利率市場(chǎng)化與我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)——基于中國(guó)銀行業(yè)的實(shí)證研究.pdf

1、利率市場(chǎng)化與我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)InterestRateLiberalizationandtheInterestRateRiskofCommercialBanks———BasedontheEmpiricalStudyofChineseBankingIndustry學(xué)位申請(qǐng)人：張楓學(xué)號(hào)：學(xué)科專業(yè)：2l4020204036金融學(xué)研究方向：商業(yè)銀行指導(dǎo)教師：陳素定稿時(shí)間：2016年3月摘要摘要金融抑制在一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展早期，可以更有效地對(duì)存量資金

2、進(jìn)行整合，并進(jìn)一步推動(dòng)工業(yè)化進(jìn)程。然而，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，金融抑制帶來(lái)的弊端會(huì)逐漸顯露出來(lái)。許多國(guó)家相繼實(shí)施了金融改革的政策，這些政策旨在提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)資源配置，構(gòu)建更有效的金融機(jī)構(gòu)。這些政策最終應(yīng)有助于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)與繁榮，也正是基于這個(gè)原因，國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行一直都是較為推崇各國(guó)進(jìn)行金融改革。中國(guó)也在加快步伐，開始了為時(shí)二十年的利率市場(chǎng)化改革。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行精確的測(cè)算對(duì)于金融中介是至關(guān)重要的，因?yàn)檫@有助于金融機(jī)構(gòu)為金融產(chǎn)品進(jìn)行定

3、價(jià)，為風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行有效對(duì)沖，計(jì)算所需的適合的資本金，以及協(xié)助管理層進(jìn)行資源的最優(yōu)配置，或者在利潤(rùn)與風(fēng)險(xiǎn)之間進(jìn)行權(quán)衡。金融機(jī)構(gòu)需應(yīng)對(duì)林林總總的風(fēng)險(xiǎn)，在所有風(fēng)險(xiǎn)里，利率風(fēng)險(xiǎn)可能是較為關(guān)鍵的一類，本文則將研究方向聚集于利率風(fēng)險(xiǎn)上。在20世紀(jì)80年代，利率風(fēng)險(xiǎn)并不是銀行監(jiān)管的一項(xiàng)基本問(wèn)題。金融市場(chǎng)的利率波動(dòng)在之前的幾十年問(wèn)一直較小，客戶的存貸需求基本上只有通過(guò)商業(yè)銀行這一途徑才能得到滿足，另外央行對(duì)商業(yè)銀行的存款及貸款利率上下限都有明文規(guī)定。而

4、這一切在1980年之后迅速發(fā)生了改變，如同突然之間開啟了一個(gè)新紀(jì)元，利率的急劇變動(dòng)，在20世紀(jì)70年代早期出現(xiàn)的貨幣市場(chǎng)共同基金為人們提供了多元投資的渠道，對(duì)存貸款利率的管制被消除，許多長(zhǎng)期存在的規(guī)則被改寫，商業(yè)銀行在混亂的環(huán)境中掙扎求生。此時(shí)，監(jiān)管者注意到了金融機(jī)構(gòu)利率風(fēng)險(xiǎn)水平的急劇膨脹，于是把利率風(fēng)險(xiǎn)歸入了監(jiān)管條款之中。本文則是將我國(guó)利率市場(chǎng)化作為研究背景，借助VaR模型，對(duì)參與銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)的主體在從事交易時(shí)具有的利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行