國內(nèi)外銀行并購績效研究.pdf

1、二十世紀(jì)九十年代以來，銀行業(yè)并購浪潮席卷全球，并購成為銀行發(fā)展的趨勢(shì)。相應(yīng)地，有關(guān)銀行并購績效的實(shí)證研究也隨之發(fā)展。與國內(nèi)銀行業(yè)中的其他商業(yè)銀行相比，股份制商業(yè)銀行經(jīng)營效益較好，也想通過并購迅速擴(kuò)大規(guī)模。目前，一些股份制商業(yè)銀行已成功收購了一些地方中小金融機(jī)構(gòu)。在此背景下，借鑒現(xiàn)有銀行業(yè)并購的經(jīng)驗(yàn)和成果，有助于更好地推進(jìn)我國銀行業(yè)并購重組，提高我國銀行業(yè)的績效。
　　 本文主要圍繞銀行并購是否能夠提高績效、怎樣才能提高銀行績效這

2、兩個(gè)問題展開研究。首先歸納了銀行并購績效的理論基礎(chǔ)：規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論和范圍經(jīng)濟(jì)理論。銀行通過并購如何實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)可以用交易費(fèi)用理論和效率理論來解釋，銀行通過并購如何實(shí)現(xiàn)范圍經(jīng)濟(jì)可以用市場(chǎng)勢(shì)力理論和多樣化理論來解釋。在此基礎(chǔ)上，本文分析了影響銀行實(shí)現(xiàn)并購的規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)的因素。這些影響因素貫穿并購的整個(gè)過程，包括并購前管理者的戰(zhàn)略水平和談判能力、并購中支付的對(duì)價(jià)及其支付方式、并購后的整合等。隨后提出本文擬采用的評(píng)估方法--并購績效評(píng)估模型

3、和股權(quán)收益率模型，并運(yùn)用并購績效評(píng)估模型分析了美國銀行業(yè)的并購績效，運(yùn)用股權(quán)收益率模型研究了花旗銀行和國內(nèi)股份制商業(yè)銀行的并購績效，從中歸納出銀行并購對(duì)績效的影響因素。
　　 實(shí)證分析結(jié)果顯示，美國銀行業(yè)的并購績效不顯著，然而花旗集團(tuán)卻通過并購實(shí)現(xiàn)了績效的提高。其成功的原因主要在于管理者具有很好的戰(zhàn)略水平。在考察國內(nèi)股份制商業(yè)銀行的并購績效時(shí)，發(fā)現(xiàn)并購經(jīng)驗(yàn)不足、現(xiàn)金支付方式以及缺乏有效的整合影響了銀行業(yè)并購績效的提高。