上市公司最優(yōu)資產(chǎn)負債率的實證研究.pdf

1、資本的籌集是經(jīng)濟順利發(fā)展的前提。無論對國內(nèi)還是國外的上市公司而言，負債經(jīng)營仍是現(xiàn)代社會經(jīng)濟發(fā)展中的普遍現(xiàn)象，資產(chǎn)負債率作為反映資本結(jié)構(gòu)的指標之一，它反映企業(yè)的負債程度，用來評價企業(yè)的償債能力，表明企業(yè)的舉債限度，是上市公司對外公布的財務指標之一，一直受到證券市場參與主體的極大關注，對它的研究有著重要的實踐指導意義。
　　通過對我國上市公司進行研究，以公司一系列財務數(shù)據(jù)為依據(jù)，以理論研究與實證相結(jié)合為方法，來探索我國上市公司資產(chǎn)負債

2、率最優(yōu)值的存在性并確定其具體的數(shù)值。在其左側(cè)的區(qū)間內(nèi)，資產(chǎn)負債率與企業(yè)績效呈正相關關系；在其右側(cè)的區(qū)間內(nèi)，資產(chǎn)負債率與企業(yè)績效呈負相關關系；在該最優(yōu)資產(chǎn)負債率左右相鄰的區(qū)間內(nèi)，資產(chǎn)負債率與企業(yè)績效不存在顯著的相關關系。而且，由于各行業(yè)多方面的差別性導致各行業(yè)的資產(chǎn)負債率的現(xiàn)狀呈現(xiàn)出不同的集中區(qū)域，因此不同的行業(yè)呈現(xiàn)出不同的最優(yōu)值。
　　根據(jù)理論分析及實證研究結(jié)論，文章對如何確定我國上市公司資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化目標，如何使經(jīng)營者按照優(yōu)化目