專用性投資、套牢問題與產業(yè)組織的縱向結構——理論與實證研究.pdf

1、為什么要通過縱向一體化對某些交易進行內部化？自從科斯（1937）發(fā)表以來，大量經濟學家試圖為上述問題提供有說服力的理論解釋。一段時間以來，克萊因、威廉姆森、哈特等提出的建立在資產專用性和機會主義行為基礎上的套牢問題，已經逐漸被經濟學界認為是縱向一體化的主要動因。但是，作為一體化理論的開創(chuàng)者，科斯卻堅定地反對將資產專用性和機會主義行為作為縱向一體化的基本動因。更重要的是，在現(xiàn)實中似乎存在相互沖突的經濟現(xiàn)象，典型例證如GM-Fisher案例

2、、GM-Smith案例以及坑口電廠治理安排中長期契約和縱向一體化恰好相等的現(xiàn)實。如何看待上述理論分歧？如何解釋上述似乎矛盾的經濟現(xiàn)象？ 本文在系統(tǒng)分析套牢問題導致長期契約無效率的具體根源的基礎上，利用現(xiàn)代契約和組織理論研究的最新成果，通過研究如下三個相互聯(lián)系的問題，試圖為上述問題提供一個一家之言的觀點。這三個問題是：第一，在長期契約中是否存在有效治理套牢問題的可行方法？第二，建立在套牢問題上的縱向一體化理論是否存在理論、方法甚至

3、邏輯上問題？第三，上述相互“矛盾”的經濟現(xiàn)象是現(xiàn)實的真實反映還是經濟學家誤解的產物？ 我們的分析表明，的確可以找到不同情況下長期契約有效治理套牢問題的可行方法，建立在套牢問題基礎上的縱向一體化理論的確存在理論、方法甚至邏輯上的問題，而且，在還原本來面目和進行分析之后，所謂相互“矛盾”的經濟現(xiàn)象是可以得到合理的解釋的。我們的結論是，套牢問題會對長期契約的結構產生重大影響，但是，通過重新談判設計、外部選擇約束、菜單價格等手段，長期契