我國證券投資者保護基金法律問題研究.pdf

1、我國證券投資者保護基金是證券投資者保護體系的重要組成部分。它重在事后補償，但不乏事前防范性。從賠付機制和資金的運作的角度看，它兼?zhèn)淙瘫ｋU性和信托財產性。我國證券投資者保護基金的基本宗旨是樹立投資者信心，維護證券市場穩(wěn)定大局。它基本功能在于基金的籌集、管理和使用，由此才能保障其他具體功能如賠付功能、風險監(jiān)控與處置的實現(xiàn)。未來保護基金還應具備維權代理功能和教育功能。 保護基金資金來源是最基本的問題。解決本源問題，目前我國保護基金制

2、度還缺乏統(tǒng)一、細化的繳費標準體系，建議利用經營管理、風險控制、資產負債狀況等指標進行綜合評估，確定不同證券公司的風險級別，由此形成有管科學的浮動會率征收體系。就保護基金規(guī)模而言，其上下限應該隨著市場狀況的變化進行適當調節(jié)。目前亟需改善保護基金資金來源的比例結構，具體包括降低央行再貸款和認購發(fā)行凍結資金利息所占的比重，提高會費和投資管理獲益的比例。最后，我國保護基金還可向券商之外的潛在侵害主體收取費用，向央行專項再貸款等渠道擴大資金供給。

3、 我國保護基金賠償制度具有“過渡性”，缺乏系統(tǒng)性和可操作性。應當按層次進行賠償，放寬保護基金的賠償條件，明確賠償對象，擴大賠償所涉及的投資工具。關于完善賠償限額，建議在認定非法投資不予以保護前提下，以個人中小投資者平均投資額度為限，劃定全額賠償和比例賠償?shù)慕缦蕖Ｔ谫r償程序方面，應該盡量減少行政主體過多的參與，增強賠償機構的獨立性、專業(yè)性、穩(wěn)定性，賦予保護基金在賠償過程中的更多實權。同時增強賠償程序的透明度，加強對賠償程序的監(jiān)督。