銀行業(yè)跨國(guó)并購(gòu)和新建投資的選擇策略分析.pdf

1、隨著全球經(jīng)濟(jì)的一體化，金融市場(chǎng)在依賴中加快發(fā)展，相應(yīng)法律、法規(guī)也逐步放松，大型金融機(jī)構(gòu)加快國(guó)際化發(fā)展，銀行、證券、保險(xiǎn)等各項(xiàng)金融業(yè)務(wù)互相滲透，使傳統(tǒng)銀行面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，這促使銀行向國(guó)際化和全能化方向發(fā)展。
　　 中國(guó)加入WTO前后，大量跨國(guó)銀行涌入中國(guó)，在上個(gè)世紀(jì)末90年代主要采用新建投資的方式設(shè)立代表處和分行等。但隨著我國(guó)開(kāi)放的逐步深入，從這個(gè)世紀(jì)開(kāi)始，跨國(guó)銀行進(jìn)入我國(guó)的方式轉(zhuǎn)變到以跨國(guó)并購(gòu)的方式(目前在我國(guó)表現(xiàn)為參股)為主，

2、而且，這種方式將成為以后跨國(guó)銀行在我國(guó)擴(kuò)展的主要方式。我國(guó)的銀行在快速變化的金融市場(chǎng)中，必然面臨跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的道路。雖然以前我國(guó)銀行的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)方式從整體上來(lái)看主要是以新建投資為主，但近兩年，也出現(xiàn)了不少我國(guó)商業(yè)銀行在海外的并購(gòu)案例，且這種趨勢(shì)正在增強(qiáng)，此時(shí)面對(duì)如何選擇跨國(guó)并購(gòu)還是新建投資則成了迫在眉睫需要考慮的重要戰(zhàn)略問(wèn)題。
　　 本文首先介紹了研究銀行業(yè)對(duì)外直接投資時(shí)跨國(guó)并購(gòu)和新建投資選擇策略的背景和意義、以及二者的概念及相應(yīng)現(xiàn)狀

3、，然后在總結(jié)前人研究的基礎(chǔ)上，應(yīng)用比較優(yōu)勢(shì)理論、產(chǎn)業(yè)組織理論、國(guó)際投資理論、內(nèi)部化理論、國(guó)際生產(chǎn)折衷理論等相關(guān)理論對(duì)影響銀行跨國(guó)并購(gòu)和新建投資選擇的機(jī)理進(jìn)行了系統(tǒng)的闡述。然后分析了跨國(guó)銀行選擇這兩種方式需要考慮的因素及二者相應(yīng)的優(yōu)缺點(diǎn)；接著提出了跨國(guó)銀行在考慮這二者的決策模型，為決策提供了定量的工具；最后以中國(guó)建設(shè)銀行對(duì)美洲銀行(亞洲)的投資戰(zhàn)略，分別從定性和定量?jī)蓚€(gè)角度，對(duì)相關(guān)因素及模型進(jìn)行了驗(yàn)證，結(jié)果表明不論是定性的因素分析還是模型

4、的預(yù)測(cè)結(jié)果都與建行的投資實(shí)踐相吻合，得出的結(jié)論也具有一定的參考價(jià)值。通過(guò)理論綜述和實(shí)證分析并得出了這樣的結(jié)論：資源的有限性影響了銀行對(duì)跨國(guó)并購(gòu)和新建投資的選擇。銀行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中抉擇跨國(guó)并購(gòu)和新建投資時(shí)的影響因素分為內(nèi)、外兩方面，外部因素包括東道國(guó)政府對(duì)外資政策、東道國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、東道國(guó)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度等；內(nèi)部因素包括銀行的戰(zhàn)略類型、實(shí)施跨國(guó)并購(gòu)的經(jīng)驗(yàn)、管理層偏好等。結(jié)合銀行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)中各因素建立的績(jī)效比較分析模型，通過(guò)比較新建收益和并購(gòu)收