投資成長期高新項目的擇項評估體系研究——以HFD創(chuàng)投公司為例.pdf

1、在中國，風險投資、創(chuàng)業(yè)投資類公司正高速發(fā)展，對高新技術(shù)企業(yè)的產(chǎn)生了巨大推助推作用。對風險投資公司來說，擇項，投資，獲得投資收益的是一個運營循環(huán)。能否獨具慧眼選出回報豐厚的項目，關(guān)鍵在于能否對投資項目進行理性評估和篩選。現(xiàn)實中，不論國內(nèi)外，風投面臨的擇項評估問題尚未得到很好的解決。 目前，國內(nèi)的風投公司很多都集中于投資那些處于成長期的高新企業(yè)，相對普通公司而言，成長期的企業(yè)面臨的技術(shù)、市場、管理等方面風險大得多，而財務數(shù)據(jù)的可參考

2、性、連續(xù)性不高，難于定量評估，其信息不對稱的問題也更嚴重。這些問題，使得風投公司在做擇項評估時候必須在預期收益和可能風險之間作出平衡。 本文的研究對象——深圳HFD創(chuàng)業(yè)投資有限公司(以下簡稱“HFD創(chuàng)投”)是一家中等規(guī)模民營風投公司，專門投資處于成長期的高新項目，除了面臨擇項方面的技術(shù)問題之外，公司還面臨具體的內(nèi)部管理問題，其評估過程帶有很大的隨意性和不規(guī)范，防范風險的效果不佳。這兩個方面的問題都亟待解決。 本文通過對H