我國(guó)ST上市公司治理結(jié)構(gòu)與盈余管理關(guān)系研究.pdf

1、自20世紀(jì)80年代開(kāi)始,西方財(cái)務(wù)理論界致力于盈余管理的研究,這一問(wèn)題已成為當(dāng)代實(shí)證會(huì)計(jì)研究的重點(diǎn)之一。由于盈余管理的對(duì)象是會(huì)計(jì)信息,而會(huì)計(jì)信息與公司治理結(jié)構(gòu)有著密切的聯(lián)系,充分、完善的會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)在減少信息不對(duì)稱(chēng)、控制逆向選擇及道德風(fēng)險(xiǎn)方面發(fā)揮著重要作用,使公司治理能夠有效運(yùn)作,社會(huì)資源得到有效配置;同時(shí)公司治理結(jié)構(gòu)是一種規(guī)范公司所有利益相關(guān)者之間權(quán)、責(zé)、利關(guān)系的一種制度安排,其健全與否直接影響著上市公司與資本市場(chǎng)的健康發(fā)展,其完善程度

2、同時(shí)制約著上市公司的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。而國(guó)內(nèi)學(xué)者是近年來(lái)才開(kāi)始對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)與盈余管理進(jìn)行共同研究,且大部分研究是采用規(guī)范分析的方法,實(shí)證研究成果不多。本文結(jié)合股權(quán)分置改革的背景,對(duì)上市公司的治理結(jié)構(gòu)與盈余管理及其兩者關(guān)系進(jìn)行系統(tǒng)的規(guī)范分析和實(shí)證研究。本文首先在分別闡述了盈余管理的概念、盈余管理存在的必然性和特征、盈余管理的理論基礎(chǔ)及計(jì)量模型之后,規(guī)范的分析了公司治理結(jié)構(gòu)與盈余管理的關(guān)系,然后根據(jù)規(guī)范分析的結(jié)果,從股權(quán)集中度、流通股比例、董

3、事會(huì)規(guī)模、獨(dú)立董事和內(nèi)部董事以及股權(quán)分置改革等幾個(gè)具體方面與盈余管理的關(guān)系提出了研究假設(shè),選擇我國(guó)滬深兩市已完成股權(quán)分置改革的非金融類(lèi)ST公司,通過(guò)修正的Jones模型求得樣本公司的盈余管理指標(biāo)后,建立其與研究假設(shè)變量及控制變量的多元回歸模型,對(duì)研究假設(shè)分別進(jìn)行了實(shí)證研究。本文的研究結(jié)果表明,盈余管理的幅度與第一大股東持股比例呈U型關(guān)系,第二至第五大股東持股比例與盈余管理不存在顯著的相關(guān)關(guān)系,董事會(huì)規(guī)模與盈余管理不存在顯著的相關(guān)關(guān)系,內(nèi)