金融混業(yè)企業(yè)集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)及監(jiān)管研究.pdf

1、金融集團(tuán)化和混業(yè)化成為世界金融業(yè)發(fā)展的主導(dǎo)趨勢(shì),在金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式下,必然要面對(duì)金融混業(yè)企業(yè)集團(tuán)(簡(jiǎn)稱FC)的風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)度量、內(nèi)部經(jīng)濟(jì)資本配置、對(duì)FC監(jiān)管模式的選擇及國(guó)際合作等一系列問(wèn)題。在此背景和趨勢(shì)下,結(jié)合國(guó)際經(jīng)驗(yàn)和我國(guó)的國(guó)情,本文運(yùn)用定性和定量分析相結(jié)合的方法對(duì)FC進(jìn)行了以下研究。第一章導(dǎo)言介紹了國(guó)內(nèi)外相關(guān)領(lǐng)域研究現(xiàn)狀及本文的創(chuàng)新點(diǎn)及不足。第二章為FC的風(fēng)險(xiǎn)總論部分,分析了FC的子單元層面的一般金融風(fēng)險(xiǎn)及FC層面的特殊風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成

2、,提出了FC風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量及評(píng)估方法,運(yùn)用copula函數(shù)等方法對(duì)FC的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量,建立了計(jì)算FC三層次的風(fēng)險(xiǎn)度量模型。采用臺(tái)灣14家上市金融控股公司2002年一季度-2008年三季度(部分四季度)的季度數(shù)據(jù)為基礎(chǔ),建立面板數(shù)據(jù)模型對(duì)臺(tái)灣金融控股公司的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)證分析。第三章分析了FC特殊風(fēng)險(xiǎn)之傳染性風(fēng)險(xiǎn),分析了FC內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)傳染的機(jī)制,參考了倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院Amil.Dasgupta教授和D-D模型的建模思路建立了FC基于資本關(guān)聯(lián)(內(nèi)部資本市場(chǎng)

3、)的風(fēng)險(xiǎn)傳染模型。第四章分析了FC特殊風(fēng)險(xiǎn)之資本充足風(fēng)險(xiǎn),討論了FC內(nèi)部資本市場(chǎng)、經(jīng)濟(jì)資本配置和監(jiān)管資本套利,分析了并表監(jiān)管的思路,比較了典型國(guó)家資本充足風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的實(shí)踐。第五章分析了FC特殊風(fēng)險(xiǎn)之利益沖突風(fēng)險(xiǎn),分析了利益沖突的原因,并建立了一個(gè)博弈模型分析利益沖突產(chǎn)生的機(jī)理,提出了解決利益沖突風(fēng)險(xiǎn)的方法。第六章采用金融物理學(xué)的思路分析了FC的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo),提出了FC的四維風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)圖,并簡(jiǎn)要分析了FC串聯(lián)式、并聯(lián)式、串并聯(lián)式風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)路徑及模型

4、。以模型的方式,按照先簡(jiǎn)后難的順序?qū)C風(fēng)險(xiǎn)串聯(lián)式傳導(dǎo)、并聯(lián)式傳導(dǎo)以及串并聯(lián)式傳導(dǎo)進(jìn)行分析,并在此基礎(chǔ)上歸納出FC風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的特征。第七章從風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到監(jiān)管,首先是國(guó)家監(jiān)管,論文分析了國(guó)家對(duì)于FC監(jiān)管體制安排的三種理論模式和相關(guān)實(shí)踐模式,分析了近年來(lái)典型國(guó)家金融監(jiān)管體制的變革,建立了FC監(jiān)管一體化的重復(fù)博弈模型并深入分析了FC監(jiān)管一體化問(wèn)題。第八章從國(guó)家監(jiān)管到合作監(jiān)管,從區(qū)域合作(歐盟)到國(guó)際合作(聯(lián)合論壇、巴塞爾協(xié)議Ⅱ、金融穩(wěn)定委員會(huì)),