審計意見、銀企關(guān)聯(lián)與銀行貸款定價的實證研究.pdf

1、隨著資本市場的不斷發(fā)展和完善，企業(yè)的融資渠道也逐漸的多元化，但是，作為企業(yè)主導(dǎo)融資方式的銀行貸款還是不容忽視的，而且銀行貸款作為間接的信貸融資，仍然是企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展的重要基礎(chǔ)，而且隨著市場經(jīng)濟的不斷深化發(fā)展，我國銀行的信貸業(yè)務(wù)已經(jīng)政府管制向市場導(dǎo)向轉(zhuǎn)變了，銀行信貸業(yè)務(wù)市場化后就意味著信貸業(yè)務(wù)會面臨著不同程度的風(fēng)險，銀行作為獨立的經(jīng)濟體，也要自負風(fēng)險、自負盈虧，因此，加強銀行信貸業(yè)務(wù)的管理，把信貸風(fēng)險控制在合理的范圍內(nèi)，對于銀行的健康發(fā)展有

2、著重要的作用。審計作為一項獨立的工作，它具有信號傳遞的功能，審計工作的結(jié)果—審計意見則是整個審計信息的載體，因此，審計意見可以比較準確的反映出企業(yè)財務(wù)報告是否存在問題，進而可以判斷該企業(yè)信貸風(fēng)險的高低，幫助銀行做出相對準確的貸款定價決策，所以銀行在對貸款做出定價決策時會考慮企業(yè)財務(wù)報表的審計意見。
　　除了審計意見會影響銀行貸款定價的決策外，銀行與企業(yè)的關(guān)聯(lián)在銀行做出貸款定價決策也會發(fā)揮一定的作用，銀企關(guān)聯(lián)是指商業(yè)銀行與企業(yè)建立的

3、一種正式的關(guān)系，具體表現(xiàn)為銀行持有企業(yè)的股份、企業(yè)聘請有銀行工作背景的人員擔任企業(yè)高管或者重要崗位的負責人，銀行與企業(yè)建立這種正式的關(guān)聯(lián)關(guān)系，也有助于降低銀行與企業(yè)之間信息的不對稱性，從而幫助銀行做出正確的貸款定價決策。
　　通過上述的背景分析，本文主要研究審計意見和銀企關(guān)聯(lián)對銀行貸款定價決策的有用性，然后引入審計意見和銀企關(guān)聯(lián)這兩個變量的交乘項，進一步研究當企業(yè)被出具非標的審計意見時，銀企關(guān)聯(lián)是否可以緩解非標審計意見的負面影響。

4、
　　通過對以往文獻的回顧與整理，我們發(fā)現(xiàn)審計意見和銀企關(guān)聯(lián)對銀行貸款利率的影響目前仍然沒有得出一致的意見，這說明這一問題還有研究的價值和必要性。本文在對審計意見和銀企關(guān)聯(lián)的相關(guān)文獻進行整理總結(jié)，并且對其相關(guān)理論及概念進行分析后，對現(xiàn)有研究存在的的不足進行進一步的研究，然后提出了本文的研究假設(shè)，設(shè)計出基本模型，然后，本文選擇2014年全部上市公司作為研究對象，以上市公司一年內(nèi)貸款利率的平均數(shù)經(jīng)過調(diào)整的利差作為被解釋變量，選擇審計意

5、見和銀企關(guān)聯(lián)作為解釋變量，然后引入審計意見和銀企關(guān)聯(lián)的交乘項來研究銀企關(guān)聯(lián)對非標審計意見的緩解作用，控制變量主要有資產(chǎn)負債率、流動比率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)同比增長率、公司規(guī)模、總資產(chǎn)凈利率，然后通過回歸分析對上述問題進行研究。
　　通過回歸分析，本文得出了如下結(jié)論：（1）審計意見對銀行貸款利率決策具有正向的影響，即如果企業(yè)上一年度被出具非標的審計意見，那么本年的貸款利率就會提高，反之，如果企業(yè)上年度被出具的是標準無保留的審計意見

6、，本年的貸款利率就會降低。（2）銀企關(guān)聯(lián)對銀行貸款利率具有負相關(guān)性，銀企關(guān)聯(lián)可以有效的降低銀行貸款利率。（3）當企業(yè)被出具非標的審計意見時，銀企關(guān)聯(lián)可以緩解非標審計意見的影響，即當企業(yè)被出具非標審計意見時，如果銀行與企業(yè)有關(guān)聯(lián)，可以降低貸款的利率。
　　本文的創(chuàng)新之處在于：（1）以往的研究大部分是研究審計意見或者銀企關(guān)聯(lián)對銀行增加貸款的決策的影響，本文進一步研究審計意見與銀企關(guān)聯(lián)對銀行貸款利率的影響，這在已有的研究中相對較少，更加