高負(fù)債率房地產(chǎn)上市公司資金管理風(fēng)險分析——以首開股份為例.pdf

1、上市公司企業(yè)資金管理水平是衡量企業(yè)是否健康運(yùn)營的重要指標(biāo)之一，而房地產(chǎn)行業(yè)由于其明顯高于其他行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率，高負(fù)債運(yùn)營下的資金管理措施和現(xiàn)金流管理以及風(fēng)險防范措施等對企業(yè)發(fā)展更為重要。金融危機(jī)后，我國企業(yè)迎來新的發(fā)展時期，資金需求明顯提升，由此帶來的是企業(yè)融資、借貸規(guī)模大幅度提升。房地產(chǎn)行業(yè)作為資金需求的“大戶”，在金融資本市場上十分活躍，融資行動更為頻繁。房地產(chǎn)市場的一度繁華更使得房地產(chǎn)企業(yè)不惜以令人驚詫的高負(fù)債率借入大量資本。

2、r>　　本文采用的是案例研究法，以北京首都開發(fā)股份有限公司（以下稱“首開股份”）為研究案例，以風(fēng)險管理理論中風(fēng)險識別、風(fēng)險衡量、風(fēng)險評價和風(fēng)險控制理論等為分析的理論基礎(chǔ)，對高負(fù)債率房地產(chǎn)上市公司經(jīng)營管理中存在的資金管理風(fēng)險進(jìn)行分析。本文對首先對首開股份的企業(yè)概況、企業(yè)融資動機(jī)和融資過程極易企業(yè)的經(jīng)營問題進(jìn)行分析，然后分別從企業(yè)現(xiàn)金流管理、負(fù)債經(jīng)營問題以及企業(yè)運(yùn)營等方面對資金管理風(fēng)險進(jìn)行深入分析，得出高負(fù)債率企業(yè)的融資成本相比非高負(fù)債經(jīng)營