銀行業(yè)跨國并購和新建投資的選擇策略分析.pdf

1、隨著全球經(jīng)濟(jì)的一體化，金融市場在依賴中加快發(fā)展，相應(yīng)法律、法規(guī)也逐步放松，大型金融機(jī)構(gòu)加快國際化發(fā)展，銀行、證券、保險(xiǎn)等各項(xiàng)金融業(yè)務(wù)互相滲透，使傳統(tǒng)銀行面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，這促使銀行向國際化和全能化方向發(fā)展。
　　 中國加入WTO前后，大量跨國銀行涌入中國，在上個(gè)世紀(jì)末90年代主要采用新建投資的方式設(shè)立代表處和分行等。但隨著我國開放的逐步深入，從這個(gè)世紀(jì)開始，跨國銀行進(jìn)入我國的方式轉(zhuǎn)變到以跨國并購的方式(目前在我國表現(xiàn)為參股)為主，

2、而且，這種方式將成為以后跨國銀行在我國擴(kuò)展的主要方式。我國的銀行在快速變化的金融市場中，必然面臨跨國經(jīng)營的道路。雖然以前我國銀行的跨國經(jīng)營方式從整體上來看主要是以新建投資為主，但近兩年，也出現(xiàn)了不少我國商業(yè)銀行在海外的并購案例，且這種趨勢正在增強(qiáng)，此時(shí)面對如何選擇跨國并購還是新建投資則成了迫在眉睫需要考慮的重要戰(zhàn)略問題。
　　 本文首先介紹了研究銀行業(yè)對外直接投資時(shí)跨國并購和新建投資選擇策略的背景和意義、以及二者的概念及相應(yīng)現(xiàn)狀

3、，然后在總結(jié)前人研究的基礎(chǔ)上，應(yīng)用比較優(yōu)勢理論、產(chǎn)業(yè)組織理論、國際投資理論、內(nèi)部化理論、國際生產(chǎn)折衷理論等相關(guān)理論對影響銀行跨國并購和新建投資選擇的機(jī)理進(jìn)行了系統(tǒng)的闡述。然后分析了跨國銀行選擇這兩種方式需要考慮的因素及二者相應(yīng)的優(yōu)缺點(diǎn)；接著提出了跨國銀行在考慮這二者的決策模型，為決策提供了定量的工具；最后以中國建設(shè)銀行對美洲銀行(亞洲)的投資戰(zhàn)略，分別從定性和定量兩個(gè)角度，對相關(guān)因素及模型進(jìn)行了驗(yàn)證，結(jié)果表明不論是定性的因素分析還是模型

4、的預(yù)測結(jié)果都與建行的投資實(shí)踐相吻合，得出的結(jié)論也具有一定的參考價(jià)值。通過理論綜述和實(shí)證分析并得出了這樣的結(jié)論：資源的有限性影響了銀行對跨國并購和新建投資的選擇。銀行跨國經(jīng)營過程中抉擇跨國并購和新建投資時(shí)的影響因素分為內(nèi)、外兩方面，外部因素包括東道國政府對外資政策、東道國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、東道國市場競爭程度等；內(nèi)部因素包括銀行的戰(zhàn)略類型、實(shí)施跨國并購的經(jīng)驗(yàn)、管理層偏好等。結(jié)合銀行跨國經(jīng)營中各因素建立的績效比較分析模型，通過比較新建收益和并購收