跨國供應(yīng)鏈中訂單融資的風(fēng)險(xiǎn)度量研究.pdf

1、供應(yīng)鏈金融從本世紀(jì)初真正獨(dú)立的業(yè)務(wù)概念的提出到現(xiàn)今長足的發(fā)展也只有十年左右的時(shí)間，但是其發(fā)展速度之快，特別是金融危機(jī)以來的幾年，已經(jīng)成為銀行業(yè)務(wù)最具活力的業(yè)務(wù)之一。
　　在如今經(jīng)濟(jì)全球化的大環(huán)境中，供應(yīng)鏈上的各個(gè)環(huán)節(jié)環(huán)環(huán)相扣，而作為此鏈中不可或缺的上游的原料廠商或者生產(chǎn)廠商多為中小企業(yè)，他們是整個(gè)供應(yīng)鏈能夠高效運(yùn)作提供了實(shí)現(xiàn)的基礎(chǔ)。但是我國中小企業(yè)，特別是在我國現(xiàn)階段外向型經(jīng)濟(jì)中起著舉足輕重作用的中小企業(yè)，目前并未能獲得與之相應(yīng)的

2、金融待遇。供應(yīng)鏈金融能為解決此矛盾提供一個(gè)全新的視角。然而在供應(yīng)鏈金融及與之對(duì)應(yīng)的金融風(fēng)險(xiǎn)的分析，度量以及管控方面，我們?cè)诶碚撋系难芯克坪醺簧蠘I(yè)務(wù)實(shí)踐的需求，特別是現(xiàn)在應(yīng)用比較普遍的供應(yīng)鏈金融的一種業(yè)務(wù)模式——訂單融資，目前我們對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別及度量的研究還遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于其業(yè)務(wù)的發(fā)展，本人將引入現(xiàn)代的金融工程的風(fēng)險(xiǎn)度量工具，對(duì)供應(yīng)鏈金融，特別是訂單融資業(yè)務(wù)中的金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)度量。
　　具體來說，本文將結(jié)合供應(yīng)鏈金融以及跨國供應(yīng)鏈的特點(diǎn)

3、，著重分析訂單融資業(yè)務(wù)模式的特點(diǎn)及內(nèi)涵，從銀行等金融機(jī)構(gòu)的視角對(duì)訂單融資的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，利用基于保險(xiǎn)精算原理的Credit Risk+模型對(duì)基于外幣結(jié)算的訂單融資業(yè)務(wù)中的信用風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行算例研究，來對(duì)訂單融資應(yīng)用于跨國供應(yīng)鏈中的業(yè)務(wù)提供一種風(fēng)險(xiǎn)度量的方法。
　　本文共分為四章，第一章闡明了選題的背景以及意義，主要通過研究國內(nèi)外對(duì)于供應(yīng)鏈金融的理論，結(jié)合供應(yīng)鏈金融的發(fā)展歷程，以及訂單金融在現(xiàn)代供應(yīng)鏈金融實(shí)務(wù)中的應(yīng)用情況，從總體上給出

4、供應(yīng)鏈金融以及訂單融資的現(xiàn)實(shí)意義以及研究價(jià)值。第二章詳細(xì)介紹何為供應(yīng)鏈金融，現(xiàn)行的主流業(yè)務(wù)模式，特別是訂單融資的業(yè)務(wù)模式，闡述其不同于傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融模式的的內(nèi)涵特點(diǎn)。第三章著重分析在銀行等金融機(jī)構(gòu)開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中的金融風(fēng)險(xiǎn)。運(yùn)用最新的巴塞爾協(xié)議中商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的理論以及方法，介紹Credit Risk+模型在信用風(fēng)險(xiǎn)中的實(shí)際度量，對(duì)訂單融資業(yè)務(wù)給銀行融資所帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行界定和分析。第四章通過設(shè)定典型的訂單融資的業(yè)務(wù)案例，通過

5、二叉樹模型的方式用逆歸分析法給出金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量路徑，結(jié)合Credit Risk+的模型算法，通過算例分析在進(jìn)行融資不同的環(huán)節(jié)，通過調(diào)整各風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率，得出銀行收益的分布頻率的直方圖，并通過此得出由供應(yīng)鏈的業(yè)務(wù)流程中的某個(gè)風(fēng)險(xiǎn)概率的變化與融資銀行收益分布的關(guān)系。
　　本文通過對(duì)供應(yīng)鏈金融的各業(yè)務(wù)模式的介紹，并結(jié)合當(dāng)前我國外向性經(jīng)濟(jì)的大背景，將供應(yīng)鏈金融的應(yīng)用延伸至跨國供應(yīng)鏈中討論，詳細(xì)地對(duì)在跨國供應(yīng)鏈中銀行在對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行訂單