銀行監(jiān)管有效性的實證研究.pdf

1、銀行是現(xiàn)代金融體系的重要組成部分，在繁榮宏觀經濟和改善社會福利方面發(fā)揮著至關重要的作用。穩(wěn)健高效的銀行體系能夠在風險可控的條件下，將社會資金最大程度地聚集動員起來，并配置到最有活力的經濟部門，從而實現(xiàn)經濟總量的擴張和質量的提升。如何完善銀行監(jiān)管、促進銀行高效穩(wěn)健經營，一直是近百年來經濟學界和監(jiān)管當局高度關注的一個重大課題。盡管許多國家的銀行監(jiān)管機構都將促進銀行高效穩(wěn)健運營、保障消費者權益以及維護國民經濟良好運轉作為監(jiān)管目標，并對通過加強

2、銀行監(jiān)管來實現(xiàn)上述目標抱以了很大希冀，但是實際監(jiān)管效果卻不盡如人意。特別是此輪全球金融危機暴露出的監(jiān)管問題，引發(fā)了各界對現(xiàn)有銀行監(jiān)管制度和政策的反思。因此，對銀行監(jiān)管有效性的實證分析，對于完善監(jiān)管政策框架、促進銀行穩(wěn)健高效經營意義重大。鑒于此，本文在對銀行監(jiān)管的理論、運行機制及功效等問題進行全面梳理和分析的基礎上，構建了較為全面的跨國銀行業(yè)數(shù)據(jù)庫和銀行監(jiān)管數(shù)據(jù)庫，從競爭、效率和風險等三個維度對銀行監(jiān)管的有效性進行了實證檢驗，并結合巴塞爾

3、協(xié)議Ⅲ，對中國審慎監(jiān)管工具的有效性進行了定性分析和實證檢驗，以期豐富和完善對銀行監(jiān)管有效性的評估研究，為中國商業(yè)銀行審慎監(jiān)管改革提供經驗支撐，促進我國商業(yè)銀行穩(wěn)健高效運營。
　　首先，基于全球128個國家或地區(qū)1998-2010年相關數(shù)據(jù)，采用Lerner指數(shù)和Boone指數(shù)衡量的銀行競爭，對銀行監(jiān)管背景下銀行競爭行為的實證研究發(fā)現(xiàn)：樣本期間內全球銀行業(yè)市場勢力總體呈現(xiàn)波動性上升趨勢，但在2008年金融危機期間出現(xiàn)明顯下降，發(fā)達國

4、家的銀行競爭度要高于發(fā)展中國家；資本監(jiān)管政策顯著地提高了銀行競爭度，而經營限制、市場監(jiān)督和政府監(jiān)管權力的提高均顯著地增加了銀行壟斷勢力，削弱了銀行競爭。另外，我們的研究還發(fā)現(xiàn)，壟斷性的銀行結構和較高的凈利差削弱了銀行競爭，保險業(yè)發(fā)展促進了銀行競爭，而股票市場發(fā)展和銀行非利息業(yè)務發(fā)展則提高了銀行的市場勢力。
　　其次，在對銀行監(jiān)管與銀行效率之間關系進行理論分析的基礎上，使用較為全面的跨國銀行業(yè)數(shù)據(jù)，采用DEA模型測算了銀行效率，對銀

5、行監(jiān)管與銀行效率的之間的關系進行了實證研究。我們的研究結果發(fā)現(xiàn)：在采取更嚴格資本要求和有著更強政府監(jiān)管權力的國家，銀行資源配置能力更佳，銀行經營效率更高，資本監(jiān)管和政府監(jiān)管權力的提升有利于銀行效率增加。而在對銀行經營活動有著更加嚴格限制和對銀行向市場披露信息有著更加嚴格要求的國家，銀行效率往往更低，經營限制和市場監(jiān)督顯著地降低了銀行效率。當控制了政治制度、法制環(huán)境和政府治理等國家制度質量差別之后，上述研究結果并沒有發(fā)生改變，我們的研究結

6、論較為穩(wěn)健。
　　再次，在全面回顧銀行監(jiān)管對銀行風險的相關研究基礎上，構建跨國銀行業(yè)數(shù)據(jù)庫，利用系統(tǒng)GMM模型實證分析了銀行監(jiān)管與銀行風險的關系。同時，我們還進一步考察了這種關系在不同政治環(huán)境、法制水平和政府治理等制度條件下是否發(fā)生改變，即同樣的銀行監(jiān)管在不同的制度質量下對銀行風險的影響是否存在異質性。研究發(fā)現(xiàn)，對銀行經營活動的限制不僅顯著地降低了銀行經營風險，還降低了銀行信貸風險，經營限制有利于促進銀行穩(wěn)定。但是，經營限制的風險

7、抑制效應依賴于一定的制度水平。只有當該國的制度水平超過一定的門檻，經營限制才會降低銀行風險，否則會提高銀行風險。樣本內大部分經濟體的制度指數(shù)都超過了門檻值，經營限制總體上有利于降低銀行風險。市場監(jiān)督對銀行風險影響存在不確定性，有利于降低銀行信貸風險，但卻提高了銀行整體經營風險。資本監(jiān)管和政府監(jiān)管對銀行經營風險和信貸風險的影響均不顯著，但是資本監(jiān)管與制度質量在降低風險中存在顯著替代效應，制度質量的改善有利于提高政府監(jiān)管的銀行信貸風險抑制效

8、應?？傮w來看，銀行監(jiān)管對銀行風險的影響在不同制度水平的經濟體中表現(xiàn)出一定的異質性。
　　最后，我們在對巴塞爾協(xié)議Ⅲ及其在中國的實踐等問題進行定性分析基礎上，采用隨機前沿生產函數(shù)和非效率影響因素模型的聯(lián)合估計方法，實證分析了我國現(xiàn)有審慎監(jiān)管工具對銀行成本效率和利潤效率的影響。同時，我們還利用系統(tǒng)GMM模型研究了審慎監(jiān)管指標對銀行信貸風險和銀行經營風險水平變動的影響。研究發(fā)現(xiàn)，較高的資本充足率在降低銀行信貸風險的同時，也降低了銀行的成

9、本效率和利潤效率；撥備覆蓋率的增加有利于降低銀行信貸風險，但卻顯著地提高銀行成本效率；杠桿率和貸款撥備率對銀行利潤效率的影響為正，但貸款撥備率增加了銀行風險；存貸比監(jiān)管不僅不能降低銀行信貸風險和經營風險，還顯著地增加了銀行成本效率和利潤效率，流動性比率對銀行風險和銀行效率的影響均不顯著。這些結論表明，不同審慎監(jiān)管指標對銀行風險和效率的影響存在差別，部分審慎監(jiān)管指標在降低銀行風險的同時，也降低了銀行效率，即審慎監(jiān)管的目標在效率和風險之間存