金融混業(yè)企業(yè)集團(tuán)風(fēng)險及監(jiān)管研究.pdf

1、金融集團(tuán)化和混業(yè)化成為世界金融業(yè)發(fā)展的主導(dǎo)趨勢,在金融混業(yè)經(jīng)營模式下,必然要面對金融混業(yè)企業(yè)集團(tuán)(簡稱FC)的風(fēng)險分析、風(fēng)險度量、內(nèi)部經(jīng)濟(jì)資本配置、對FC監(jiān)管模式的選擇及國際合作等一系列問題。在此背景和趨勢下,結(jié)合國際經(jīng)驗(yàn)和我國的國情,本文運(yùn)用定性和定量分析相結(jié)合的方法對FC進(jìn)行了以下研究。第一章導(dǎo)言介紹了國內(nèi)外相關(guān)領(lǐng)域研究現(xiàn)狀及本文的創(chuàng)新點(diǎn)及不足。第二章為FC的風(fēng)險總論部分,分析了FC的子單元層面的一般金融風(fēng)險及FC層面的特殊風(fēng)險構(gòu)成

2、,提出了FC風(fēng)險計量及評估方法,運(yùn)用copula函數(shù)等方法對FC的風(fēng)險進(jìn)行度量,建立了計算FC三層次的風(fēng)險度量模型。采用臺灣14家上市金融控股公司2002年一季度-2008年三季度(部分四季度)的季度數(shù)據(jù)為基礎(chǔ),建立面板數(shù)據(jù)模型對臺灣金融控股公司的風(fēng)險進(jìn)行實(shí)證分析。第三章分析了FC特殊風(fēng)險之傳染性風(fēng)險,分析了FC內(nèi)部風(fēng)險傳染的機(jī)制,參考了倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院Amil.Dasgupta教授和D-D模型的建模思路建立了FC基于資本關(guān)聯(lián)(內(nèi)部資本市場

3、)的風(fēng)險傳染模型。第四章分析了FC特殊風(fēng)險之資本充足風(fēng)險,討論了FC內(nèi)部資本市場、經(jīng)濟(jì)資本配置和監(jiān)管資本套利,分析了并表監(jiān)管的思路,比較了典型國家資本充足風(fēng)險監(jiān)管的實(shí)踐。第五章分析了FC特殊風(fēng)險之利益沖突風(fēng)險,分析了利益沖突的原因,并建立了一個博弈模型分析利益沖突產(chǎn)生的機(jī)理,提出了解決利益沖突風(fēng)險的方法。第六章采用金融物理學(xué)的思路分析了FC的風(fēng)險傳導(dǎo),提出了FC的四維風(fēng)險傳導(dǎo)圖,并簡要分析了FC串聯(lián)式、并聯(lián)式、串并聯(lián)式風(fēng)險傳導(dǎo)路徑及模型

4、。以模型的方式,按照先簡后難的順序?qū)C風(fēng)險串聯(lián)式傳導(dǎo)、并聯(lián)式傳導(dǎo)以及串并聯(lián)式傳導(dǎo)進(jìn)行分析,并在此基礎(chǔ)上歸納出FC風(fēng)險傳導(dǎo)的特征。第七章從風(fēng)險轉(zhuǎn)移到監(jiān)管,首先是國家監(jiān)管,論文分析了國家對于FC監(jiān)管體制安排的三種理論模式和相關(guān)實(shí)踐模式,分析了近年來典型國家金融監(jiān)管體制的變革,建立了FC監(jiān)管一體化的重復(fù)博弈模型并深入分析了FC監(jiān)管一體化問題。第八章從國家監(jiān)管到合作監(jiān)管,從區(qū)域合作(歐盟)到國際合作(聯(lián)合論壇、巴塞爾協(xié)議Ⅱ、金融穩(wěn)定委員會),