證券投資基金的業(yè)績評價.pdf

1、證券投資基金在中國屬于新生事物，但依托高速成長的新興市場環(huán)境，獲得了突飛猛進(jìn)的發(fā)展。證券投資基金經(jīng)歷了從無到有、從少到多的過程，形成了由封閉到開放、由品種單一到個性化、多層次的品種體系?；饦I(yè)目前己經(jīng)成為中國證券市場中最有朝氣、最有活力的一個分支。隨著中國證券市場的飛速發(fā)展，基金的投資理念以及建立在此基礎(chǔ)上的投資策略己經(jīng)對中國股市的行情波動起到了舉足輕重的作用。
　　隨著各種類型基金的不斷設(shè)立以及發(fā)展，證券投資基金對投資者、資本市

2、場監(jiān)管者以及基金公司的作用越來越大，如何正確考察和認(rèn)識證券投資基金的業(yè)績表現(xiàn)，已經(jīng)成為廣大投資者、資本市場監(jiān)管者、各種金融中介機(jī)構(gòu)，尤其是基金公司管理者本身的重大議題。采用何種有效的方法評估投資業(yè)績已成為衡量投資成敗的關(guān)鍵因素，因此對證券投資基金的業(yè)績具有重要意義。
　　本文選取我國證券投資基金為研究點，結(jié)合中國基金行業(yè)的目前的發(fā)展?fàn)顩r，對證券投資基金進(jìn)行了全面的研究，首先，本文介紹了基金業(yè)的發(fā)展歷史和國內(nèi)外基金業(yè)績研究現(xiàn)狀，建立

3、了對基金業(yè)的全面了解，深化了基金業(yè)績評價理論，然后，對基金總體業(yè)績、證券選擇能力和時機(jī)選擇能力、持續(xù)性三方面進(jìn)行了研究，在基金總體業(yè)績方面，主要是通過傳統(tǒng)的收益率、風(fēng)險指標(biāo)和改進(jìn)的評價方法特雷納指數(shù)、夏普指數(shù)、詹森指數(shù)等方法進(jìn)行評價，主要包括了理論應(yīng)用解析和實證檢驗，根據(jù)最小二乘法原理，結(jié)合我國的證券投資基金數(shù)據(jù)，用Eviews軟件做一元線性回歸分析，以判斷基金業(yè)績能否超過市場，在證券選擇能力和時機(jī)選擇能力方面，首先介紹了各參數(shù)方法和非