國(guó)企新股首日上市交易價(jià)格形成實(shí)證分析.pdf

1、在本輪股票市場(chǎng)的上漲行情中，經(jīng)過(guò)若干年改革，資產(chǎn)狀況已經(jīng)有了顯著的改善的大型國(guó)有企業(yè)選擇了整體上市。大量?jī)?yōu)質(zhì)資產(chǎn)通過(guò)整體上市注入股市，無(wú)疑將會(huì)大幅提升中國(guó)股市的內(nèi)在價(jià)值。鑒于國(guó)有企業(yè)的特殊性質(zhì)和地位作用，其新股上市首日交易價(jià)格的形成也具有自己的特點(diǎn)。對(duì)國(guó)有企業(yè)來(lái)說(shuō)并不是成功的進(jìn)行了IPO，籌集到了足夠的資金就算是成功完成了上市，因?yàn)閲?guó)有企業(yè)上市不僅僅擔(dān)負(fù)著進(jìn)一步提高國(guó)有企業(yè)的整體質(zhì)量和管理水平的任務(wù)，更擔(dān)負(fù)著深化和擴(kuò)充我國(guó)資本市場(chǎng)的重任

2、。隨著國(guó)企的股票不斷的進(jìn)入股市指數(shù)的計(jì)算，國(guó)企“紅籌股”的表現(xiàn)成為股市的“晴雨表”。因此在二級(jí)市場(chǎng)上對(duì)國(guó)企股票的關(guān)注的第一個(gè)關(guān)鍵就是首次公開上市交易的價(jià)格。本文選擇了2006年1月1日到2008年3月10日，在上海證券交易所上市的所有國(guó)有企業(yè)，共39家，運(yùn)用逐步回歸分析方法建立了對(duì)股票首日上市交易價(jià)格的回歸模型，并對(duì)股票的模型理論價(jià)格進(jìn)行了檢驗(yàn)。
　　 在此基礎(chǔ)上，本文重點(diǎn)分析了模型中影響股票首日上市交易價(jià)格的相關(guān)因素以及因素對(duì)