商業(yè)銀行貸款定價(jià)研究包含銀企關(guān)系的基準(zhǔn)利率加點(diǎn)模型.pdf

1、一套健全而高效的金融體制切實(shí)關(guān)系到一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)命脈。作為金融中介機(jī)構(gòu)的商業(yè)銀行在為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供融資方面扮演著極其重要的角色。傳統(tǒng)意義上，銀行通過(guò)利用高流動(dòng)性、短期的負(fù)債來(lái)對(duì)應(yīng)長(zhǎng)期的、低流動(dòng)性的資產(chǎn)融資，從而在貸款者和借款者之間履行重要的中介職能。商業(yè)銀行的貸款是商業(yè)銀行收入的主要來(lái)源，并且是商業(yè)銀行支付開銷和實(shí)現(xiàn)盈利的主要手段。因此，商業(yè)銀行貸款定價(jià)是商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)管理的重要組成部分。 與那些擁有完善金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)國(guó)家不同，

2、中國(guó)一直處于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制之下。中國(guó)的商業(yè)銀行在長(zhǎng)期受政府政策保護(hù)的情況下，不能有效的充當(dāng)借款人和存款者之間的金融中介角色。商業(yè)銀行的人民幣貸款定價(jià)只能停留在人民銀行規(guī)定的利率浮動(dòng)范圍內(nèi)，這樣很難反映風(fēng)險(xiǎn)和銀企關(guān)系在貸款定價(jià)中的重要作用。 現(xiàn)階段，我國(guó)的利率市場(chǎng)化改革是國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)接軌的重要舉措，是我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)加入WTO之后嚴(yán)峻挑戰(zhàn)的準(zhǔn)備手段。逐步削弱利率管制意味著商業(yè)銀行必須在準(zhǔn)確衡量貸款風(fēng)險(xiǎn)和銀企關(guān)系的基礎(chǔ)上，對(duì)

3、人民幣貸款進(jìn)行自主定價(jià)。 本文首先介紹了我國(guó)利率市場(chǎng)化的進(jìn)程及其對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行向完全市場(chǎng)化方向發(fā)展的影響；其次，闡述了商業(yè)銀行貸款定價(jià)的原理和傳統(tǒng)定價(jià)模型；再次，著重分析了風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和銀企關(guān)系對(duì)基準(zhǔn)利率加點(diǎn)的作用，并提出適應(yīng)我國(guó)商業(yè)銀行的“包含銀企關(guān)系因素的基準(zhǔn)利率加點(diǎn)定價(jià)模型”。 在對(duì)樣本銀行兩年期間的54筆人民幣貸款進(jìn)行回歸分析之后，本文發(fā)現(xiàn)，樣本銀行貸款期限與利率加點(diǎn)顯著負(fù)相關(guān)，資產(chǎn)負(fù)債率與利率加點(diǎn)顯著正相關(guān)。但是實(shí)