國內(nèi)外商業(yè)銀行在歐盟中的贏利因素外文翻譯

1、<p>　　1300單詞，6800英文字符，2200漢字</p><p>　　出處：Pasiouras F, Kosmidou K. Factors influencing the profitability of domestic and foreign commercial banks in the European Union[J]. Research in International Busin

2、ess & Finance, 2007, 21(2):222-235.</p><p>　　國內(nèi)外商業(yè)銀行在歐盟中的贏利因素</p><p>　　Fotios Pasiouras ,Kyriaki Kosmidou</p><p>　　在過去幾年中，許多因素促成了歐洲聯(lián)盟(歐盟)銀行業(yè)日益激烈的競爭，其中最重要的因素就是違規(guī)，是由第二次歐洲銀行和金融服務(wù)的指

3、令引起的關(guān)于信貸機構(gòu)的成立、運作和監(jiān)督。這個指令列出了在單一歐洲金融市場的原則和對歐洲所有銀行機構(gòu)提供平等的競爭條件，結(jié)果現(xiàn)在銀行的競爭出現(xiàn)在以前無法進入的國內(nèi)外市場中。此外，當歐元的采用加速產(chǎn)業(yè)變化的同時，最近的一些技術(shù)進步為經(jīng)濟規(guī)模和范圍提供了更多的機會。比如，外匯交易所創(chuàng)造的收入已經(jīng)喪失，而銀行產(chǎn)品的定價及服務(wù)已變得更為透明，這增強了銀行的競爭力。而且，制定宏觀經(jīng)濟政策，可以在大多數(shù)國家逐步降低通貨膨脹和利率。最后，在越來越多的歐

4、洲國家的非金融公司獲準提供傳統(tǒng)的銀行服務(wù)，導(dǎo)致進一步提高競爭力。 因此，銀行被迫以產(chǎn)生新的產(chǎn)品，尋找新的客戶，這也反映在地區(qū)和業(yè)務(wù)范圍的持續(xù)全面多樣化。許多銀行也被迫增加了規(guī)模，以便通過合并和收購在擴大后的歐洲市場及金融業(yè)經(jīng)歷前所未有的水平。</p><p>　　合理的假設(shè)是，所有這些變化對在歐盟國家的銀行帶來了巨大的挑戰(zhàn)，銀行在其中經(jīng)營的急劇變化，因此也影響了他們的表現(xiàn)。戈林(2001年)指出，充足的收入，是銀

5、行在一個合適的環(huán)境中維持其償付能力、生存、成長和繁榮的需要?？紤]到銀行業(yè)的繁榮和經(jīng)濟的增長，潛在的知識因素能影響銀行的盈利能力，不僅對銀行的管理者，而且對眾多利益相關(guān)者，如中央銀行、銀行家協(xié)會、政府及其他金融機構(gòu)，都是必要的。在這段期間，新的歐盟國家將對這些知識因素特別感興趣，而且他們的經(jīng)濟和銀行體系正在經(jīng)歷著根本性的變化。 </p><p>　　本文的目的是為了研究早先歐盟銀行盈利的決定條件，以及鑒于這項正在進

6、行的一體化進程，在歐盟市場中商業(yè)銀行受內(nèi)部因素(如銀行的具體特性)和外部因素(即宏觀經(jīng)濟和金融市場結(jié)構(gòu))的影響，運行到何種程度。雖然有越來越多的文獻根據(jù)我們所知，使用既有效又前緣的辦法來研究歐盟銀行的利潤和成本的有效性，但是當把歐盟作為一個整體來研究時，重點放在研究盈利的決定因素上的文章仍然很少。</p><p>　　為了完成這項工作，我們的論文在幾個方面上不同于先前的研究。最重要的是近年來我們還分析了包括199

7、5-2001年期間的研究。 </p><p>　　慕尼麗絲和索通(1992年)的其中一個研究考察幾個國家的銀行盈利的決定因素。監(jiān)測結(jié)果表明，股本回報率、利率的水平、銀行集中程度和政府的所有權(quán)之間存在明顯的聯(lián)系。在最近的一份研究中，雷烏和門德斯(2001年)調(diào)查了葡萄牙、西班牙、法國和德國，發(fā)現(xiàn)負債與資產(chǎn)和所有者權(quán)益與資產(chǎn)的比率會直接影響利息幅距和盈利能力。他們還發(fā)現(xiàn)，經(jīng)營成本會正面影響利息凈幅距，而不會影響利潤。

8、而與此意見相反的人認為會影響銀行的市場占有率。從宏觀經(jīng)濟的變化來看，當名義有效匯率不產(chǎn)生任何作用時，與通貨膨脹都是有關(guān)聯(lián)的。失業(yè)率對經(jīng)濟衰退有負面的影響，盡管不對利息凈幅距會產(chǎn)生作用，但是對于利潤也是很重要的。</p><p>　　伍德(2003年)選取了在13個歐盟銀行業(yè)市場上的一些銀行作為樣本，來研究其運行情況。結(jié)果表明:貸款與資產(chǎn)比率的和貸款損失準備的比例是與銀行資產(chǎn)收益率成反比，以及認為具有較高所有者權(quán)益

9、的銀行是比較為有利的。資金缺口的比率也具有重大意義，對銀行的運行也有較大的影響。此外，作者沒有發(fā)現(xiàn)任何證據(jù)來支持結(jié)構(gòu)-行為-績效的假說。三個宏觀經(jīng)濟指標中的兩個即利率的變化和國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長對銀行產(chǎn)生了負面影響，而利率的水平則對銀行產(chǎn)生了積極的影響。戈達德(2004年)探討在1992-1998年期間的丹麥，法國，德國，意大利，西班牙和英國利潤率的影響因素。他們認為，只有微弱的證據(jù)證明一致或系統(tǒng)規(guī)模效益的關(guān)系，以及資本與資產(chǎn)比率及盈利能

10、力之間的關(guān)系。關(guān)系的重要性，資產(chǎn)負債表外業(yè)務(wù)和銀行的有價證券和利潤之間的關(guān)系對英國來說是很重要的，但有時卻又表現(xiàn)出中立或消極的影響。 </p><p>　　近年來， 在許多學術(shù)研究中，開始越來越注重運用前沿分析的方法研究金融機構(gòu)的效率問題。伯杰和漢弗萊(1997年)找出了130項的綱要研究，涉及21個國家、多個時段和不同類型事業(yè)單位，實行三個參數(shù)(即前沿的隨機方法，自由分配辦法，厚邊界方法)和兩個非參數(shù)(即數(shù)據(jù)包

11、絡(luò)分析，自由處置赫爾法)前沿辦法，來決定最佳的實踐方法而不是相關(guān)的效率測試。一個銀行效率的衡量是相對當年業(yè)績最佳的銀行進行比較，而且大多數(shù)研究側(cè)重于成本效率而非利潤效率。最近的一些研究也同時考慮了成本及利潤效率(例如，伯杰和漢弗萊，1997年和伯杰和馬斯特，1997年)，以及風險變數(shù)(例如，伯杰和漢學家，1997年，貝爾格，1992年， 麥卡利斯特和麥克馬納斯，1993年馬斯特，1996年和羅，2005年)。</p>&l

12、t;p>　　盡管在各種研究中，都考慮到歐盟(鑒于其規(guī)模和重要性)，但是目前研究歐盟銀行機構(gòu)的審查的效率的文獻還在增加。例如這些研究有彼克(2000年)，馬德斯(2002年)，稀雷(2004年)和思坦克拉斯(2005年)。詹妮斯和外爾(1998年)，卡伍羅和羅斯(2002年)，卡素與莫利紐克斯(2003年)的研究，現(xiàn)在也很有趣，因為他們把注意力集中在歐盟銀行業(yè)中。早先的研究，像巴戈(1993年)，帕斯特(1995年)，郎和威爾哲爾(

13、1996年)和迪奇(2000年)的研究，大多集中在選定的市場中或個別國家里，如北歐國家、法國、德國和西班牙等。</p><p>　　其他研究也已經(jīng)采用類似的技術(shù)，來比較國內(nèi)外銀行的效率。哈桑和亨特(1996 年)，馬哈江(1996年)，以及昌(1998年)的結(jié)論是，外資銀行在美國的比國內(nèi)銀行的成本率要低，而賽斯(1992年)和諾勒(1995年)，認為外資銀行利潤不會比國有銀行多。在研究中，像在澳洲市場中類似的結(jié)果

14、也存在著。運用DEA薩斯耶(2001年)發(fā)現(xiàn)，外國銀行將效率不如國內(nèi)，這一比較的結(jié)果由阿基蘭(1997年)提出。 </p><p><b>　　參考文獻：見原文</b></p><p>　　Factors influencing the profitability of domestic and foreign commercial banks in the Euro

15、pean Union</p><p>　　Fotios Pasiouras ，Kyriaki Kosmidou</p><p>　　Over the last years a number of factors have contributed to the growing competition in the European Union (EU) banking sector. One

16、 of the most important factors is deregulation， promoted by the Second European Directive on Banking and Financial services， concerning establishment， operation and supervision of credit institutions. This Directive sets

17、 out the principles of banking in the Single European financial market and provides equal competitive conditions for all European banking institutions</p><p>　　It is reasonable to assume that all these chang

18、es posed great challenges to banks in the EU as the environment in which they operated changed rapidly， a fact that consequently had an impact on their performance. As Golin (2001) points out adequate earnings are requir

19、ed in order for banks to maintain solvency， to survive， grow and prosper in a suitable environment. Given the relation between the well-being of the banking sector and the growth of the economy， knowledge of the underlyi

20、ng factors th</p><p>　　The aim of this paper is to extent earlier work on the determinants of profitability of banks in the EU and examine to what extent the performance of commercial banks operating in EU m

21、arkets is influenced by internal factors (i.e. banks’ specific characteristics) and to what extent by external factors (i.e. macroeconomic and financial market structure) in view of the ongoing process of integration and

22、 concentration. Although a growing literature uses efficient frontier approaches to examine the </p><p>　　In order to accomplish this task， our paper differs from the earlier mentioned studies in several asp

23、ects. First of all， we include more recent years in the analysis by examining the period 1995–2001.</p><p>　　The study of Molyneux and Thorton (1992) is one of the first that examines the determinants of ban

24、ks profitability in several countries. The results indicate a positive association between the return on equity and the level of interest rates， bank concentration and the government ownership. In a more recent study， Ab

25、reu and Mendes (2001) examine Portugal， Spain， France and Germany and find that loan to assets and equity to assets ratios have a positive impact on interest margins and profitabilit</p><p>　　Wood (2003) exa

26、mine the performance of a sample of banks operating in thirteen EU banking markets. The results indicate that loans to assets ratio and the proportion of loan loss provisions are inversely related to banks’ return on ass

27、ets， as well as that banks with greater levels of equity are relatively more profitable. The funds gap ratio is also significant and positively related to performance. Furthermore， the authors found no evidence to suppor

28、t the structure–conduct–performance hypothesi</p><p>　　In recent years， there has also been an increase of academic studies that focus on the efficiency of financial institutions using frontier analysis. Ber

29、ger and Humphrey (1997) outline 130 studies， covering 21 countries， multiple time periods and various types of institutions that applied three parametric (i.e. stochastic frontier approach (SFA)， distribution free approa

30、ch (DFA)， thick frontier approach (TFA)) and two non-parametric (i.e. data envelopment analysis (DEA)， free disposal hull (FDH))</p><p>　　Although the EU is considered relatively under researched (given its

31、size and importance) there is now a growing strand of literature that examines the efficiency of EU banking institutions. Examples of such studies are Bikker (2000)， Maudos et al. (2002)， Schure et al. (2004) and Staikou

32、ras et al. (2005). The studies of Dietsch and Weil (1998)， Cavallo and Rossi (2002)， Casu and Molyneux (2003)， are also interesting as they focus on most of the main EU banking sectors. Earlier studies， as the o</p>

33、;<p>　　Other studies have employed similar techniques to compare the efficiency of foreign and domestic banks. Hasan and Hunter (1996)， Mahajan et al. (1996)， and Chang et al. (1998) conclude that foreign banks in

34、 the US are less cost efficient than domestic banks， while Seth (1992) and Nolle (1995)， find that foreign-owned banks are not as profitable as domestically owned banks. Similar results were obtained in studies which exa