我國零售業(yè)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)對代理成本的影響.pdf

1、股權(quán)結(jié)構(gòu)作為公司治理微觀結(jié)構(gòu)中的重要因素,一直備受關(guān)注,不同的股權(quán)結(jié)構(gòu),產(chǎn)生了各利益相關(guān)者形形色色的相關(guān)行為,導(dǎo)致不同的代理成本。中國特色的證券市場發(fā)展路徑又為這類研究提供了豐富的研究課題。另一方面,我國零售業(yè)在改革開放之后發(fā)展突飛猛進(jìn),已經(jīng)在國民經(jīng)濟(jì)中占有重要地位,然而,目前對零售業(yè)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與代理成本關(guān)系的研究卻很少。
　　本文借鑒現(xiàn)有的研究成果,結(jié)合我國上市公司實(shí)際情況,針對我國零售業(yè)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與股利政策進(jìn)行理論

2、分析和實(shí)證研究。在實(shí)證研究中,選取2009年-2012年度我國零售業(yè)上市公司作為研究對象,分別在第一大股東持股與經(jīng)理人持股兩方面進(jìn)行建模分析,突出了研究的針對性和實(shí)效性。研究方法則選用描述性分析及混合數(shù)據(jù)的多元線性回歸分析兩種方法。
　　通過實(shí)證研究,本文得出結(jié)論,股權(quán)集中度與股權(quán)制衡度增加,管理層持股的增加,有利于企業(yè)降低代理成本。另外,國有控股相對非國有控股,在降低代理成本方面表現(xiàn)更差。文章最后,依據(jù)理論及實(shí)證分析結(jié)果,發(fā)現(xiàn)問