水泥行業(yè)投資并購(gòu)的目標(biāo)公司選擇分析——拉法基并購(gòu)四川雙馬案例分析.pdf

1、企業(yè)并購(gòu)具有使企業(yè)資本快速增長(zhǎng)、降低進(jìn)入和退出市場(chǎng)壁壘、提高資源配置效率等優(yōu)勢(shì)。目標(biāo)企業(yè)的選擇是并購(gòu)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，直接關(guān)系到并購(gòu)活動(dòng)的成敗。 水泥是重要的投資類基礎(chǔ)原材料工業(yè)。水泥行業(yè)市場(chǎng)化程度高、競(jìng)爭(zhēng)性強(qiáng)。我國(guó)的水泥市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)，但行業(yè)盈利并沒(méi)有相應(yīng)增長(zhǎng)，許多水泥企業(yè)利潤(rùn)下降甚至虧損。并購(gòu)是拉法基等世界水泥巨頭發(fā)展壯大的主要手段。本文的目的是通過(guò)分析水泥行業(yè)的特性，研究水泥巨頭在并購(gòu)中如何選擇目標(biāo)企業(yè)，得出客觀、科學(xué)、符合水

2、泥行業(yè)企業(yè)實(shí)際可行的有指導(dǎo)意義的戰(zhàn)略思路和指導(dǎo)方針。 本文采用理論分析與實(shí)證研究相結(jié)合，定性與定量的分析方法相結(jié)合來(lái)研究。首先全面地回顧了企業(yè)并購(gòu)的相關(guān)理論和估值方法，然后分析主并企業(yè)在選擇并購(gòu)中目標(biāo)企業(yè)選擇的方法，介紹了行業(yè)分析的工具PEST分析和血力模型，并用這些行業(yè)分析工具有針對(duì)性的水泥行業(yè)的特性以及跟行業(yè)內(nèi)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略相關(guān)的因素進(jìn)行了分析。在此基礎(chǔ)上，最后以水泥行業(yè)中拉法基集團(tuán)并購(gòu)四川雙馬的案例詳細(xì)分析了拉法基的在中國(guó)水