我國黃金儲備量適度規(guī)模研究.pdf

1、我國連續(xù)幾年出現的國際收支雙順差以及美國的量化寬松政策導致的全球流動性過剩，使得我國外匯儲備持續(xù)高速增長，成為了世界上最大的外匯儲備國家。截止2011年底，已達到31811億美元。充足的國際儲備可以維持一國政府的對外信用，更能體現政府的償債能力，但過度的外匯儲備就會帶來較高的機會成本以及匯率變動帶來的貶值壓力。當前美元不斷貶值，而美元儲備在我國國際儲備中占比過大，這樣單一的儲備結構便使得我國國際儲備面臨嚴重的縮水風險。
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2、文首先分析了黃金隨著國際貨幣體系的變遷在國際儲備中地位的變化，以及黃金作為國際儲備的優(yōu)勢和不足；并分析了我國黃金儲備規(guī)模的現狀及其國際比較；接著綜合運用馬科維茨資產組合理論、海勒-奈特模型和杜利模型計算出我國國際儲備中黃金儲備的合理比例，得出目前我國黃金儲備占國際儲備的比重應該在3％-9％之間；隨后探討了我國增加黃金儲備的現實意義，其意義主要體現在有利于降低外匯儲備資產的匯率風險，緩解流動性過剩狀況，有助于人民幣走向國際化，提高國家資信