上海銀行間同業(yè)拆借利率影響因素的研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、為了順應(yīng)利率市場化的加速進(jìn)程，我國于2007年1月4日正式公開發(fā)布上海銀行間同業(yè)拆借利率(Shanghai Interbank Offered Rate，即Shibor)。作為借貸資金在貨幣市場上的價格，Shibor在指引國家調(diào)配資源的同時，緊密的聯(lián)系著實體經(jīng)濟(jì)與金融經(jīng)濟(jì)兩大市場，所以研究其運(yùn)行機(jī)制和影響因素將有利于我們更好的分析整個市場的流動性狀況，并及時做出有效的政策措施，使整個金融市場維持平穩(wěn)健康的發(fā)展。
　　本文從利率影響

2、理論及Shibor的發(fā)展運(yùn)行出發(fā)，根據(jù)國情從不同角度選取有代表性的可量化因素，基于2007年至2012年這段時間的數(shù)據(jù)，運(yùn)用Eviews軟件，在穩(wěn)定性檢驗的基礎(chǔ)上，進(jìn)行格蘭杰因果檢驗，協(xié)整性檢驗，并建立向量誤差修正模型，得出在長期均衡方面，Shibor與貨幣供應(yīng)量增長率、金融機(jī)構(gòu)存貸差以及綜合股價指數(shù)成反比，與物價指數(shù)、國外拆借利率、法定存款準(zhǔn)備金率及回購利率成正比;在短期波動方面，Shibor與金融機(jī)構(gòu)存貸差成反比，與物價指數(shù)、綜合股

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