保險資金投資不動產(chǎn)研究.pdf

1、2009年全國人大出臺新保險法，國家放開保險資金投資不動產(chǎn)的限制，不動產(chǎn)投資成為保險資金運用的一種渠道。由于歷史原因，我國保險公司不動產(chǎn)投資的歷史非常短，投資實踐經(jīng)驗不足，不動產(chǎn)投資策略不成熟，導(dǎo)致保險公司在不動產(chǎn)領(lǐng)域投資比例很低，難以獲得期望的高收益。為更好利用政策優(yōu)勢，提升保險行業(yè)投資收益水平，降低投資風(fēng)險，促進保險行業(yè)健康發(fā)展，需要對保險資金投資不動產(chǎn)問題進行深入研究。
　　保險資金的來源很多，但由于保險資金的特殊性，保險資

2、金運用需要遵循三大原則和五條約束性條件。目前我國保險資金的投資渠道逐漸增多，有存款、債券、股票、基金、基礎(chǔ)設(shè)施和不動產(chǎn)等多種渠道。不動產(chǎn)投資是非常重要的一種渠道，不動產(chǎn)投資具體分為直接投資方式和間接投資方式，兩種投資方式各有特點。根據(jù)美、英、日等國不動產(chǎn)投資情況分析，發(fā)達國家已經(jīng)建立了完整的不動產(chǎn)投資法律體系，對不動產(chǎn)投資的范圍和比例有詳細規(guī)定。這些國家在不動產(chǎn)投資領(lǐng)域既有經(jīng)驗，也有教訓(xùn)，對我國保險行業(yè)投資不動產(chǎn)具有借鑒意義。本文搜集我

3、國多家保險公司2009-2012年不動產(chǎn)投資數(shù)據(jù)，應(yīng)用固定效應(yīng)模型和隨機效應(yīng)模型，得出保險行業(yè)總體投資收益模型，證明不動產(chǎn)投資能夠提升保險行業(yè)整體投資收益。針對不動產(chǎn)投資的具體風(fēng)險因素，本文根據(jù)保險業(yè)投資狀況，假設(shè)保險行業(yè)投資數(shù)據(jù)，應(yīng)用敏感性分析方法分析出各主要風(fēng)險因素對于總體投資收益的相對影響程度，根據(jù)各因素狀況針對性提出具體風(fēng)險管理建議。針對不動產(chǎn)投資規(guī)模應(yīng)用敏感性分析方法得出不動產(chǎn)投資的比例敏感度。
　　本文研究發(fā)現(xiàn)不動產(chǎn)投