起房地產(chǎn)部門和制造業(yè)部門產(chǎn)品之間相對價格的變動，由此引發(fā)資本、勞動力等生產(chǎn)要素在

5、兩個部門和區(qū)域之間的流動。從制造業(yè)企業(yè)微觀角度，土地資源配置引發(fā)兩個微觀效應(yīng)，一個是土地資源配置吸引制造業(yè)上市公司向房地產(chǎn)行業(yè)投資引起空心化效應(yīng)，另一個是土地資源配置造成地區(qū)間土地價格差異誘發(fā)制造業(yè)上市公司空間轉(zhuǎn)移引起排序效應(yīng)。
　　基于2007-2013年制造業(yè)上市公司數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，無論是采用當期、三年平均或滯后一期的指標，主營業(yè)務(wù)資產(chǎn)收益率與房地產(chǎn)投資呈現(xiàn)負相關(guān)關(guān)系，制造業(yè)上市公司投資房地產(chǎn)很大程度上是因為其主業(yè)收益率過低。受

6、房地產(chǎn)繁榮影響的主要是成立時間較短的制造業(yè)上市公司，而那些成立時間較長的公司，可能由于盈利模式已經(jīng)比較成熟，反而較少參與投資房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。
　　基于異質(zhì)性企業(yè)空間分布的研究，實證分析證實了排序效應(yīng)的存在。子公司所在地平均工業(yè)用地出讓價格的系數(shù)均顯著為正，這意味著平均工業(yè)出讓土地價格每增加一萬元，公司的生產(chǎn)效率提高0.012％，這證明了排序效應(yīng)的存在。同時，從第一到第三年，子公司平均工業(yè)用地出讓價格的排序效應(yīng)逐年升高，而到第四年則逐步

7、消失。
　　從區(qū)域角度，土地政策和價格能夠發(fā)揮對產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的倒逼作用。政府如果執(zhí)行嚴格的土地出讓政策和較高的工業(yè)土地出讓價格，會降低用地效率低行業(yè)的相對收益，“倒逼”生產(chǎn)要素轉(zhuǎn)向其他部門，而如果政府執(zhí)行寬松的土地規(guī)制政策，這一“倒逼”機制就完全沒有作用。我們利用全國各地市數(shù)據(jù)，討論土地資源配置是否形成了對產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的倒逼機制。研究發(fā)現(xiàn)，市場力量主導(dǎo)所形成的倒逼效應(yīng)強于政府主導(dǎo)的機制，勞動力成本上升對工業(yè)增長的抑制效應(yīng)和對第三產(chǎn)

8、業(yè)的促進效應(yīng)同時并存，而依靠政府發(fā)揮作用的環(huán)境規(guī)制和土地約束并未形成有效的倒逼機制。
　　從地方政府角度，土地資源已經(jīng)成為地方政府財政收入來源的重要組成，“土地財政”已經(jīng)成為中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展中的重要問題。1994年分稅制改革后形成的財政集權(quán)為土地財政奠定了制度性基礎(chǔ)，而降低由于財權(quán)和事權(quán)不對稱形成的財政收支缺口則是地方政府大搞土地財政的一個重要動因。土地財政一方面可能會降低地方政府的稅收激勵從而減輕地方稅收負擔水平，另一方面地方政

9、府優(yōu)化各類土地征收策略而可能增加地方稅收負擔。我們利用各地市數(shù)據(jù)分別檢驗了住宅、商業(yè)和工業(yè)三類土地出讓在土地財政機制中發(fā)揮的不同作用，并討論了土地財政對地方稅收負擔的效應(yīng)。
　　關(guān)于各類土地價格對于土地財政作用的研究表明，2007-2013年間土地財政依賴度普遍較高并且年度間波動比較大;土地價格對土地財政依賴度提高有正向的影響，總體上，工業(yè)土地出讓價格對土地財政的貢獻最大，其余按貢獻度依次為住宅土地出讓價格和商業(yè)土地出讓價格;在2

10、007-2010年間房地產(chǎn)投資活躍時期，土地價格更容易推升土地財政依賴水平，而在2011-2013年間房地產(chǎn)投資下降時期，土地價格對土地財政依賴水平?jīng)]有顯著影響。
　　關(guān)于土地財政對稅收負擔影響的研究表明，土地出讓金比例會降低地方稅收占比和企業(yè)所得稅占比，但影響系數(shù)在經(jīng)濟學(xué)意義上可以忽略不計，而對營業(yè)稅占比、增殖稅占比和個人所得稅占比統(tǒng)計系數(shù)不顯著。從稅收負擔角度考慮，“以地生稅”機制并沒有發(fā)揮太大的作用。而基于投資緩慢調(diào)整期（2

11、011-2013年）的分析則表明，土地財政依賴程度降低，稅收負擔卻有所上升。
　　另外，約簡模型（Reduced Form）只能描述均衡結(jié)果，而刻畫土地出讓價格變動如何達到新均衡的過程只能由結(jié)構(gòu)模型(Structure Model)實現(xiàn)。我們的模型引入多個部門建立投入—產(chǎn)出之間的聯(lián)結(jié)，并將投入劃分勞動力和土地兩類要素，土地僅可在部門間轉(zhuǎn)移，而勞動力可在地區(qū)和部門間轉(zhuǎn)移，討論土地資源配置的一般均衡效應(yīng)?；谥袊貐^(qū)和產(chǎn)業(yè)一般均衡模型

12、的研究發(fā)現(xiàn)，土地出讓價格變動對社會福利的影響也通過三個渠道實現(xiàn)。首先，由于出讓土地價格變動引起的基本生產(chǎn)率變動會影響所有部門由消費加權(quán)的TFP。其次，出讓土地價格變動引發(fā)的勞動力流動影響投入要素組合中勞動力成本的占比，最后，土地價格變動和生產(chǎn)率變動通過國家財富組合收益和個體實際收入進而影響社會福利。
　　本研究從四個方面拓展了已有研究。理清了房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展對于制造業(yè)上市公司的空心化效應(yīng)和排序效應(yīng)，填補了已有研究尚沒有從公司層面提供空