金融混業(yè)集團(tuán)主導(dǎo)下的銀行資本監(jiān)管研究.pdf

1、加入WTO對中國金融業(yè)而言，既是機(jī)遇，更是挑戰(zhàn)。我國金融業(yè)要在國際上面對激烈競爭，保持競爭優(yōu)勢，就不得不進(jìn)行金融創(chuàng)新和組織創(chuàng)新，開拓新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，尋找新的利潤增長點，提升抗風(fēng)險能力。金融經(jīng)營和組織創(chuàng)新必然帶來各種傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的相互交叉、滲透、融合，金融機(jī)構(gòu)的跨市場經(jīng)營活動必然帶動混業(yè)經(jīng)營的趨勢，單一銀行組織已經(jīng)正在向金融混業(yè)集團(tuán)主導(dǎo)下的銀行組織形態(tài)發(fā)展，并正在成為各個國家金融機(jī)構(gòu)的主導(dǎo)組織形式。在國內(nèi)如光大集團(tuán)控股光大銀行、光大證券公司

2、、光大永明保險公司、光大國際信托投資公司，其業(yè)務(wù)范圍已橫跨了銀行、保險、證券、信托等金融行業(yè)，率先發(fā)展成為金融混業(yè)集團(tuán)。混業(yè)經(jīng)營在一定程度上實現(xiàn)了轉(zhuǎn)移和分散金融風(fēng)險的功能，與此同時，混業(yè)經(jīng)營也提高了金融市場的廣度和深度，使得各種金融風(fēng)險更加隱蔽化，金融風(fēng)險對金融體系破壞的程度和可能性也隨之增強(qiáng)。因此，混業(yè)經(jīng)營對銀行資本監(jiān)管提出了更高的要求和挑戰(zhàn)。金融混業(yè)集團(tuán)及其監(jiān)管已經(jīng)引起越來越多國家金融理論界和實務(wù)界的關(guān)注?？v觀國內(nèi)外的相關(guān)研究，還少

3、見有對金融混業(yè)集團(tuán)資本監(jiān)管與風(fēng)險控制進(jìn)行深入理論分析的文獻(xiàn)，大多數(shù)還停留在理論推演層次，實證研究還沒有給出清晰的結(jié)論，有些結(jié)論甚至是相互沖突的。國內(nèi)的研究更多的是結(jié)合國外實踐給出一些對中國發(fā)展金融混業(yè)集團(tuán)的政策建議。研究論文將對金融混業(yè)集團(tuán)主導(dǎo)下的銀行資本監(jiān)管進(jìn)行研究。
　　研究論文共分為九章。第1章概括論述研究的背景、目的、方法、內(nèi)容，國內(nèi)外研究現(xiàn)狀及論文的創(chuàng)新之處；第2章是基于經(jīng)濟(jì)學(xué)背景的金融監(jiān)管理論評述，主要包括金融監(jiān)管理論

4、、委托代理理論、信息不對稱理論、銀行風(fēng)險理論、公司治理理論以及博弈論和不完全信息動態(tài)博弈理論；第3章對國外銀行分業(yè)經(jīng)營到混業(yè)經(jīng)營的模式特點、優(yōu)勢和發(fā)展趨勢及監(jiān)管體制進(jìn)行總結(jié)，為我國金融混業(yè)集團(tuán)主導(dǎo)下銀行監(jiān)管的規(guī)范化研究提供理論和實踐啟示；第4章對金融混業(yè)集團(tuán)效用最大化分析、最優(yōu)的監(jiān)管資本確定、資本的單期和多期監(jiān)管進(jìn)行理論模型規(guī)范分析；第5章就金融混業(yè)集團(tuán)主導(dǎo)下的銀行資本監(jiān)管與銀行激勵機(jī)制之間關(guān)系從理論上進(jìn)行了定量地刻畫；第6章對金融混業(yè)

5、集團(tuán)主導(dǎo)下的銀行資本監(jiān)管與市場約束互動機(jī)制進(jìn)行了研究；第7章應(yīng)用博弈理論對金融混業(yè)集團(tuán)主導(dǎo)下的銀行資本監(jiān)管模式進(jìn)行了研究；第8章從時間序列的角度，利用計量經(jīng)濟(jì)學(xué)的方法構(gòu)建混合回歸模型、固定效應(yīng)回歸模型中的個體固定效應(yīng)回歸模型，對金融混業(yè)集團(tuán)主導(dǎo)下銀行的資本與風(fēng)險變化進(jìn)行研究和實證檢驗；第九章對研究論文作出結(jié)論并對后續(xù)研究工作做出展望。
　　論文的主要研究結(jié)論有：
　?。?）金融混業(yè)集團(tuán)可以自主調(diào)整資本與存款組合來增加貸款機(jī)會

6、，但是同時也要求金融混業(yè)集團(tuán)必須保持貸款收益和破產(chǎn)危機(jī)的平衡。
　?。?）市場約束（第三支柱）可以降低資本監(jiān)管要求最小臨界值。
　?。?）通過建立博弈論模型發(fā)現(xiàn)：混業(yè)監(jiān)管模式有利于打造統(tǒng)一的金融監(jiān)管約束，防止金融控股公司、金融混業(yè)集團(tuán)等在局部市場經(jīng)營中的短視投機(jī)行為，并能夠促進(jìn)金融業(yè)體系運行效率的提高。
　　（4）對我國現(xiàn)階段金融混業(yè)集團(tuán)主導(dǎo)下的銀行資本監(jiān)管與風(fēng)險進(jìn)行了實證研究。從實證結(jié)果可以看出，在我國大力發(fā)展金融混

7、業(yè)集團(tuán)對增大我國金融業(yè)的風(fēng)險沒有直接關(guān)系，同時實證結(jié)果顯示資本監(jiān)管要求與風(fēng)險在不同的金融混業(yè)集團(tuán)中存在個體差異。
　　論文在學(xué)術(shù)上的創(chuàng)新主要體現(xiàn)在以下幾方面：
　?。?）論文從實物資本積累和資產(chǎn)凈值、銀行的最優(yōu)行為以及考慮資本充足率要求三個方面構(gòu)建了金融混業(yè)集團(tuán)主導(dǎo)下銀行的資本監(jiān)管理論模型，建立了資本充足率要求的單期和多期監(jiān)管模型，拓展了Holmstrom and Tirole模型。
　　（2）構(gòu)建了動態(tài)博弈模型，研究