外匯儲備對中國通貨膨脹的影響研究.pdf

1、我國改革開放以來長期實行以出口拉動經(jīng)濟(jì)為導(dǎo)向的對外經(jīng)濟(jì)政策，隨著我國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我國國際收支常年保持雙順差，加上1994年我國開始外匯制度改革實行強行結(jié)匯政策，使得我國外匯儲備迅速增長，截至2011年底，我國外匯儲備已超過3.2萬億美元，居世界第一。適度的外匯儲備可以增強我國對外支付能力，保證匯率體系的安全與穩(wěn)定，提高我國抗擊國際風(fēng)險的能力，是我國綜合國力的體現(xiàn)。但過度的外匯儲備增加了外匯管理的成本和風(fēng)險，削弱了貨幣當(dāng)局貨幣政策的獨

2、立性，同時給我國貨幣供應(yīng)量造成了很大的壓力，從而促使我國物價水平的不斷上揚，給國民經(jīng)濟(jì)帶來了巨大的負(fù)面影響。2007年至2011年我國國民經(jīng)濟(jì)面臨了較大的通貨膨脹壓力，學(xué)界普遍認(rèn)為，本輪通貨膨脹周期受外生性貨幣供應(yīng)量的影響較大，外匯儲備過高是造成本輪通貨膨脹的重要原因。本文以經(jīng)濟(jì)學(xué)中貨幣數(shù)量理論為理論指導(dǎo)，以計量經(jīng)濟(jì)學(xué)方法為工具，從定性和定量方面研究2007年至2011年我國外匯儲備對通貨膨脹的影響。
　　 本文將主要研究內(nèi)容分

3、為三個部分：首先，分析了我國外匯儲備與通貨膨脹的歷史和現(xiàn)狀，并分析其變化的成因。隨后從理論角度分析了外匯儲備對通貨膨脹的傳導(dǎo)機制：國際收支順差—外匯儲備增加—外匯占款上升—基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)量增加—廣義貨幣供應(yīng)量擴大—物價上漲。最后，本文為了驗證這個傳導(dǎo)的機制的有效性，選取2007年至2011年的月度數(shù)據(jù)，將傳導(dǎo)過程分成三個階段，運用VAR模型，格蘭杰因果檢驗，脈沖響應(yīng)函數(shù)，方差分解的計量經(jīng)濟(jì)學(xué)技術(shù)，對每個階段分別進(jìn)行實證檢驗。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，外匯