企業(yè)財務(wù)風險畢業(yè)論文 (2)

1、<p><b>　　畢 業(yè) 論 文</b></p><p>　　企業(yè)財務(wù)風險的分析與防范</p><p><b>　　學(xué)生姓名：xxx</b></p><p>　　學(xué) 號：xxx</p><p>　　年級專業(yè)：xxxxxx</p><p><b>

2、　　指導(dǎo)老師：xxxx</b></p><p>　　系 部：xxxxxxx</p><p>　　提交日期：2012年5月</p><p><b>　　目 錄</b></p><p>　　摘要…………………………………………………………………………………1</p><p>　

3、　1 前言………………………………………………………………………………1</p><p>　　2企業(yè)的財務(wù)風險概述………………………………………………2</p><p>　　2.1企業(yè)財務(wù)風險的含義…………………………………………………………………2</p><p>　　2.2企業(yè)財務(wù)風險的特征………………………………………………………………………2</p&g

4、t;<p>　　2.2.1客觀性………………………………………………………………………2</p><p>　　2.2.2全面性………………………………………………………………………2</p><p>　　2.2.3不確定性………………………………………………………………………2</p><p>　　2.2.4收益性或損失性………………………………………

5、………………………………2</p><p>　　2.2.5激勵性………………………………………………………………………2</p><p>　　2.3企業(yè)財務(wù)風險的類型………………………………………………………………………4</p><p>　　2.3.1籌資風險 ………………………………………………………………………4</p><p>　　2

6、.3.2投資風險 ………………………………………………………………………4</p><p>　　2.3.3經(jīng)營風險………………………………………………………………………4</p><p>　　2.3.4外匯風險………………………………………………………………………4</p><p><b>　　.</b></p><p>

7、;　　3企業(yè)財務(wù)風險的成因分析………………………………………………………5</p><p>　　3.1企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風險的外部原因………………………………………………………5</p><p>　　3.2企業(yè)財務(wù)管理人員對財務(wù)風險的客觀性認識不足………………………………6</p><p>　　3.3財務(wù)決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致決策失誤…………………………………………………6&

8、lt;/p><p>　　3.4企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂……………………………………………………………6</p><p><b>　　..</b></p><p>　　4企業(yè)財務(wù)風險的防范措施…………………………………………………………7</p><p>　　4.1提高財務(wù)管理系統(tǒng)對外部環(huán)境的應(yīng)變能力………………………………………

9、…7</p><p>　　4.2 加強財務(wù)管理人員對財務(wù)風險的客觀性的認識…………………………………………7</p><p>　　4.3提高財務(wù)決策的科學(xué)水平………………………………………………8</p><p>　　4. 4理順內(nèi)部各種財務(wù)關(guān)系………………………………………………………9</p><p>　　5 結(jié)束語……………………………

10、………………………………………………10</p><p>　　參考文獻…………………………………………………………………………11</p><p>　　企業(yè)財務(wù)風險的分析與防范</p><p>　　摘要：財務(wù)風險是指由于財務(wù)狀況的不確定性使企業(yè)蒙受損失的可能性?，F(xiàn)代企業(yè)財務(wù)風險一般包括籌資風險、投資風險、經(jīng)營風險和外匯風險。隨著市場競爭日趨激烈，我國企業(yè)也面臨著各種

11、各樣的風險，并由此帶來諸多的問題。因此，迫切需要對企業(yè)的財務(wù)風險進行防范，制定一系列具有可操作性的措施。</p><p>　　關(guān)鍵詞：財務(wù)風險;籌資風險;投資風險;經(jīng)營風險 </p><p><b>　　1 前言</b></p><p>　　分析防范在市場經(jīng)濟活動中，財務(wù)風險是現(xiàn)代企業(yè)面對市場競爭的必然產(chǎn)物，尤其在我國市場經(jīng)濟發(fā)育不健

12、全的條件下更是不可避免，它貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的整個過程中，它的存在無疑會對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響，因此，企業(yè)除了要了解財務(wù)風險的內(nèi)特征與成因外，更重要的是要掌握財務(wù)風險的防范對策，把財務(wù)風險控制在一個合理的、可接受的范圍之內(nèi)，對加強企業(yè)財務(wù)管理工作、最大限度地降低企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)的財務(wù)風險、努力提高財務(wù)經(jīng)營效益，具有十分重要的意義。</p><p>　　2 企業(yè)財務(wù)風險的分析與防范概述</p>

13、<p>　　2．1企業(yè)財務(wù)風險的含義</p><p>　　企業(yè)財務(wù)風險的特征財務(wù)風險是指在財務(wù)活動中，由于各種難以預(yù)料或控制的因素影響，財務(wù)狀況具有不確定性，從而使企業(yè)有蒙受損失的可能性。</p><p>　　2.2企業(yè)財務(wù)風險的特征</p><p><b>　　2.2.1客觀性</b></p><p>　　

14、財務(wù)風險是不以人的意志為轉(zhuǎn)移而客觀存在的。也就是說，風險處處存在，時時存在，人們無法回避它、消除它，只能通過各種技術(shù)手段來應(yīng)對風險，從而避免費用、損失的發(fā)生。企業(yè)財務(wù)活動存在著兩種可能結(jié)果，即實現(xiàn)預(yù)期目標和無法實現(xiàn)預(yù)期目標，這就意味著無法實現(xiàn)預(yù)期目標的風險是客觀存在的。</p><p><b>　　2.2.2全面性</b></p><p>　　財務(wù)風險存在于企業(yè)財務(wù)管

15、理的全過程，并體現(xiàn)在多種財務(wù)關(guān)系上。資金籌集、資金運用、資金積累、分配等財務(wù)活動，均會產(chǎn)生財務(wù)風險。</p><p><b>　　2.2.3不確定性</b></p><p>　　財務(wù)風險具有一定的可變性，即在一定條件下、一定時期內(nèi)有可能發(fā)生，也有可能不發(fā)生。這就意味著企業(yè)的財務(wù)狀況具有不確定性，從而使企業(yè)時時都具有蒙受損失的可能性。</p><p&

16、gt;　　2.2.4收益性或損失性</p><p>　　風險與收益是成正比的，即風險越大收益越高，風險越小收益越低。財務(wù)風險的存在促使企業(yè)改善管理，提高資金利用效率。因而可以說，收益性與損失性是共存的。在我國企業(yè)里，由于種種因素的作用和條件限制，財務(wù)風險也會影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的連續(xù)性、經(jīng)濟效益的穩(wěn)定性和生存的安全性，最終可能會威脅企業(yè)的收益，也就會影響企業(yè)收益。 </p><p><

17、;b>　　2.2.5激勵性</b></p><p>　　財務(wù)風險的客觀存在會促使企業(yè)采取措施防范財務(wù)風險，加強財務(wù)管理，提高經(jīng)濟效益。</p><p>　　2.3企業(yè)財務(wù)風險的類型</p><p>　　2.3.1籌資風險 </p><p>　　籌資風險是指企業(yè)因負債經(jīng)營而產(chǎn)生的喪失償債能力的風險。在資本結(jié)構(gòu)決策中，合理安排債

18、務(wù)資本比率和權(quán)益資本比率是非常重要的。一般情況下，權(quán)益資本成本大于債務(wù)資本成本，因為債務(wù)利息率通常低于股票利息率，并且債務(wù)利息可以稅前支付，具有抵稅功能。因此，由于市場不完善的特性在特定時期內(nèi)合理提高債務(wù)資本比率，降低權(quán)益資本比率，可以全面降低企業(yè)的綜合資本成本，提高公司價值。利用債務(wù)籌資可以獲得財務(wù)杠桿利益，但是企業(yè)如果一味地追求降低資本成本，導(dǎo)致負債規(guī)模過大，則必然會使企業(yè)承擔的利息支出過大，進而出現(xiàn)財務(wù)危機。因此，要保持合理的資本

19、結(jié)構(gòu)，減輕償債壓力。當企業(yè)有資金需求時，堅持“先內(nèi)部融資，后外部融資，先負債融資，后股權(quán)融資”的原則。所謂內(nèi)部融資是企業(yè)內(nèi)部通過計提固定資產(chǎn)折舊，無形資產(chǎn)攤銷而形成的資金來源和產(chǎn)生留存收益而增加的資金來源。企業(yè)在舉債過程中，要做好負債規(guī)劃，長期借款與短期借款在時間上的相互錯開，避免到期日償債壓力過大，同時負債償還日期與利潤分配日期均勻安排?？傊?，盡可能使長期負債、短期負債和利潤分配日期在時間和金額上的均勻設(shè)置，避免同時“擠兌”情況的發(fā)生

20、。從理論上講，保守結(jié)構(gòu)型資本結(jié)構(gòu)（即企</p><p>　　2.3.2投資風險 </p><p>　　投資風險主要是因為投資活動而給企業(yè)財務(wù)成果帶來的不確定性。企業(yè)的投資活動包括企業(yè)的主業(yè)投資和其他項目投資，企業(yè)的投資風險主要是根據(jù)項目的報酬率來確定，若項目利潤率大于負債利率，則風險較小。反之，投資風險較大。企業(yè)的投資風險可以根據(jù)項目的期望報酬率和期望值標準差來衡量。項目的期望報酬率K=∑

21、PiKi期望值標準差計算公式：σ＝PiKi，公式中Ki表示項目投資出現(xiàn)某種可能結(jié)果的報酬率，Pi表示某種可能結(jié)果的發(fā)生的概率。項目投資過程中，可以把多個方案進行比較，根據(jù)“均值——方差”準則進行選優(yōu)，選取其中期望報酬率較大、同時方差較小的投資項目。對于投資風險的防范，可以采用風險轉(zhuǎn)移法，將企業(yè)所的面臨的風險轉(zhuǎn)移，以一定的代價轉(zhuǎn)嫁給其他單位。強烈反對有的學(xué)者提出的，諸如實行多種經(jīng)營，選擇一些與企業(yè)主業(yè)不相關(guān)的投資項目或利潤率相互獨立的產(chǎn)品

22、，使得不同產(chǎn)品的旺季和淡季、高利潤與低利潤項目在時間或數(shù)量上相互補充或抵消等以及進行多元化投資。從現(xiàn)代企業(yè)戰(zhàn)略管理的角度來看，任何一個企業(yè)都應(yīng)該積極地培養(yǎng)自己的核心競爭力，使企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)達到行業(yè)領(lǐng)先水平，這樣才有利于企業(yè)的發(fā)展和盈利能力的增強，而不是分散企業(yè)的資本，</p><p><b>　　2.3.3經(jīng)營風險</b></p><p>　　經(jīng)營風險又稱營業(yè)風險，

23、是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，供、產(chǎn)、銷各個環(huán)節(jié)不確定性因素的影響所導(dǎo)致企業(yè)資金運動的遲滯，產(chǎn)生企業(yè)價值的變動。經(jīng)營風險主要包括采購風險、生產(chǎn)風險、存貨變現(xiàn)風險、應(yīng)收賬款變現(xiàn)風險等。采購風險是指由于原材料市場供給商的變動而產(chǎn)生的供給不足的可能，以及由于信用條件與付款方式的變動而導(dǎo)致實際付款期限與平均付款期的偏離；生產(chǎn)風險是指由于信息、能源、技術(shù)及人員的變動而導(dǎo)致生產(chǎn)工藝流程的變化，以及由于庫存不足所導(dǎo)致的停工待料或銷售遲滯的可能；存貨變現(xiàn)

24、風險是指由于產(chǎn)品市場變動而導(dǎo)致產(chǎn)品銷售受阻的可能；應(yīng)收賬款變現(xiàn)風險是指由于賒銷業(yè)務(wù)過多導(dǎo)致應(yīng)收賬款治理成本增大的可能性，以及由于賒銷政策的改變導(dǎo)致實際回收期與預(yù)期回收的偏離等。</p><p><b>　　2.3.4外匯風險</b></p><p>　　外匯風險是由于匯率變動而引起的企業(yè)財務(wù)成果的不確定性也是一種常見的財務(wù)風險，隨著中國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，中國對外貿(mào)易額的

25、不斷增長。中國已經(jīng)成為世界上第四大進出口貿(mào)易國，所以外匯匯率的微小變動，對中國企業(yè)來說可能產(chǎn)生極大的財務(wù)損失。并且，隨著中國加入世界貿(mào)易組織之后，與世界經(jīng)濟不斷融合，市場改革的不斷推進，以及人民幣由官方利率逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)樽杂傻氖袌隼?，中國企業(yè)今后將會面臨越來越多的匯率風險。如2004年年初以來，美國等西方發(fā)達的資本主義國家都強烈要求人民幣升值等等這些都給企業(yè)財務(wù)風險管理提出了挑戰(zhàn)。防范匯率變動帶來的風險，可以采用套期保值法，其原理是，使一

26、種貨幣的現(xiàn)金流入與該種貨幣的現(xiàn)金流出在時間上和數(shù)量上相對應(yīng)、相匹配。當一個現(xiàn)有交易導(dǎo)致未來有一筆外幣資金流出時，我們可以在現(xiàn)在運用一個在未來只有一筆外幣現(xiàn)金流入的方式來對它進行套期保值，如買入一筆等額的、同期的同一幣種的遠期外匯。這種套期保值方法即“遠期外匯套期保值”，如果現(xiàn)有交易或經(jīng)營活動導(dǎo)致未來有多次外幣現(xiàn)金流入或流出，則可采用多期遠期外匯套期保值。</p><p>　　3.企業(yè)財務(wù)風險的成因分析</p

27、><p>　　3．1企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風險的外部原因</p><p>　　企業(yè)財務(wù)風險的成因分析企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風險的原因很多，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)自身的原因，而且不同的財務(wù)風險形成的具體原因也不盡相同?？傮w來看，主要有以下幾個方面的原因：1、企業(yè)財務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變，而企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)不能適應(yīng)復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境。企業(yè)財務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變是企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風險的外部原因。財務(wù)管理的宏觀環(huán)

28、境包括經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。這些因素存在于企業(yè)之外，但對企業(yè)財務(wù)管理產(chǎn)生重大的影響。宏觀環(huán)境的變化對企業(yè)來說，是難以準確預(yù)見和無法改變的。宏觀環(huán)境的不利變化必然給企業(yè)帶來財務(wù)風險。例如世界原油價格上漲導(dǎo)致成品油價格上漲，使運輸企業(yè)增加了營運成本，減少了利潤，無法實現(xiàn)預(yù)期的財務(wù)收益。財務(wù)管理的環(huán)境具有復(fù)雜性和多變性，外部環(huán)境變化可能為企業(yè)帶來某種機會，也可能使企業(yè)面臨某種威脅。財務(wù)管理系統(tǒng)如果不能適應(yīng)

29、復(fù)雜而多變的外部環(huán)境，必然會給企業(yè)理財帶來困難，目前，我國許多企業(yè)建立的財務(wù)管理系統(tǒng)，由于機構(gòu)設(shè)置不盡合理，管理人員素質(zhì)不高，財務(wù)管理規(guī)章制度不夠健全，管理基礎(chǔ)工作不夠完善等原因，導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)缺乏對外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)</p><p>　　3.2企業(yè)財務(wù)管理人員對財務(wù)風險的客觀性認識不足</p><p>　　財務(wù)風險是客觀存在的，只要有財務(wù)活動，就必然存在著財務(wù)風險。在現(xiàn)實工

30、作中，我國許多企業(yè)的財務(wù)管理人員缺乏風險意識，認為只要管好用好資金，就不會產(chǎn)生財務(wù)風險，風險意識的淡薄是財務(wù)風險產(chǎn)生的重要原因之一。</p><p>　　3.3財務(wù)決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致決策失誤</p><p>　　財務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財務(wù)風險的又一重要原因。避免財務(wù)決策失誤的前提是財務(wù)決策的科學(xué)化。目前，我國企業(yè)的財務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗決策及主觀決策現(xiàn)象，由此而導(dǎo)致的決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生

31、財務(wù)風險。</p><p>　　3.4企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂</p><p>　　企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂是我國企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風險的又一重要原因，企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證。例如，在深圳證券交易所上市的猴王股份有限公司，由于其與上級企業(yè)猴王集團之間存在著

32、混亂的財務(wù)關(guān)系，致使上市公司因猴王集團破產(chǎn)而出現(xiàn)嚴重財務(wù)危機。</p><p>　　4．企業(yè)財務(wù)風險的防范措施</p><p>　　4.1提高財務(wù)管理系統(tǒng)對外部環(huán)境的應(yīng)變能力</p><p>　　企業(yè)財務(wù)風險的防范措施在市場經(jīng)濟條件下，財務(wù)風險是客觀存在的，要完全消除風險及其影響是不現(xiàn)實的。所以，企業(yè)在確定財務(wù)風險控制目標時不能一味追求低風險甚至零風險，而應(yīng)本著成本

33、效益原則把財務(wù)風險控制在一個合理的、可接受的范圍之內(nèi)。因此，要加強企業(yè)財務(wù)風險防范，如何防范企業(yè)財務(wù)風險，化解財務(wù)風險，以實現(xiàn)財務(wù)管理目標，是企業(yè)財務(wù)管理工作的重點?，F(xiàn)著重從以下幾點來談?wù)勅绾畏婪镀髽I(yè)財務(wù)風險.提高財務(wù)管理系統(tǒng)對外部環(huán)境的應(yīng)變能力面對不斷變化的財務(wù)管理環(huán)境，企業(yè)應(yīng)制定財務(wù)管理戰(zhàn)略，設(shè)置高效的財務(wù)管理結(jié)構(gòu)，配備高素質(zhì)的財務(wù)管理人員，健全財務(wù)管理規(guī)章制度，強化財務(wù)管理的各項基礎(chǔ)工作，使企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)有效運行，以防范因財務(wù)管

34、理系統(tǒng)不適應(yīng)環(huán)境變化而產(chǎn)生的財務(wù)風險。外部環(huán)境雖然存在于企業(yè)之外，企業(yè)無法對其施加影響，但并不是說企業(yè)面對外部環(huán)境變化就無所適從。為防范財務(wù)風險，企業(yè)應(yīng)把不斷變化的財務(wù)管理宏觀環(huán)境進行認真分析研究，把握其變化趨勢及規(guī)律，并制定多種應(yīng)變措施，適時調(diào)整財務(wù)管理政策和改變管理方法，從而提高企業(yè)對財務(wù)管理外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以降低因外部環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務(wù)風險。</p><p>　　4.2. 加強財務(wù)管

35、理人員對財務(wù)風險的客觀性的認識</p><p>　　加強風險教育，加強業(yè)務(wù)培訓(xùn)，提高管理人員素質(zhì)，提高風險的甄別能力。只有在對財務(wù)風險有了一定認識，在制定決策時考慮到財務(wù)風險，定期對企業(yè)各類財務(wù)信息加以對比分析，找出企業(yè)潛在的風險因素，建立起財務(wù)風險防范體系之后，才能夠使企業(yè)最大限度地避免財務(wù)風險，實現(xiàn)最終的目標，獲取更多的收益，健康持續(xù)地發(fā)展。</p><p>　　4.3提高財務(wù)決策的科

36、學(xué)水平</p><p>　　只有提高財務(wù)決策的科學(xué)水平，才能防止因決策失誤而產(chǎn)生的財務(wù)風險。財務(wù)決策的正確與否直接關(guān)系到財務(wù)管理工作的成敗，經(jīng)驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務(wù)風險，企業(yè)必須采用科學(xué)的決策方法。在決策過程中，應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法，并運用科學(xué)的決策模型進行決策，對各種可行方案決策，切忌主觀臆斷。</p><p>　　4

37、.4理順內(nèi)部各種財務(wù)關(guān)系</p><p>　　企業(yè)必須理順內(nèi)部的各種財務(wù)關(guān)系,要明確各部門在企業(yè)財務(wù)管理中的地位、作用及職責，并賦予相應(yīng)的權(quán)利，真正做到權(quán)責分明，各負其責。而在利益分配方面，應(yīng)兼顧各方利益，以調(diào)動各部門的積極性，真正做到責、權(quán)、利相統(tǒng)一，使企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系清晰明了。</p><p><b>　　5 結(jié)束語</b></p><p&g

38、t;　　財務(wù)風險是現(xiàn)代企業(yè)面對市場競爭的必然產(chǎn)物，尤其在我國市場經(jīng)濟發(fā)育不健全的條件下更是不可避免。因此，防范財務(wù)風險是加強財務(wù)管理，實現(xiàn)價值最大化目標的重要工作。在挑戰(zhàn)和機遇并存、效益和風險同在的市場競爭大環(huán)境下，我們要客觀地分析和認識財務(wù)風險，采取各種措施來控制和避免財務(wù)風險的發(fā)生，并不斷完善財務(wù)風險的管理工作，從而實現(xiàn)企業(yè)的健康、順利與可持續(xù)發(fā)展。</p><p>　　參考文獻 </p&

39、gt;<p>　　[1]注冊會計師教材.2009年版</p><p>　　[2]顧曉安.《企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建》[J].財經(jīng)論叢 2000年</p><p>　　[3]朱望生.《論企業(yè)財務(wù)風險》[J].會計學(xué)會2002年第10期</p><p>　　[4]王洋.《企業(yè)財務(wù)風險管理的智慧》[J].企業(yè)2004年5期</p><p&g

40、t;　　[5]黃錦亮、白帆.《論財務(wù)風險管理的基本框架》[J].2004年[6]梁小青.</p><p>　　[6]梁小青. 廣西財經(jīng)學(xué)院會計系教師,《企業(yè)財務(wù)風險分析及防范對策》[J]</p><p>　　[7]王鋼.財務(wù)風險的成因分析及防范對策[J]</p><p>　　[8]彭韶兵.《財務(wù)風險機理與控制分析》[M]，立信會計出版社.2001.</p>

41、;<p>　　[9]蘇文成,張宇慧.《加強企業(yè)財務(wù)風險管理之我見》[J]，現(xiàn)代審計與經(jīng)濟.2007</p><p>　　[10]蔣定秀.《企業(yè)財務(wù)風險管理探討》[J]，沿海企業(yè)與科技.2007（07）.</p><p>　　[11]李君毅.《財務(wù)風險類別淺析》[J]，商場現(xiàn)代化.2008（03）</p><p>　　[12]宋獻之.財務(wù)理論與機制[M]