電力市場中長期電價金融風(fēng)險研究.pdf

1、當(dāng)前，電力工業(yè)在全世界范圍內(nèi)正經(jīng)歷著前所未有的變革。改革中的電力市場充滿了眾多不確定性因素，特別是由于價格的劇烈波動，給市場中各參與主體帶來了前所未有的金融風(fēng)險。然而，電力工業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，其改革牽涉國計民生，不容出錯。如何在競爭的電力市場中建立有效的風(fēng)險規(guī)避和防范機(jī)制，已成為當(dāng)前電力市場化改革中迫切需要研究和解決的課題。 本文首先從電力系統(tǒng)自身的特殊性出發(fā)，對電力市場中的價格飛升現(xiàn)象進(jìn)行了詳細(xì)的分析和研究。分析結(jié)果表

2、明：眾多發(fā)電商利用電能不可大規(guī)模有效存儲的固有特性和系統(tǒng)要求供需實(shí)時平衡的特性，采取相應(yīng)的報價策略是導(dǎo)致電力市場中價格飛升的根本原因。 然后，針對電力市場中各參與者所面臨的中長期電價金融風(fēng)險，本文就如何利用電力遠(yuǎn)期合約、電力差價合約和電力期貨合約等中長期合約交易進(jìn)行電價金融風(fēng)險的規(guī)避作了詳細(xì)的分析和介紹。 最后，結(jié)合我國當(dāng)前電力市場化改革的實(shí)際情況，本文提出一種基于遠(yuǎn)期合約的“電力遠(yuǎn)期期權(quán)合約模型”，并對電力遠(yuǎn)期期權(quán)交易