我國企業(yè)年金發(fā)展動力研究——基于中小企業(yè)年金發(fā)展視角.pdf

1、這是一項旨在探索如何促進我國企業(yè)年金特別是中小企業(yè)年金發(fā)展的研究。本研究的內容可以分為四大部分：第一部分包括導論和文獻評述，交待選題背景，評述已有研究成果。第二部分主要是第三章的內容，分析我國企業(yè)年金制度及年金市場發(fā)展現狀，給出需要重點解決的問題。第三部分由第四至第八章組成，分別從政府、企業(yè)、員工、市場等角度探討如何促進我國企業(yè)年金市場的發(fā)展。第四部分是第九章結論部分，給出研究結論和政策建議。
　　 第一部分以老齡化為切入點，說

2、明發(fā)展企業(yè)年金的理論與現實意義。我國現有老齡人口數量龐大，老齡化還處于加速發(fā)展時期，養(yǎng)老保險體系卻很不健全，企業(yè)基本養(yǎng)老保險制度背負的隱性債務壓力，個人賬戶還未做實。制度內贍養(yǎng)率持續(xù)走高，現收現付制的賬務運行模式無法應對人口年齡結構老化帶來的支付風險。大量的文獻和實踐經驗都表明，發(fā)展基金積累制的年金計劃是應對老齡化的有效辦法之一。
　　 第二部分分析我國現有年金制度的特點，并說明年金市場發(fā)展概況。我們認為，我國現行企業(yè)年金制度的

3、部分規(guī)定是早期針對企業(yè)基本養(yǎng)老保險改革的配套措施，為了照顧當時一些行業(yè)企業(yè)養(yǎng)老金高于地方而容許企業(yè)“補差”的臨時措施，后來發(fā)展企業(yè)年金的企業(yè)也都是這些行業(yè)企業(yè)轉制的大型國企。這是我國企業(yè)年金發(fā)展的特點，現在看來卻成為一種不足。造成我國企業(yè)年金市場發(fā)展為起步晚、發(fā)展慢、覆蓋率非常低、分布不平衡的特點。在老齡化高峰期養(yǎng)老金支付壓力越來越明顯的時期，企業(yè)年金也需要完成“補差”的角色轉變，向普惠性、大眾化方面發(fā)展，讓更多的中小企業(yè)及其員工也參與

4、到企業(yè)年金計劃的建立與發(fā)展事業(yè)之中。
　　 基于以上考慮，論文第三部分針對涉及年金的基本體制和各類企業(yè)運行的經濟環(huán)境無法在短期內根本改變的現實情況，探索在我國企業(yè)年金發(fā)展動力的研究過程中，希望通過對現有制度的微調和優(yōu)化，發(fā)掘政府、企業(yè)、員工、市場管理機構等企業(yè)年金參與主體發(fā)展企業(yè)年金的動力，以較低的制度調整成本和經濟成本，建立有效的激勵機構，推動企業(yè)年金尤其是中小企業(yè)年金的發(fā)展，優(yōu)化我國的養(yǎng)老保險體系。我們認為，這種轉變的動力首

5、先來源于政府政策的調整。經過我們的測算表明，政府只需以較低的稅式支出，就可以帶動多倍的養(yǎng)老基金積累，這種為全社會增加福利的政策理應是政府的政策選項。為此，本研究提出了在不與當前稅制發(fā)生大沖突的前提下，企業(yè)年金稅惠制度的一種低成本變遷：實行“階梯TEE”稅惠制度，即在現行企業(yè)年金稅制的基礎上進行微調，允許企業(yè)或個人年金繳費的2％-3％部分存講入個人賬戶時免稅，再規(guī)定一定比例的優(yōu)惠稅率，規(guī)定繳費上限，嚴禁超越。當然，為了把稅惠政策用好用足用

6、出效益，防止拉大各階層的收入差距，避免造成新的稅收不公平，“階梯TEE”稅惠制度提出繳費比例的基數是基本工資，再加上嚴格的上限規(guī)定，就可以有效防止高收入階層利用年金制度獲取更多稅收優(yōu)惠待遇的不公平行為，推動年金制度走向中小企業(yè)的普通工薪階層。據調研和計算，“階梯TEE”稅惠制度安排對于現行個稅起征點下的廣大工薪階層還是有一定的吸引力，在銀行利息極低的儲蓄投資環(huán)境下，如果稅惠制度下的年金積累能夠得到較好的投資運營，較高的收益率會促進年余計

7、劃的可持續(xù)發(fā)展。通過第七章的模擬分析，發(fā)現當前我國企業(yè)年金基金投資股票30％的上限基本符合我國國情，嚴格限量投資監(jiān)管模式也是目前針對我國股市各種風險的現實選擇。隨著我國金融市場規(guī)范化建設的推進，價值投資日益顯現，這樣的投資組合是可以實現企業(yè)年金基金保值增值目的。根植于有效的金融市場，通過投資分享經濟發(fā)展的成果，將為企業(yè)年金基金的發(fā)展提供長期生存和發(fā)展的持久動力。這種來自市場的動力也是維護和帶動各年金參與主體持續(xù)積極加入企業(yè)年金計劃的最重

8、要推動力之一。
　　 通過一系列的探索，在論文的第四部分得出結論：實行“階梯TEE”稅惠制度是當前引導我國企業(yè)年金發(fā)展的有效選擇。個人賬戶式企業(yè)年金制度受人口年齡結構的影響較小，特點是年金擁有者“代內自養(yǎng)”，這種制度安排需要繳費在進入個人賬戶時有免稅待遇，否則員工個人沒有建立年金計劃的積極性，企業(yè)年金最廣泛的市場需求沒有被開發(fā)出來，企業(yè)年金發(fā)展長年停滯的局面也就不足為奇了。因此，政府的引導力是發(fā)展企業(yè)年金的第一動力，只有在這一初