企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對策略的研究畢業(yè)論文

1、<p>　　本科生畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）</p><p>　　題 目： 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對策略的研究 </p><p>　　姓 名： </p><p>　　學(xué) 號(hào)： </p&g

2、t;<p>　　系 別： 企業(yè)管理系 </p><p>　　專 業(yè)： 財(cái)務(wù)管理 </p><p>　　年 級(jí)： 2008 </p><p&

3、gt;　　指導(dǎo)教師： </p><p>　　2012 年 4 月 15 日</p><p>　　企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對策略的研究</p><p><b>　　摘 要</b></p><p>　　一個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的組織和治理業(yè)績?nèi)绾?，?/p>

4、然會(huì)體現(xiàn)在該企業(yè)經(jīng)營資金運(yùn)動(dòng)的狀況和結(jié)果上，表現(xiàn)為財(cái)務(wù)狀況的好壞和財(cái)務(wù)成果的大小。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于企業(yè)經(jīng)營始終，且隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境日益國際化，企業(yè)的理財(cái)環(huán)境日趨復(fù)雜化、多變化，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與日俱增。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在無疑會(huì)對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響，因此對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)、防范和控制的研究已成為當(dāng)今企業(yè)所面臨的重要課題。</p><p>　　本文對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題進(jìn)行研究，首先從正確認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)入手，對其含義、類型、特性等

5、做了闡述，明確了何謂財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；其次，對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的各種原因進(jìn)行了深入具體的研究，分析總結(jié)出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的內(nèi)因和外因諸方面。針對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的不同原因，本文提出了提高企業(yè)對財(cái)務(wù)管理環(huán)境的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力；不斷提高財(cái)務(wù)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)；對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作出恰當(dāng)?shù)奶幚?提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化水平,防止因決策失誤而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；</p><p>　　關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，成因，控制措施</p><p>

6、;　　the Study of the financial risks of enterprise and coping strategis</p><p><b>　　ABSTRACT</b></p><p>　　How a business finance activity's organization and the government achiev

7、ement, definitely will manifest in this enterprise operation fund movement condition and the result, will display for the financial situation quality and the financial result size. The financial risk penetration manages

8、in the enterprise throughout, and internationalizes day by day along with the economic environment, enterprise's managing finances environment complication, the multi-changes, the enterprise faces day by day </p&g

9、t;<p>　　This paper studied a financial risk problem, begin from correct understanding of financial risk on its meaning, types, characteristics, made clear the explains the financial risk; what Secondly, to the var

10、ious causes of financial risk formation carried on the thorough analysis of the specific research, the financial risk produce the internal and external aspects. According to the financial risk produce different causes, t

11、his paper put forward to enhance the enterprise financial management enviro</p><p>　　Key Words: Financial Risk, And Causes, Control Measures</p><p><b>　　目 錄</b></p><p&g

12、t;<b>　　第一章: 緒論6</b></p><p>　　1.1 研究背景6</p><p>　　1.2 文獻(xiàn)綜述6</p><p>　　1.3 研究的意義7</p><p>　　1.4 論文的組織8</p><p>　　第二章：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)理論9</p><

13、;p>　　2.1 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念9</p><p>　　2.2 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本特征9</p><p>　　2.3 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類10</p><p>　　第三章 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素12</p><p>　　3.1 宏觀環(huán)境12</p><p>　　3.1.1 全球一體化12</p&g

14、t;<p>　　3.1.2 買方市場的形成12</p><p>　　3.1.3 信息時(shí)代的到來12</p><p>　　3.2 企業(yè)自身原因12</p><p>　　3.2.1 企業(yè)管理者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄12</p><p>　　3.2.2 企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理12</p><p>　　3.2.3

15、 企業(yè)的內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系的復(fù)雜性13</p><p>　　第四章 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對策略14</p><p>　　4.1 建立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)辨系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算14</p><p>　　4.2 提高財(cái)務(wù)決策水平，建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)14</p><p>　　4.2.1 建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算14</p>&

16、lt;p>　　4.2.2 建立長期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系14</p><p>　　4.3 建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的有效領(lǐng)導(dǎo)體系15</p><p>　　4.4 完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，健全內(nèi)部控制制度15</p><p>　　4.5 培養(yǎng)和強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)16</p><p>　　4.6 加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制16</p&

17、gt;<p>　　第五章：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)案例分析18</p><p>　　5.1 案例背景介紹18</p><p>　　5.2 案例分析18</p><p>　　5.3 基于案例分析的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對策略21</p><p><b>　　參考文獻(xiàn)24</b></p><p>

18、<b>　　謝辭25</b></p><p><b>　　第一章: 緒論</b></p><p><b>　　1.1 研究背景</b></p><p>　　企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評價(jià)與控制是財(cái)務(wù)領(lǐng)域中的重要研究課題。在過去的近四十年中，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重影響著企業(yè)、信用機(jī)構(gòu)、證券投資者，甚至整個(gè)國家的健康發(fā)展

19、。世界范圍內(nèi)每年的企業(yè)破產(chǎn)案屢屢發(fā)生，眾多大型集團(tuán)公司陷入財(cái)務(wù)困境，這對企業(yè)乃至整個(gè)國家的社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展都造成了巨大的沖擊。究其原因是多方面的，但是其中一個(gè)重要的原因就是企業(yè)時(shí)刻面臨著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的威脅。在日益復(fù)雜的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境，企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)具有不確定性，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)無時(shí)不有，無處不在。如果對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理不善，就會(huì)遭受經(jīng)濟(jì)損失，甚至?xí)l(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)，導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)倒閉。 “風(fēng)險(xiǎn)管理”的概念自從1930年第一次提出之后，人們就開始逐漸把風(fēng)險(xiǎn)管理的

20、理論和實(shí)踐引入到企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理當(dāng)中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題也日益成為理論界和實(shí)務(wù)界關(guān)注的焦點(diǎn)。在我國，隨著現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)的建立，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題也顯得日益突出。如我國的鄭百文、銀廣夏、億安科技、東方電子等也都因面臨嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，乃至于陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。遺憾的是，到目前為止，我國大多數(shù)企業(yè)還沒有把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理納入到企業(yè)日常管理工作當(dāng)中，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)仍然普遍存在卻沒有得到有效的管理。 對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，就要對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)</p>

21、<p><b>　　1.2 文獻(xiàn)綜述</b></p><p>　　對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生因素進(jìn)行剖析，是合理的控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的前提。從不同的角度出發(fā)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因也不盡相同。</p><p>　　曹力、陳麗、郭素娟（2012）在《財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析與防范》中指出，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因主要來自三個(gè)方面：企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)收益風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)財(cái)務(wù)決策風(fēng)險(xiǎn)。他認(rèn)為，企業(yè)應(yīng)從這

22、幾方面中著手加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范管理，從而使管理者在合理的利益范圍內(nèi)最大限度地降低由財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)給生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)帶來的虧損。 </p><p>　　張宏艷、李莉（2008）發(fā)表了《關(guān)于我國企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因及防范的探討》，認(rèn)為造成企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因主要是以下四方面：（1）資本結(jié)構(gòu)不合理，負(fù)債比例過大；（2）投資決策失誤，導(dǎo)致大量投資損失；（3）企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性弱；（4）企業(yè)賒銷比重大，應(yīng)收賬款缺乏控制。</p

23、><p>　　李桂祥（2008）發(fā)表《論企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因及其防范措施》，他認(rèn)為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成原因還應(yīng)包括企業(yè)產(chǎn)品銷售市場的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)產(chǎn)品市場需求、銷售量、市場占有率 銷售價(jià)格、銷售利潤及銷售回款情況等，均從不同方面對企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流產(chǎn)生一定的影響。</p><p>　　楊聰金（2010）在《淺析企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因及其防范》中指出，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的主要措施有以下幾種：（1）在籌

24、資活動(dòng)中，協(xié)調(diào)好各種比例關(guān)系，合理安排資本結(jié)構(gòu)；（2）) 保持資產(chǎn)的流動(dòng)性，提高資產(chǎn)的變現(xiàn)能力；（3）培養(yǎng)經(jīng)營者的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提高財(cái)務(wù)管理人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)；（4）防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，建立財(cái)務(wù)預(yù)警分析指標(biāo)體系。</p><p>　　周煉軍、王璐（2011）發(fā)表了《淺談企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因及防范》，他認(rèn)為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對措施主要是常規(guī)性策略和創(chuàng)新性策略，常規(guī)性策略主要包括風(fēng)險(xiǎn)回避、風(fēng)險(xiǎn)接受、風(fēng)險(xiǎn)防范、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁策略；創(chuàng)新性策略

25、主要包括風(fēng)險(xiǎn)管理中整合風(fēng)險(xiǎn)整理理念的運(yùn)用，總分險(xiǎn)項(xiàng)目分割法與來源分割法，新的金融衍生產(chǎn)品在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的運(yùn)用。 </p><p>　　孔遠(yuǎn)英（2010）發(fā)表了《關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的幾點(diǎn)建議》，認(rèn)為企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)是一個(gè)逐步顯現(xiàn)、緩慢惡化的過程，它的發(fā)生具有一定的先兆，因此具有可預(yù)測性。為了規(guī)避和防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)有必要對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行充分的認(rèn)識(shí)和分析，及時(shí)糾正、改進(jìn)、并制定相應(yīng)的對策，有效地完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

26、。</p><p>　　穆瑞雪（2010）在《論企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與防范》中提到，企業(yè)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方法主要有風(fēng)險(xiǎn)回避、風(fēng)險(xiǎn)降低、風(fēng)險(xiǎn)分散、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。他認(rèn)為采取以上方法來防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是有必要的。</p><p>　　1.3 研究的意義 </p><p>　　企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，并且對企業(yè)的盈利和虧損、經(jīng)營狀況企業(yè)信譽(yù)等的好壞等都具有舉足輕重的意義，因此要想完全

27、消除企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其對企業(yè)的影響是不符合實(shí)際的。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在決定了我們在理財(cái)?shù)倪^程中對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)只能盡量避免或緩解，但是絕對不可能徹底消除；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生貫穿著企業(yè)的整個(gè)經(jīng)營過程和整個(gè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)，并體現(xiàn)在各種財(cái)務(wù)關(guān)系上，而許多不確定因素淡淡的影響著財(cái)務(wù)系統(tǒng)，由于各種各樣的因素的作用和條件限制，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響著企業(yè)整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的連續(xù)性、企業(yè)生存的安全性和經(jīng)濟(jì)效益的穩(wěn)定性，最終威脅整個(gè)企業(yè)的經(jīng)營收益。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)本身就是一種具有危

28、機(jī)性的負(fù)面因素,而企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析正是對這種危機(jī)的一種最為及時(shí)、最為直接的反饋。</p><p><b>　　1.4 論文的組織</b></p><p>　　本論文第一章介紹財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究背景，然后介紹財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究的成果理論及研究意義。在第二章重點(diǎn)介紹財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念，特征及分類，通過這些介紹來構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)理論的框架，進(jìn)而對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有個(gè)初步的認(rèn)識(shí)。第三者主要是對財(cái)

29、務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因進(jìn)行分析，詳細(xì)并分類介紹財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素。第四章主要是介紹財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對策略，通過對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因和特征的分析來找出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范方法。第五章通過對中航油案例的分析來實(shí)例說明應(yīng)對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體方法及操作步驟。</p><p>　　第二章：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)理論</p><p>　　2.1 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念</p><p>　　風(fēng)險(xiǎn)是伴隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展

30、而產(chǎn)生的，是企業(yè)面臨的現(xiàn)實(shí)且客觀的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)作為人類行為活動(dòng)的主體之一，更是時(shí)時(shí)刻刻都在與風(fēng)險(xiǎn)打交道。正是由于風(fēng)險(xiǎn)存在的客觀性，促使人們對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究，并在各自研究的基礎(chǔ)上對風(fēng)險(xiǎn)提出了不同的定義和解釋。以下是幾個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出的典型的風(fēng)險(xiǎn)的定義。 </p><p>　　美國學(xué)者海恩斯，最早提出風(fēng)險(xiǎn)的概念并對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類。他對風(fēng)險(xiǎn)所下的定義為:“風(fēng)險(xiǎn)是損失的可能性”。 </p><p>　　美

31、國風(fēng)險(xiǎn)研究專家威利特，通過對風(fēng)險(xiǎn)理論和保險(xiǎn)之間關(guān)系的研究，把風(fēng)險(xiǎn)與偶然性及不確定性聯(lián)系起來。他認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)是一種客觀存在的，其發(fā)生具有不確定性事件。 </p><p>　　威廉斯在其風(fēng)險(xiǎn)研究論文中，對風(fēng)險(xiǎn)所下的定義為:風(fēng)險(xiǎn)是結(jié)果中潛在的變化。風(fēng)險(xiǎn)是人們預(yù)期結(jié)果和實(shí)際結(jié)果的差異。他認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)是在風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)下，預(yù)期結(jié)果與實(shí)際結(jié)果之間的差異大小或差異的偏離程度，這種預(yù)期結(jié)果和實(shí)際結(jié)果之間的差異越小或偏離程度越小，則風(fēng)險(xiǎn)越小

32、;反之，則風(fēng)險(xiǎn)越大。</p><p>　　莫布雷，布蘭查德在其1969年發(fā)表的《風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)》一書中，將風(fēng)險(xiǎn)分為純粹風(fēng)險(xiǎn)和投機(jī)性風(fēng)險(xiǎn)。并指出，純粹風(fēng)險(xiǎn)存在于只有損失而無收入的情況下。而投機(jī)性風(fēng)險(xiǎn)則存在于既有收入可能也有損失可能這一情況下。 </p><p>　　由以上各經(jīng)濟(jì)學(xué)家對風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)可知財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念大致可以定義如下</p><p>　　財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在生

33、產(chǎn)經(jīng)營的過程中，由于資金的運(yùn)動(dòng)（包括籌資、投資、資金回收和收益分配等活動(dòng)）導(dǎo)致企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。一般意義上的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)僅指因借款而增加的風(fēng)險(xiǎn)，是由于籌資決策導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。但財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的界定應(yīng)該具有廣義性，即在企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中受客觀因素的影響和人的主觀能動(dòng)性的制約，影響企業(yè)正常經(jīng)營和持續(xù)再生產(chǎn)能力的一系列不確定性因素相互作用的結(jié)果，從而導(dǎo)致企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)狀況與預(yù)定的財(cái)務(wù)目標(biāo)相偏離的可能性，統(tǒng)稱為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。</p><p>

34、;　　2.2 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本特征</p><p>　　對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析和找出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對策略的首要任務(wù)就是要先了解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征，只有了解了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征才能更好地了解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，才能從其特征入手，找到解決財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的良方。為此我根據(jù)自己對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的理解人為地把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征總結(jié)為以下幾點(diǎn)。</p><p>　　客觀性。即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是伴隨著資金的運(yùn)動(dòng)而產(chǎn)生的，是不隨人的主觀意愿而改變

35、的。也即是風(fēng)險(xiǎn)無處不在，無時(shí)無刻不在，人們既無法避開它、也無法消除它，只能借助各種各樣的技術(shù)手段來控制它，進(jìn)而防止費(fèi)用、損失等的發(fā)生。企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的結(jié)果可以歸納為兩種，即達(dá)到預(yù)期目標(biāo)和不能達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，這就是說無法達(dá)到預(yù)期財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的。</p><p>　　全面性。即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)伴隨著企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的整個(gè)過程，并體現(xiàn)在各種各樣的財(cái)務(wù)關(guān)系上。資金籌集、資金運(yùn)用、資金的回收、資金積累、分配等財(cái)務(wù)活動(dòng)，

36、均會(huì)使企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。</p><p>　　不確定性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都具有一定的可變性，即在一定的條件和時(shí)期內(nèi)既有可能發(fā)生，也有可能不發(fā)生。這就意味著企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況具有相當(dāng)?shù)牟淮_定性，從而使企業(yè)無時(shí)無刻不具有蒙受損失的可能性。</p><p>　　收益性或損失性。風(fēng)險(xiǎn)與收益是成正相關(guān)的，即風(fēng)險(xiǎn)越大收益也就越高，風(fēng)險(xiǎn)越小收益也就越低。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在促使企業(yè)努力改善管理，努力提高資金的利用效率

37、。因而可以說，收益性與損失性是同生共滅的。在我國企業(yè)里，由于各式各樣因素的影響和條件限制，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)作用于企業(yè)生產(chǎn)的經(jīng)營活動(dòng)的連續(xù)性、經(jīng)濟(jì)效益的穩(wěn)定性和生存的安全性，并最終很可能會(huì)威脅企業(yè)的收益。</p><p>　　2.3 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類</p><p>　　根據(jù)資本運(yùn)動(dòng)的過程可劃分為籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)。資本運(yùn)動(dòng)是企業(yè)財(cái)務(wù)治理的核心內(nèi)容，企業(yè)通過對資本運(yùn)動(dòng)的

38、治理來達(dá)到其價(jià)值最大化的理財(cái)目標(biāo)，因此企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就蘊(yùn)藏在整個(gè)資本運(yùn)動(dòng)過程中。資本運(yùn)動(dòng)是包括資本的籌集、運(yùn)用、耗費(fèi)、收回及分配等幾個(gè)環(huán)節(jié)，簡單論述即籌資、投資、資金回收和利潤分配四個(gè)環(huán)節(jié)，這四個(gè)環(huán)節(jié)決定了企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。</p><p>　　1. 籌資風(fēng)險(xiǎn)：籌資活動(dòng)是一個(gè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的起點(diǎn)，企業(yè)籌集資金的主要目的是為了擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，提高經(jīng)濟(jì)效益。假如企業(yè)決策正確、治理有效，就可以實(shí)現(xiàn)其經(jīng)營目標(biāo)。但在市

39、場經(jīng)濟(jì)條件下，由于市場行情瞬息萬變，企業(yè)競爭日益激烈，輕易導(dǎo)致決策失誤，治理措施失當(dāng)，從而使得籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生了籌資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)融資渠道可以分為兩大類，一類是所有者投資，另一類是借入資金。對于借入資金，放貸方一般均嚴(yán)格規(guī)定了借款人的還款方式、還款期限和還款金額，假如借入資金不能產(chǎn)生效益，企業(yè)不能按期還本付息，就會(huì)使企業(yè)付出更多的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)代價(jià)。例如，向銀行支付罰息、拍賣抵押資產(chǎn)，導(dǎo)致企業(yè)股票價(jià)格下跌等，嚴(yán)重者

40、則會(huì)面臨破產(chǎn)倒閉。因此，借款籌資風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為企業(yè)能否及時(shí)足額地還本付息。對于向所有者籌集資金，企業(yè)是否能夠向所有者籌得資金來源于企業(yè)經(jīng)營項(xiàng)目優(yōu)劣和業(yè)績好壞，取決于企業(yè)前期投資的經(jīng)營成果。也就是說，企業(yè)在所有者籌資方面的籌資風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)自身的投資風(fēng)險(xiǎn)相對。</p><p>　　2. 投資風(fēng)險(xiǎn)：投資風(fēng)險(xiǎn)來源于企業(yè)的投資活動(dòng)，是指投資項(xiàng)目不能達(dá)到預(yù)期效益，從而影響企業(yè)獲利水平和償債能力的風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)主要有以下三種：投資項(xiàng)

41、目不能按期投產(chǎn)，不能獲利；或雖已投產(chǎn)，但出現(xiàn)虧損，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低。投資項(xiàng)目并無虧損，但獲利水平很低，利潤率低于銀行存款利率。投資項(xiàng)目既沒有虧損，利潤率也高銀行存款利潤率，但低于企業(yè)目前資金利潤率水平。假如用投資項(xiàng)目的收益期望值和期望值標(biāo)準(zhǔn)差兩個(gè)指標(biāo)來計(jì)算比較投資風(fēng)險(xiǎn)的大小，收益期望值越小，標(biāo)準(zhǔn)差越大，表明某個(gè)投資方案的投資酬率的平均水平越低，不確定性越大，投資風(fēng)險(xiǎn)就越大；反之，投資風(fēng)險(xiǎn)越小</p><

42、;p>　　3. 資金回收風(fēng)險(xiǎn)：資金是企業(yè)生命的源泉，是企業(yè)經(jīng)營之本，只有充足的資金才能保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的正常進(jìn)行。資金回收一般包括兩個(gè)過程，一是從成品資金轉(zhuǎn)化為結(jié)算資金，一是從結(jié)算資金轉(zhuǎn)化為貨幣資金。轉(zhuǎn)換過程的時(shí)間和金額的不確定性，就是資金回收風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)資金回收風(fēng)險(xiǎn)的大小也取決于企業(yè)的經(jīng)營決策和治理水平的高低。企業(yè)要順利完成資金的回收，首先要產(chǎn)品能順利銷售，順利完成資金向貨幣資金轉(zhuǎn)化。為減少企業(yè)資金回收風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)要注重評估對方

43、企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、資信狀況，以合理利用現(xiàn)金折扣手段，促使客戶及時(shí)付款，同時(shí)加強(qiáng)對銷售貨款的催收。企業(yè)財(cái)務(wù)部門應(yīng)定期進(jìn)行賬齡分析，對各項(xiàng)應(yīng)收賬款建立相應(yīng)的催收制度，必要時(shí)可以依靠訴訟方式進(jìn)行，以控制資金回收風(fēng)險(xiǎn)。</p><p>　　4．收益分配風(fēng)險(xiǎn)：收益分配是企業(yè)一次財(cái)務(wù)循環(huán)的最后一個(gè)環(huán)節(jié)，它是指企業(yè)實(shí)現(xiàn)的財(cái)務(wù)成果對投資者的分配。收益分配風(fēng)險(xiǎn)是指由于收益分配可能給企業(yè)今后的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生不利影響，這種不利影響有些

44、是顯而易見的，有些是潛在的。在企業(yè)效益得到保證、資金周轉(zhuǎn)正常、調(diào)度適當(dāng)?shù)那闆r下，合理的收益分配，會(huì)提高企業(yè)聲譽(yù)，調(diào)動(dòng)投資者積極性，證券市場上股票價(jià)格上漲，給企業(yè)今后的籌資活動(dòng)奠定良好的基礎(chǔ)。但是利潤分配也有風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)來自于兩個(gè)方面：其一，收益確認(rèn)的風(fēng)險(xiǎn)，這是指由于客觀環(huán)境因素的影響和會(huì)計(jì)方法的不當(dāng)，有可能少計(jì)成本多計(jì)收益，使企業(yè)提前納稅，所確定的可分配利潤也偏高。如在通貨膨脹嚴(yán)重的時(shí)期，按照現(xiàn)行的歷史會(huì)計(jì)模式就必然存在虛減成本、虛增

45、收益的問題。其二，收益對投資者分配的時(shí)間、形式和金額的把握不當(dāng)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。</p><p>　　第三章 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素</p><p>　　全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、一體化時(shí)代的到來、知識(shí)經(jīng)濟(jì)的席卷,使得我國企業(yè)面臨的經(jīng)濟(jì)環(huán)境競爭日趨激烈,同時(shí)市場經(jīng)濟(jì)的規(guī)律表現(xiàn)的更加明顯。在這種環(huán)境下,企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營與財(cái)務(wù)管理面臨這巨大的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生是由于企業(yè)生存的宏觀環(huán)境和企業(yè)自身原因造成的。

46、</p><p><b>　　3.1 宏觀環(huán)境</b></p><p>　　3.1.1 全球一體化</p><p>　　自從2001年我國加入WTO以后,我們國內(nèi)的企業(yè)就需要走向世界大市場與世界各地的大企業(yè)爭奪市場份額。在這一過程中企業(yè)所面對的外部環(huán)境就變得十分復(fù)雜了,企業(yè)間的跨國投資的頻繁與復(fù)雜使得投資活動(dòng)面臨極大是的風(fēng)險(xiǎn)性。</p&g

47、t;<p>　　3.1.2 買方市場的形成</p><p>　　經(jīng)濟(jì)快速增長的大背景下,消費(fèi)者偏好因人而異,且變化很快。所以企業(yè)的生產(chǎn)必須與消費(fèi)者偏好密切一致。在買方市場,企業(yè)一定要根據(jù)市場的需求安排生產(chǎn),適應(yīng)市場的變化,才能真正降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。</p><p>　　3.1.3 信息時(shí)代的到來</p><p>　　在信息社會(huì)中,隨著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的網(wǎng)絡(luò)化

48、、虛擬化,信息的傳播、處理和反饋速度將會(huì)大大加快,如果企業(yè)內(nèi)部和外部對信息的披露不充分、不及時(shí)甚至不準(zhǔn)確,又或者企業(yè)當(dāng)局不能及時(shí)有效地選擇利用內(nèi)部和外部的信息,這必然會(huì)加大企業(yè)的決策風(fēng)險(xiǎn)。</p><p>　　3.2 企業(yè)自身原因</p><p>　　3.2.1 企業(yè)管理者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄</p><p>　　財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀存在的,只要有財(cái)務(wù)活動(dòng)就伴隨有風(fēng)險(xiǎn)。在現(xiàn)實(shí)中,

49、財(cái)務(wù)人員對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀性認(rèn)識(shí)不足,缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),這是風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的一個(gè)重要因素。在實(shí)務(wù)中,比如應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生就與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄有關(guān)。</p><p>　　3.2.2 企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理</p><p>　　資本結(jié)構(gòu)主要是指企業(yè)全部資金來源中權(quán)益資金和負(fù)債資金的比例關(guān)系,資本結(jié)構(gòu)的不合理會(huì)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重,償付能力嚴(yán)重不足,造成了資金的流動(dòng)性不足。資產(chǎn)作為企業(yè)得以運(yùn)作的重要命脈,其流

50、動(dòng)性至關(guān)重要,流動(dòng)性是指資產(chǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金并保持其購買力的能力,也是引起財(cái)務(wù)危機(jī)的直接原因,我們對此不能小覷。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與資產(chǎn)的流動(dòng)性息息相關(guān)。資金缺乏、存貨積壓等問題是資金流動(dòng)性不強(qiáng)的表現(xiàn),也是爆發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)的導(dǎo)火索?；I資決策的失誤導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就是企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理的體現(xiàn)。</p><p>　　3.2.3 企業(yè)的內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系的復(fù)雜性</p><p>　　這是所有原因中,最重要的一個(gè)。企業(yè)內(nèi)部

51、財(cái)務(wù)關(guān)系混亂是我國企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要原因,在企業(yè)中各部門之間及企業(yè)與上級(jí)部門之間,資金管理使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象,造成了資金使用效率低、資金的安全性、完整性無法得到保證。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的復(fù)雜性是我國企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要內(nèi)因。財(cái)務(wù)活動(dòng)貫穿企業(yè)活動(dòng)的全過程,必須合理的運(yùn)作。</p><p>　　第四章 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對策略</p><p>　　我在福州大學(xué)至誠學(xué)

52、院財(cái)務(wù)管理專業(yè)學(xué)了近四年的財(cái)務(wù)知識(shí)，對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制也有了自己一定的見解，我認(rèn)為要想處理好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)工作，可以從以下幾種方法著手：建立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)辨系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算；提高財(cái)務(wù)決策水平，建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)；建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的有效領(lǐng)導(dǎo)體系；完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，健全內(nèi)部控制制度；培養(yǎng)和強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)；加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。</p><p>　　4.1 建立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)辨系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算</p>

53、<p>　　企業(yè)在發(fā)展壯大過程中，組織規(guī)模不斷變大，組織結(jié)構(gòu)也日趨復(fù)雜，這些都使得企業(yè)的 管理也變得復(fù)雜多變，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越來越大。而現(xiàn)金流量作為跟企業(yè)生存、發(fā)展和壯大息息相關(guān)的生命“血液”，其在企業(yè)管理中所發(fā)揮的作用也越來越大，因此作為企業(yè)，必須對現(xiàn)金流量的信息予以充分的重視，有效的管理與控制現(xiàn)金流量，使其“血液”功能得以正常發(fā)揮，這已成為現(xiàn)今企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)鍵點(diǎn)。</p><p>　　4.2 提

54、高財(cái)務(wù)決策水平，建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng) </p><p>　　4.2.1 建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算</p><p>　　由于企業(yè)理財(cái)?shù)膶ο笫乾F(xiàn)金及其流動(dòng)，就短期而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。建立短期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，首先是編制現(xiàn)金流量預(yù)算，現(xiàn)金流量預(yù)算的編制主要是通過現(xiàn)金流量分析來完成。通過現(xiàn)金流量分析，可以將企業(yè)動(dòng)態(tài)的現(xiàn)金流動(dòng)

55、情況全面地反映出來。當(dāng)企業(yè)經(jīng)營性應(yīng)收項(xiàng)目或存貨大幅度減少時(shí)，則表明企業(yè)貨款回籠情況較好，產(chǎn)品積壓少，企業(yè)具有較強(qiáng)的經(jīng)營能力；相反，當(dāng)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量小于凈利潤時(shí)，則應(yīng)引起投資者的高度警惕，這種情況下，由于應(yīng)收款項(xiàng)及存貨的大幅度上升，將使企業(yè)經(jīng)營能力下降，同時(shí)也易形成潛在損失。應(yīng)收款項(xiàng)、應(yīng)付款項(xiàng)及存貨項(xiàng)目中的任何一項(xiàng)失衡，均會(huì)引起企業(yè)危機(jī)，可將這三個(gè)項(xiàng)目作為短期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的警源。為能準(zhǔn)確編制現(xiàn)金流量預(yù)算，企業(yè)應(yīng)該將各具體目標(biāo)加以

56、匯總，并將預(yù)期未來收益、現(xiàn)金流量、財(cái)務(wù)狀況及投資計(jì)劃等，以數(shù)量化形式加以表達(dá)，建立企業(yè)全面預(yù)算，預(yù)測未來現(xiàn)金收支的狀況，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動(dòng)式現(xiàn)金流量預(yù)算。</p><p>　　4.2.2 建立長期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系</p><p>　　從根本上講，企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由于舉債等導(dǎo)致的，對企業(yè)而言，在建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的同時(shí)，還要建立長期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。從綜

57、合評價(jià)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益即獲利能力、償債能力、經(jīng)濟(jì)效率、發(fā)展?jié)摿Φ确矫嫒胧址婪敦?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。</p><p>　　從資產(chǎn)獲利能力分析，監(jiān)測的指標(biāo)有：總資產(chǎn)報(bào)酬率（息稅前利潤資產(chǎn)平 均總額），表示每元資本的獲利水平，反映企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)的獲利能力；成本費(fèi)用利潤率（營業(yè)利潤成本費(fèi)用總額），反映每耗費(fèi)一元所得利潤水平越高，企業(yè)獲利能力越強(qiáng)。</p><p>　　從償債能力分析，監(jiān)測的指標(biāo)有：流動(dòng)比率（流動(dòng)資

58、產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債），該指標(biāo)反映企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性，該比率越高，償債能力就越強(qiáng)；資產(chǎn)負(fù)債率，資產(chǎn)負(fù)債率一般為４０～６０％，在投資報(bào)酬率大于借款利率時(shí)，借款越多，利息越多，同時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越大。</p><p>　　從經(jīng)濟(jì)效率分析，監(jiān)測的指標(biāo)有：反映資產(chǎn)運(yùn)營指標(biāo)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與產(chǎn)銷平衡率。</p><p>　　從發(fā)展?jié)摿Ψ治?，監(jiān)測的指標(biāo)有：總資產(chǎn)凈現(xiàn)率＝（經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量＋分得股利或利潤所收到

59、現(xiàn)金＋現(xiàn)金利息支出＋所得稅付現(xiàn)）/平均總資產(chǎn)；銷售凈現(xiàn)率（經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量/銷售收入凈額）；股東權(quán)益收益率（凈利潤/平均股東權(quán)益）。</p><p>　　4.3 建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的有效領(lǐng)導(dǎo)體系</p><p>　　俗話說“水能載舟，亦能覆舟”，在任何企業(yè)，企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)階層是企業(yè)文化的開拓者，也是企業(yè)文化的最初載體。就企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理而言，最終的引導(dǎo)者和詮釋者均取決于企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)階層，員工

60、執(zhí)行力的培養(yǎng)也依賴于企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)階層。另外，無論是員工對企業(yè)文化的認(rèn)識(shí)、領(lǐng)會(huì)和感悟，都需要領(lǐng)導(dǎo)階層來引導(dǎo)和管理。只有有了運(yùn)行良好和有效的領(lǐng)導(dǎo)體系，企業(yè)才能良性循環(huán)，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理才能得到有效的控制和防范。而對于企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理來說，就更是如此，由縱向的有效管理，再到橫向的有效控制，才能達(dá)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的最優(yōu)化控制。</p><p>　　4.4 完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，健全內(nèi)部控制制度</p><p>

61、;　　企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的復(fù)雜性和多樣性要求企業(yè)必須建有效的管理，只有把企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)組織化運(yùn)作，才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理得到足夠的重視和真正的規(guī)模運(yùn)行。企業(yè)可以單獨(dú)設(shè)立一個(gè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理處并配備相應(yīng)的人員對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測、分析、監(jiān)控，以便及時(shí)發(fā)現(xiàn)及化解風(fēng)險(xiǎn)，建立健全風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。另外，治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控制度弱化本身就是高風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)，因此，首先要完善公司治理結(jié)構(gòu)，提高風(fēng)險(xiǎn)控制能力，實(shí)現(xiàn)科學(xué)決策、科學(xué)管理，形成完整的決策機(jī)制、激勵(lì)機(jī)制和制約

62、機(jī)制。其次要建立監(jiān)督控制機(jī)制，特別要加強(qiáng)授權(quán)批準(zhǔn)、監(jiān)督、預(yù)算管理和內(nèi)部審計(jì)。再次是財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)應(yīng)該分設(shè)，單位分管領(lǐng)導(dǎo)分開，分別設(shè)置管理中心，各行其責(zé)。最后要充分發(fā)揮內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)和人員的作用，搞好內(nèi)部控制的評審和風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)。 </p><p>　　4.5 培養(yǎng)和強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)</p><p>　　對于一個(gè)企業(yè)而言，由上而下的全體員工的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的培養(yǎng)和強(qiáng)化尤其重要。而作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門的人

63、員，無論是一般的員工還是領(lǐng)導(dǎo)階層，都應(yīng)當(dāng)樹立強(qiáng)有力的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，讓財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)在財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)里得以體現(xiàn)。如何才能使得這些相關(guān)人員的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)得以強(qiáng)化呢？首先，財(cái)務(wù)管理人員要有堅(jiān)實(shí)的財(cái)務(wù)知識(shí)基礎(chǔ)，具備財(cái)務(wù)分析能力，并且能對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作出及時(shí)、準(zhǔn)確的判斷和分析，及時(shí)的發(fā)現(xiàn)問題，分析問題和解決問題。其次，作為財(cái)務(wù)管理人員要有職業(yè)的敏感度，隨時(shí)的估計(jì)和發(fā)現(xiàn)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并及時(shí)作出判斷和提出解決對策。最后，專業(yè)人員應(yīng)當(dāng)在平時(shí)的工作細(xì)節(jié)里

64、，把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)滲透進(jìn)去，讓企業(yè)的其他員工也培養(yǎng)出強(qiáng)烈的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，為企業(yè)的安全有效運(yùn)行作出貢獻(xiàn)。</p><p>　　4.6 加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制</p><p>　　面對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常采取回避風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)、接受風(fēng)險(xiǎn)和分散風(fēng)險(xiǎn)策略。控制風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對策略的核心。加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，應(yīng)從以下幾方面入手：</p><p><b>　?。?）籌資風(fēng)

65、險(xiǎn)控制</b></p><p>　　在市場經(jīng)濟(jì)條件下，籌資活動(dòng)是一個(gè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的起點(diǎn)，管理措施失當(dāng)會(huì)使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生籌資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)籌集資金渠道有兩大類：一是所有者投資，如增資擴(kuò)股，稅后利潤分配的再投資。二是借入資金。對于借入資金而言，企業(yè)在取得財(cái)務(wù)杠桿利益時(shí)，實(shí)行負(fù)債經(jīng)營而借入資金，從而給企業(yè)帶來喪失償債能力的可能和收益不確定性?；I資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的具體原因有幾方面：由

66、于利率波動(dòng)而導(dǎo)致企業(yè)籌資成本加大的風(fēng)險(xiǎn)，或籌集了高于平常利息水平的資金，此外，還有資金組織和調(diào)度風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，外匯風(fēng)險(xiǎn)。因此，必須嚴(yán)格控制負(fù)債經(jīng)營規(guī)模。</p><p><b>　?。?）投資風(fēng)險(xiǎn)控制</b></p><p>　　企業(yè)通過籌資活動(dòng)取得資金后，進(jìn)行投資的類型有三種：一是投資生產(chǎn)項(xiàng)目上，二是投資證券市場，三是投資商貿(mào)活動(dòng)。然而，投資項(xiàng)目并不都能產(chǎn)生預(yù)期收

67、益，從而引起企業(yè)盈利能力和償債能力降低的不確定性。如出現(xiàn)投資項(xiàng)目不能按期投產(chǎn)，無法取得收益，或雖投產(chǎn)不能盈利，反而出現(xiàn)虧損，導(dǎo)致企業(yè)整體盈利能力和償債能力下降，雖沒有出現(xiàn)虧損，但盈利水平很低，利潤率低于銀行同期存款利率；或利潤率雖高于銀行存款利息率，但低于企業(yè)目前的資金利潤率水平。在進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)決策時(shí)，其重要原則是既要敢于進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，以獲取超額利潤，又要克服盲目樂觀和冒險(xiǎn)主義，盡可能避免或降低投資風(fēng)險(xiǎn)。在決策中要追求的是一種收益性、風(fēng)

68、險(xiǎn)性、穩(wěn)健性的最佳組合，或在收益和風(fēng)險(xiǎn)中間，讓穩(wěn)健性原則起一種平衡器的作用。</p><p>　　（3）資金回收風(fēng)險(xiǎn)控制</p><p>　　財(cái)務(wù)活動(dòng)的重要環(huán)節(jié)是資金回收。應(yīng)收賬款是造成資金回收風(fēng)險(xiǎn)的重要方面，應(yīng)收賬款加速現(xiàn)金流出。它雖然使企業(yè)產(chǎn)生利潤，但并未使企業(yè)的現(xiàn)金增加，反而還會(huì)使企業(yè)運(yùn)用有限的流動(dòng)資金墊付未實(shí)現(xiàn)的利稅開支，加速現(xiàn)金流出。因此，對于應(yīng)收賬款管理應(yīng)在以下幾方面強(qiáng)化：一是

69、建立穩(wěn)定的信用政策，二是確定客戶的資信等級(jí)，評估企業(yè)的償債能力，三是確定合理的應(yīng)收賬款比例，四是建立銷售責(zé)任制。</p><p>　?。?）收益分配風(fēng)險(xiǎn)控制收益分配是企業(yè)財(cái)務(wù)循環(huán)的最后一個(gè)環(huán)節(jié)。</p><p>　　收益分配包括留存收益和分配股息兩方面。留存收益是擴(kuò)大投資規(guī)模來源，分配股息是股東財(cái)產(chǎn)擴(kuò)大的要求，二者既相互聯(lián)系又相互矛盾。企業(yè)如果擴(kuò)展速度快，銷售與生產(chǎn)規(guī)模的高速發(fā)展，需要添置

70、大量資產(chǎn)，稅后利潤大部分留用。但如果利潤率很高，而股息分配低于相當(dāng)水平，就可能影響企業(yè)股票價(jià)值，由此形成了企業(yè)收益分配上的風(fēng)險(xiǎn)。因此，必須注意兩者之間的平衡，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測。 </p><p>　　第五章：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)案例分析</p><p>　　5.1 案例背景介紹 </p><p>　　中航油是中國航空油料集團(tuán)公司（簡稱“中航油集團(tuán)”）的海外控股子公司，199

71、3年在新加坡注冊，當(dāng)時(shí)主要從事石油貿(mào)易，并爭取到了中航油集團(tuán)2％的進(jìn)口權(quán)。2000年，中航油進(jìn)口權(quán)增至98％。2001年，中航油在新加坡主板上市，中國航油壟斷進(jìn)口商的地位牢固確立。中航油自20世紀(jì)90年代末開始做油品套期保值業(yè)務(wù)。6年間，凈資產(chǎn)由1997年的16.8萬美元猛增至2003年的1.28億美元。但就在此期間，其業(yè)務(wù)范圍逐漸擴(kuò)大，2003年開始從事石油衍生品場外期權(quán)交易，這已經(jīng)超出保值范圍而進(jìn)入投機(jī)領(lǐng)域，中航油從此身陷險(xiǎn)地。&l

72、t;/p><p>　　2004年第一季度，中航油顯示虧損。當(dāng)年3月28日，公司賬面虧損580萬美元。就在此時(shí)油價(jià)一路攀升的情況下，中航油選擇了“展期”方案，繼續(xù)賣空待跌，在期權(quán)交易中的盤位大增。兩天后，公司公布2003年年報(bào)，稱全面贏利3289萬美元，對期貨交易的賬面虧損只字未提。到2004年6月，中航油期權(quán)交易的賬面虧損已經(jīng)達(dá)3000萬美元，其仍繼續(xù)堅(jiān)持展期待倉，把所購期權(quán)的到期時(shí)間全部推至2005年和2006年，

73、同時(shí)交易量被進(jìn)一步放大。10月以后，中航油持有的期權(quán)交易總量已達(dá)5200萬桶，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其每年的實(shí)際進(jìn)口量（約1500萬桶）。此時(shí)油價(jià)仍在大幅上升，中航油需支付的保證金急劇增加，現(xiàn)金流量很快面臨枯竭。10月10日，中航油賬面虧損達(dá)到1.8億美元。這時(shí)，中航油才向總部匯報(bào)，并請求資金支持。中航油集團(tuán)于10月21日以籌集資金購買新加坡石油公司股權(quán)的名義向一批基金出售其在中航油15％的股份，將所得款項(xiàng)1.08億美元全部貸給中航油補(bǔ)倉。在此次交易

74、中，中航油集團(tuán)和中航油均未向買家披露上億美元的虧損情況。11月12日，中航油在三季度財(cái)務(wù)狀況中稱，“公司仍然確信2004年的贏利將超過2003年，從而達(dá)到歷史新高</p><p><b>　　5.2 案例分析 </b></p><p>　　從以上案例介紹以及收集到的“中航油”相關(guān)資料，我們可以得出，“中航油”作為國有跨國企業(yè)中航油集團(tuán)的海外控股子公司，其面臨的特殊財(cái)務(wù)

75、風(fēng)險(xiǎn)包括： </p><p>　?。ㄒ唬┮蚬灸繕?biāo)執(zhí)行不力而誘發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)</p><p>　　企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展戰(zhàn)略是應(yīng)該基于公司的未來遠(yuǎn)景與總體控制能力，考慮企業(yè)人員和財(cái)力狀況。如果不具備條件盲目擴(kuò)張,企業(yè)進(jìn)入不太熟悉的行業(yè)或從事不了解的業(yè)務(wù),不僅起不到預(yù)期的增加贏利渠道和分散風(fēng)險(xiǎn)的作用,反而會(huì)加大企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。從1997年起,經(jīng)歷了兩年虧損和兩年休眠期后的中航油先后進(jìn)行了兩次

76、戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型：第一次轉(zhuǎn)型是從一家船務(wù)經(jīng)紀(jì)公司重新定位為以航油采購為主的貿(mào)易公司,第二次轉(zhuǎn)型是從一個(gè)純貿(mào)易型企業(yè)發(fā)展到以石油實(shí)業(yè)投資、國際石油貿(mào)易和進(jìn)口航油采購為一體的工貿(mào)結(jié)合型的實(shí)體企業(yè),成為以中國為依托的石油類跨國企業(yè)。依此可以看出，中航油集團(tuán)在海外設(shè)立上市公司的初衷是非常明確——取得一個(gè)價(jià)格相對平穩(wěn)的國際油價(jià)。從陳久霖?fù)?dān)任中航油總裁起，中航油的運(yùn)作就偏離了這個(gè)初衷：中航油從2001年11月在新加坡上市伊始就開始涉足石油期貨。在取得初步成

77、功之后,中航油公司管理層在沒有向董事會(huì)報(bào)告并取得批準(zhǔn)的情況下,無視國家法律法規(guī)的規(guī)定,擅自將企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)移位于投機(jī)性期貨交易,這種目標(biāo)設(shè)立的隨意性,以及對目標(biāo)執(zhí)行的不力，最終將企業(yè)陷入驚濤駭浪之中。 </p><p>　?。ǘ┮蚬窘M織結(jié)構(gòu)設(shè)置不當(dāng)、內(nèi)控?zé)o效而誘發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)</p><p>　　管理學(xué)理論中，組織結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的一個(gè)原則就是權(quán)責(zé)對等，職員（包括高層管理人員）被賦予多大的權(quán)力就要

78、承擔(dān)與權(quán)力對等的責(zé)任。權(quán)責(zé)對等的原則使得公司職員在進(jìn)行某項(xiàng)活動(dòng)之前，權(quán)衡成功得利和失敗責(zé)任；在活動(dòng)進(jìn)行時(shí)，公司職員時(shí)刻以所承擔(dān)的責(zé)任約束自身的行為。另外，組織崗位設(shè)計(jì)要求執(zhí)行和監(jiān)管部門要嚴(yán)格區(qū)分，不能出現(xiàn)執(zhí)行、監(jiān)管集于一身的情況，否則公司的內(nèi)控制度就會(huì)陷入癱瘓狀態(tài)，也就談不上在公司運(yùn)營過程中的事中責(zé)任監(jiān)督和追究。中航油為什么會(huì)出現(xiàn)歷時(shí)如此之長（幾乎貫穿整個(gè)2004年度）、虧損額如此之大（賬面實(shí)際損失和潛虧總計(jì)5.54億美元）的情況，原因

79、就在于“陳久霖就是中航油”這種現(xiàn)象。雖然中航油上級(jí)管理部門有明文規(guī)定禁止涉足場外交易，中航油內(nèi)部也有《風(fēng)險(xiǎn)管理手冊》和《財(cái)務(wù)手冊》[2]，但是這些都不能構(gòu)成對陳久霖的責(zé)任約束，因?yàn)橹泻接图瘓F(tuán)充當(dāng)了中航油的資金支持者角色。即使中航油出現(xiàn)了投資重大錯(cuò)誤、現(xiàn)金嚴(yán)重短缺的情況，陳久霖也不會(huì)感覺到自己的這種投機(jī)行為將造成的嚴(yán)重后果以及應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任。其實(shí)早在2000年發(fā)生的安然事件中，我們就應(yīng)該注重內(nèi)部監(jiān)控的重要性，安然作為一個(gè)在《財(cái)富》500強(qiáng)中

80、排名第七的跨國集團(tuán)公司轟然</p><p>　?。ㄈ┮蚬救狈︼L(fēng)險(xiǎn)意識(shí)而誘發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)</p><p>　　國有企業(yè)在海外投資面臨的市場環(huán)境，是全球性的、不由中國政府監(jiān)管的金融市場。相比國內(nèi)的一般企業(yè)，國有企業(yè)還要考慮所進(jìn)入市場當(dāng)?shù)卣谋O(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)、進(jìn)入新投資領(lǐng)域的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、競爭對手的情況和本公司內(nèi)部人才配備情況。 </p><p>　　1、當(dāng)?shù)乇O(jiān)管部門的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營

81、場所的政府對市場運(yùn)行管制不力而給公司帶來的風(fēng)險(xiǎn)。期交所身處市場第一線，對于期貨市場違規(guī)行為的發(fā)現(xiàn)和糾正具有得天獨(dú)厚的獲得證據(jù)和技術(shù)方面的優(yōu)勢，無疑是最富效率的期貨監(jiān)管組織體系。從巴林銀行在1995年2月破產(chǎn)的事件中不難想象新加坡期交所對衍生品交易的監(jiān)管不力，而中航油（新加坡）進(jìn)入新加坡交易所進(jìn)行場外衍生品交易本來就是交易所很難涉及的投機(jī)方式，再加上新加坡期交所監(jiān)管本身存在的不足，因此中航油一進(jìn)入新加坡期交所就面臨了很大的風(fēng)險(xiǎn)。</

82、p><p>　　2、交易方式的風(fēng)險(xiǎn)（技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)）。場外衍生交易與交易場所內(nèi)的石油期貨交易相比，是一對一的私下交易，交易的過程密不透風(fēng)，風(fēng)險(xiǎn)要比交易所內(nèi)大的多，而且在國際上場外衍生品交易幾乎是不受政府監(jiān)管的。</p><p>　　3、對市場競爭對手認(rèn)識(shí)不夠。企業(yè)進(jìn)入海外交易所進(jìn)行投資，外國炒家很容易得到企業(yè)的交易成本、資金承受能力等商業(yè)機(jī)密，依此鎖定攻擊對象。中航油對競爭對手以及自身實(shí)力的估計(jì)都有

83、很大的偏差。事實(shí)上，國際競爭對手有意擠壓中資企業(yè)。一個(gè)明顯的例證就是，日本三井銀行、美國高盛公司等先是給中航油 “放賬”操作期權(quán)（即在一定金額范圍內(nèi)不用收取保證金），后又允許挪移盤位，對挪移盤位的風(fēng)險(xiǎn)也沒有說明。后來等到油價(jià)沖到歷史高點(diǎn)時(shí)，突然取消放賬、提高保證金比例，逼迫中航油斬倉。在這種極大的外部壓力下，中航油缺乏足夠的保證金支持，從而負(fù)債累累。</p><p>　　4、人才風(fēng)險(xiǎn)。國有跨國公司從事海外投資業(yè)務(wù)

84、，其人員配備要考慮到以下幾個(gè)方面：</p><p>　?。?）公司職員的中外籍比例。尤其是參與一線操作的職員構(gòu)成要考慮到中外比例。公司進(jìn)行跨國投資業(yè)務(wù)相關(guān)的交易成本、資金承受能力等商業(yè)機(jī)密都暴露在國外投資者眼里。中航油參與交易、掌握最核心機(jī)密的關(guān)鍵位置交易員仍是外籍人士，面臨著極大的風(fēng)險(xiǎn)；</p><p>　?。?）公司職員的知識(shí)結(jié)構(gòu)。公司進(jìn)入不同的領(lǐng)域，所面對的技術(shù)和知識(shí)結(jié)構(gòu)是不同的，如

85、果公司管理人員缺乏相關(guān)的專業(yè)知識(shí)，就意識(shí)不到該領(lǐng)域的特殊風(fēng)險(xiǎn)，更談不上對這些風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)避和管理。理論上，看漲期權(quán)賣方的虧損風(fēng)險(xiǎn)是無限的，一般作為期權(quán)賣方需要很強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力與相當(dāng)強(qiáng)大的資金實(shí)力，或者手中正好具有充足的對應(yīng)資產(chǎn)可以履約；在業(yè)界，看漲期權(quán)的賣方幾乎都要另外做一筆反向交易，以對沖風(fēng)險(xiǎn)。中航油管理層缺乏起碼的金融衍生品風(fēng)險(xiǎn)管理知識(shí)。作為首席執(zhí)行官的陳久霖，并沒有受過石油衍生品交易方面的正規(guī)訓(xùn)練，也缺乏實(shí)際操作經(jīng)驗(yàn)，更談不上知悉

86、石油衍生品交易的運(yùn)作以及背后的博弈之道。參與交易活動(dòng)的職員亦是如此：有關(guān)交易員在初期未經(jīng)公司管理層書面批準(zhǔn)的情況下，擅自操作投機(jī)性石油衍生品交易等問題出現(xiàn)后，在討論對策時(shí)，該交易員和風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)對往后挪移倉位須增加交易量，以及在油價(jià)持續(xù)攀升的情況下，公司必須追加保證金的情況避而不談，以至連連虧損，卻一路沒有斬倉。同時(shí)，通過中航油集團(tuán)輕易通過陳久霖的“內(nèi)部救助方案”，不難看出中航油集團(tuán)內(nèi)部，亦缺乏真正懂得金融衍生品風(fēng)險(xiǎn)管理的人才<

87、/p><p>　?。?）公司管理人員和職員對風(fēng)險(xiǎn)管理制度的態(tài)度 。ISO9000管理風(fēng)險(xiǎn)原則是：有包括把風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任寫進(jìn)雇員的崗位說明中的組織結(jié)構(gòu)的書面材料；書面的風(fēng)險(xiǎn)處理程序；有檢查是否按程序辦事，風(fēng)險(xiǎn)是否受到控制的審計(jì)。因此，公司的風(fēng)險(xiǎn)管理有效不但要有健全的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，更在于制度的實(shí)質(zhì)性執(zhí)行。從相關(guān)資料，我們知道中航油制定了完善的《風(fēng)險(xiǎn)管理手冊》和《財(cái)務(wù)手冊》，對每位交易員的虧損額都有規(guī)定，問題出在中航油的風(fēng)險(xiǎn)

88、管理制度流于形式。從以上導(dǎo)致中航油破產(chǎn)的原因，我們不難看出，不僅公司的目標(biāo)設(shè)定以及執(zhí)行情況會(huì)給國有企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而且公司組織結(jié)構(gòu)的設(shè)置也是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的誘因；不僅是高層領(lǐng)導(dǎo)和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管部門的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度會(huì)影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小，而且一般職員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)也有助于風(fēng)險(xiǎn)的防范；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不是階段性的工作，而是貫穿企業(yè)運(yùn)營的全過程。因此，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)全局性、長期性的工作。如果企業(yè)全體職員能夠長期保持風(fēng)險(xiǎn)的危機(jī)感，那么這也就是形成了一種企業(yè)管理理念—

89、—風(fēng)險(xiǎn)管理理念，這是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理最理想的狀態(tài)。那么，為了能達(dá)到這種狀態(tài)，我們就要探索構(gòu)建企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理理念，借助企業(yè)管理理念將風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)寓于全體職員，借助企</p><p>　　5.3 基于案例分析的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對策略</p><p>　　企業(yè)管理理念是在—定的社會(huì)歷史條件下，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和管理活動(dòng)中所創(chuàng)造的具有本企業(yè)特色的精神財(cái)富和物質(zhì)形態(tài)。它包括理念觀念、價(jià)值觀念、企業(yè)精神、道德規(guī)

90、范、行為準(zhǔn)則、歷史傳統(tǒng)、企業(yè)制度、理念環(huán)境、企業(yè)產(chǎn)品等。其中價(jià)值觀是企業(yè)管理理念的核心。理念觀念和價(jià)值觀念決定了企業(yè)精神，企業(yè)精神指導(dǎo)企業(yè)目標(biāo)的形成，道德規(guī)范和行為準(zhǔn)則約束著企業(yè)員工沿著目標(biāo)行動(dòng)。從管理學(xué)角度看，管理主要依賴于兩個(gè)最基本的要素：權(quán)力和理念。權(quán)力作為一種支配資源的力量，依靠的是一種硬性的制度約束，這種約束是一種被動(dòng)約束。理念則是一種一般性的規(guī)范指導(dǎo)能力，它往往是一種理念，一種思維方式。包括在這種理念指導(dǎo)下的行為習(xí)慣。對企業(yè)

91、職工素質(zhì)的培養(yǎng)和良好的職業(yè)道德的形成具有潛移默化的巨大作用。理念的約束是一種發(fā)自內(nèi)心的認(rèn)同。因此只有將風(fēng)險(xiǎn)管理依托于一種理念，才能將約束變?yōu)樽杂X。</p><p>　?。ㄒ唬┧茉炱髽I(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理理念的象征物</p><p>　　卓越的企業(yè)管理理念是卓越企業(yè)家的人格化。卓越的企業(yè)管理理念是企業(yè)家德才、創(chuàng)新精神、事業(yè)心、責(zé)任感的綜合反映。因?yàn)閮?yōu)秀的企業(yè)管理理念不是自發(fā)產(chǎn)生的，而是企業(yè)家在長期實(shí)踐活

92、動(dòng)中形成的。企業(yè)家從本企業(yè)的特點(diǎn)出發(fā)，以自己的企業(yè)哲學(xué)、理想、價(jià)值觀、倫理觀和風(fēng)格融合成企業(yè)的宗旨、企業(yè)價(jià)值觀，逐漸被廣大員工所認(rèn)同、遵守、發(fā)展和完善。企業(yè)家不是投機(jī)商，而應(yīng)該是一個(gè)大膽創(chuàng)新、敢于冒險(xiǎn)、注重積累的開拓型人才。企業(yè)家精神及企業(yè)家的形象是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理理念的一面鏡子，企業(yè)家在風(fēng)險(xiǎn)管理方面的身體力行是員工日常風(fēng)險(xiǎn)管理的一面旗幟。卓越的企業(yè)家為了挑戰(zhàn)未來，必須時(shí)時(shí)提高警覺．企業(yè)家建立企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理理念必須注意以下三個(gè)方面：（1）重視

93、員工的參與，提高員工的參與意識(shí)。員工是風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐的操作員，沒有員工參與的風(fēng)險(xiǎn)管理只是紙上談兵；（2）產(chǎn)生先見之明。企業(yè)家和高層主管必須發(fā)掘和利用整個(gè)企業(yè)的各種意見和合理化建議，借此來建立對未來的共識(shí)和認(rèn)同，以此來形成卓越的企業(yè)管理理念；（3）重視速度。在現(xiàn)今的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，質(zhì)量、時(shí)間、成本是企業(yè)獲得并保持競爭優(yōu)勢的重要法寶，企業(yè)的理念也要隨著環(huán)境的變化做快速的改善甚至是轉(zhuǎn)變，使得企業(yè)管理理</p><p>　?。?/p>

94、二）建立風(fēng)險(xiǎn)管理高級(jí)管理班子</p><p>　　企業(yè)家作為企業(yè)管理理念的象征物，也是企業(yè)管理理念的最初載體。以企業(yè)家為代表的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理理念要靠高級(jí)管理職員分解，要靠高級(jí)管理職員向職員詮釋，要帶領(lǐng)著企業(yè)職員將之付諸行動(dòng)，引導(dǎo)職員如何體現(xiàn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理理念，收集職員對該理念的感受，對職員偏離該理念的行為糾偏，激發(fā)職員為改善企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理理念出謀劃策，該理念對企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的貢獻(xiàn)也要靠高級(jí)管理職員來總結(jié)：如果說企業(yè)家是企

95、業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理理念的締造者，那么高級(jí)管理職員就是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理理念推行的士卒，而職員是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理理念得以存在和發(fā)展的土壤。</p><p>　　（三）構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)管理理念的組織結(jié)構(gòu) </p><p>　　如果—個(gè)企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)能夠使每個(gè)人對實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)有所貢獻(xiàn)，那么這樣的組織結(jié)構(gòu)就是有效的。同理，如果一個(gè)企業(yè)的企業(yè)管理理念能夠使每個(gè)人對實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)有所貢獻(xiàn)，那么這樣的企業(yè)管理理念也是有效的。如果一

96、個(gè)企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)能使不必要的后果與代價(jià)降至最低，以幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，則這樣的組織結(jié)構(gòu)是有效的。同理，如果一個(gè)企業(yè)的企業(yè)管理理念能使不必要的后果與代價(jià)降至最低，以幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，則這樣的企業(yè)管理理念也是有效的。在組織結(jié)構(gòu)中，為建立靈活性而制定的規(guī)定越多．組織結(jié)構(gòu)就可能恰當(dāng)?shù)貙?shí)現(xiàn)它的目的。在每一組織結(jié)構(gòu)內(nèi)，必須建立能預(yù)料變革并能作出反應(yīng)的措施和方法。每一企業(yè)都是在變化中的內(nèi)、外部環(huán)境中向自己的目標(biāo)邁進(jìn)的。如果—個(gè)企業(yè)變得僵化，而這種僵化不

97、管是否會(huì)成為變革的阻力．程序過于復(fù)雜的或部門之司的界限過于固定不變，則該企業(yè)就沒有能力去迎接經(jīng)濟(jì)、技術(shù)、政治和社會(huì)變化的挑戰(zhàn)。構(gòu)建企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理理念，不但要注意企業(yè)內(nèi)控部門的設(shè)置，而且要注重各部門承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)；在崗位設(shè)計(jì)上首先要有風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任的規(guī)定，而后才能賦予其權(quán)力，做到權(quán)責(zé)對等；同時(shí)還有注意企業(yè)組織結(jié)構(gòu)因風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)而靈活變動(dòng)的適應(yīng)性。 </p><p>　?。ㄋ模╋L(fēng)險(xiǎn)管理理念注意力集中在市場 </p>

98、<p>　　市場是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的來源，也是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)最終暴露的場所。企業(yè)必須制訂一些日常條例來不斷提醒自己。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理部門必須把時(shí)間花在外面，花在市場上：監(jiān)測市場的波動(dòng)以及時(shí)預(yù)測財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性；分析市場以找到分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的途徑；跟蹤市場發(fā)展趨勢以估計(jì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)損失的發(fā)展態(tài)勢；權(quán)衡企業(yè)財(cái)力和風(fēng)險(xiǎn)造成的最大損失額度。市場的風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生是單個(gè)企業(yè)不能控制的，企業(yè)對市場的研究是決定企業(yè)是否進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，或者是已經(jīng)置身于風(fēng)險(xiǎn)之中時(shí)

99、，是保持謹(jǐn)慎態(tài)度繼續(xù)拼搏還是果斷退出。就中航油事件而言，如果中航油在出現(xiàn)虧損到最終破產(chǎn)這一階段的任一時(shí)刻，退出石油期權(quán)場外交易，都不會(huì)釀成5.54億美元的巨虧，更不會(huì)遭致破產(chǎn)。 </p><p>　　（五）風(fēng)險(xiǎn)管理理念要有金融上的遠(yuǎn)見 </p><p>　　企業(yè)能夠持續(xù)經(jīng)營，最重要的是現(xiàn)金，而不是賬面上的利潤。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最終的表現(xiàn)都是資不抵債，償還債務(wù)只能是企業(yè)的現(xiàn)金或者能轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的財(cái)

100、產(chǎn)物資（服務(wù)），因此利潤只是虛數(shù)。企業(yè)如果缺乏現(xiàn)金，就會(huì)產(chǎn)生金融上的危機(jī)，克服金融危機(jī)要付出很大的代價(jià)。風(fēng)險(xiǎn)管理理念在金融上的遠(yuǎn)見，要求企業(yè)量“存”為出。強(qiáng)大的資金后盾不是抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的盾牌：風(fēng)險(xiǎn)來源于市場眾多的原因，風(fēng)險(xiǎn)是無限的，但是現(xiàn)金卻是有限的。對于特定企業(yè)來說，現(xiàn)金永遠(yuǎn)也不能填補(bǔ)因風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的“無底洞”。中航油集團(tuán)給中航油的1.08億美元的貸款未能緩解中航油的財(cái)務(wù)危機(jī)，同樣，如果中航油沒有金融上的遠(yuǎn)見，即使再給陳久霖提供“5億美元

101、”[3]，也改變不了中航油破產(chǎn)的局面。 </p><p><b>　　參考文獻(xiàn)</b></p><p>　　[1] 會(huì)計(jì). 注冊會(huì)計(jì)師教材. 2005年版</p><p>　　[2] 顧曉安. 企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建. 財(cái)經(jīng)論叢 ,2000,7 65~71</p><p>　　[3] 吳少平, 李小燕. 談財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警

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