人民幣匯率的影響因素與穩(wěn)定機(jī)制研究.pdf

1、一淵州㈣41⑨天津大薯目n镕一M★博士學(xué)位論文一’Ii一嵋●●■l：I：|j：●■j—Re]1一一級學(xué)科：管理科學(xué)與工程學(xué)科專業(yè)：管理科學(xué)與工程作者姓名：顧青指導(dǎo)教師：杜綱教授天津大學(xué)研究生院2007年8月摘要我國作為全球第一大外匯儲備國，在經(jīng)濟(jì)全球化、貿(mào)易自由化的背景下，迫切需要對我國目前執(zhí)行的匯率政策進(jìn)行完善。在開放經(jīng)濟(jì)條件下，匯率穩(wěn)定對一國經(jīng)濟(jì)的影響十分重大。本文基于均衡匯率理論，定性分析了均衡匯率在人民幣匯率穩(wěn)定中的作用和影響人

2、民幣匯率穩(wěn)定的因素，實(shí)證研究了人民幣匯率穩(wěn)定的可能性和人民幣匯率失調(diào)對中國經(jīng)濟(jì)增長的影響，采用規(guī)范性研究以提出人民幣匯率穩(wěn)定機(jī)制的方案。本文在研究過程中，始終結(jié)合國際金融理論、經(jīng)濟(jì)學(xué)、制度經(jīng)濟(jì)學(xué)、風(fēng)險(xiǎn)控制理論、計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)等學(xué)科的最新發(fā)展，以求探索出適合社會主義市場經(jīng)濟(jì)的人民幣匯率形成機(jī)制和管理模式，力求能進(jìn)一步完善我國匯率制度。本文不僅具有重要的理論價(jià)值，也具有積極的現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義。本文的主要工作和創(chuàng)新點(diǎn)如下：第一、本文利用均衡匯率理論，

3、分析了均衡匯率在人民幣匯率穩(wěn)定中的作用和人民幣匯率穩(wěn)定的可能性。構(gòu)建均衡匯率模型估計(jì)了人民幣均衡匯率水平和匯率失調(diào)程度，對改革開放以來人民幣匯率的變動情況作出評價(jià)。第二、構(gòu)建了人民幣匯率穩(wěn)定的影響模型，分析了中國目前外匯儲備飛速增長、人民幣升值壓力不斷加大的制度缺陷對人民幣匯率穩(wěn)定的影響。通過現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)計(jì)量分析發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)投資、經(jīng)濟(jì)增長、利用外資效果和對外貿(mào)易狀況，是人民幣均衡匯率的長期決定因素。第三、構(gòu)建了人民幣匯率波動與經(jīng)濟(jì)增長相互影響

4、的關(guān)聯(lián)矩陣，實(shí)證研究了人民幣匯率穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增長效應(yīng)。實(shí)際匯率失調(diào)對涉外經(jīng)濟(jì)變量的變動有非常好的解釋作用，尤其是實(shí)際匯率失調(diào)對中國出口和進(jìn)口都產(chǎn)生了顯著的負(fù)面影響。第四、基于PaulKrugman理論構(gòu)建了人民幣匯率穩(wěn)定目標(biāo)區(qū)模型，分析結(jié)果表明，人民幣匯率已經(jīng)進(jìn)入一個相對穩(wěn)定的變化發(fā)展階段。因此，近期內(nèi)人民幣匯率應(yīng)該堅(jiān)持穩(wěn)中有變的原則，不應(yīng)該作較大的調(diào)整。從未來改革方向看，應(yīng)當(dāng)適當(dāng)?shù)財(cái)U(kuò)大人民幣匯率浮動范圍，以充分反映出人民幣匯率有管理的浮