中國上市公司內部治理結構與盈余管理關系研究——基于行業(yè)競爭性視角.pdf

1、我國證券市場在國民經(jīng)濟中扮演著越來越重要的角色。然而近年來上市公司的盈余操縱愈演愈烈，嚴重影響了市場的公平性與資本市場資源的有效配置，使得投資者尤其中小投資者的根本利益受到嚴重的威脅。20世紀80年代中期開始，西方會計及金融學界加大了對盈余管理的研究，盈余管理成為管理學界乃至經(jīng)濟學界的新的重點研究課題。隨著我國市場經(jīng)濟的進一步完善，我國資本市場趨于成熟，相關法律制度也的不斷完善，盈余管理也成為我國研究人員關注的重點。前人的研究結果表明合

2、理的公司內部結構和較高的公司治理水平可以有效的抑制盈余管理的程度，然而由于多種原因，對于公司內部治理結構與盈余管理的關系研究，前人的研究結果并不完全一致。而導致研究結果發(fā)生不同的眾多原因之中，作為外部機制一部分的行業(yè)競爭性差異往往被世人所忽視，在競爭性不同的行業(yè)，公司內部治理結構與盈余管理的作用關系會發(fā)生變化，市場競爭程度的強弱往往可以影響公司治理的水平從而影響盈余管理水平。
　　本文以行業(yè)競爭性為切入點，將我國上市公司按行業(yè)競爭

3、激烈程度分為競爭和壟斷兩大類進行分類比較研究，分別研究其公司內部治理結構與盈余管理的關系，并進行比對分析。本文以行業(yè)競爭性為切入點，將我國上市公司按行業(yè)競爭激烈程度分為競爭和壟斷兩大類進行分類比較研究，分別研究其公司內部治理結構與盈余管理的關系，并進行比對分析。研究結果表明：第一，在我國，良好的公司內部治理結構能有效的抑制盈余管理的程度；第二與前人相比，有所創(chuàng)新的是，研究結論證實在對盈余管理的影響方面，由于行業(yè)競爭性不同，公司治理內部機

4、制對盈余管理的作用不完全一致。具體來說，競爭行業(yè)中董事會規(guī)模與盈余管理之間有顯著負相關關系，而壟斷行業(yè)董事會規(guī)模與盈余管理之間沒有顯著關系的存在；在競爭行業(yè)中，董事長與總經(jīng)理是否兼職與盈余管理無明顯關系，而在壟斷行業(yè)中，董事長與總經(jīng)理兩職分離則會對盈余管理有著明顯的抑制作用；競爭行業(yè)中股權集中度與盈余管理程度之間存在U型關系，而壟斷行業(yè)股權集中度的兩個指標與盈余管理均不存在顯著關系。高管薪酬、高管持股與盈余管理在競爭行業(yè)與壟斷行業(yè)均存在