我國(guó)企業(yè)參與套期保值交易的若干問(wèn)題研究.pdf

1、過(guò)去幾年，伴隨著中國(guó)期貨市場(chǎng)爆炸式增長(zhǎng)，企業(yè)在參與套期保值的廣度和深度上有了很大提高。因國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的一些局限，在國(guó)際衍生品市場(chǎng)進(jìn)行套期保值的企業(yè)數(shù)量也大幅增加。但2008年金融危機(jī)的爆發(fā)，卻大范圍地暴露出了我國(guó)企業(yè)參與套期保值交易的諸多問(wèn)題。與未參與套期保值而遭受慘重?fù)p失的企業(yè)相比，利用期貨等衍生工具實(shí)施了套期保值操作的企業(yè)當(dāng)中，有很多并沒有取得理想的效果，有一些還遭受了更大的損失。造成這種狀況的原因是什么，以及如何盡快提高我國(guó)企業(yè)參與套

2、期保值的效率和成功率就成了當(dāng)下亟須解決的問(wèn)題。
　　 在國(guó)內(nèi)相關(guān)研究中可以看到，多數(shù)對(duì)于套期保值的研究集中在企業(yè)自身操作細(xì)節(jié)上，例如套期保值比例的問(wèn)題。但在我國(guó)眾多企業(yè)的套期保值實(shí)踐當(dāng)中，由于企業(yè)管理層對(duì)金融衍生品認(rèn)知不足、國(guó)內(nèi)交易所制度流程的陳舊和缺陷、以及套期保值買賣雙方在交易中存在不平等而給企業(yè)套期保值效果帶來(lái)的影響要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于套期保值比例等策略性問(wèn)題。
　　 針對(duì)這些問(wèn)題，本文從涉及套期保值的理論角度，企業(yè)自身角度