股權(quán)結(jié)構(gòu)與投資者關(guān)系管理研究——基于深市上市公司的實(shí)證分析.pdf

1、投資者關(guān)系管理作為公司治理的重要內(nèi)容，其主要任務(wù)是處理好上市公司與股東之間的關(guān)系。不同類型的股東由于利益目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)偏好和約束條件的不同，他們?cè)诠局卫碇邪l(fā)揮的作用存在較大差異。因此，股權(quán)結(jié)構(gòu)會(huì)在某種程度上對(duì)投資者關(guān)系管理水平產(chǎn)生重大影響。 本文以深圳證券交易所上市公司為樣本，對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)與投資者關(guān)系管理進(jìn)行研究，目的在于探索出股權(quán)結(jié)構(gòu)與對(duì)投資者關(guān)系管理水平的相關(guān)程度，進(jìn)而為上市公司提高公司治理、進(jìn)一步完善投資者關(guān)系管理工作以及實(shí)現(xiàn)

2、公司價(jià)值最大化提出一些建議。文中提出四個(gè)假設(shè)，通過設(shè)計(jì)變量、建立模型進(jìn)行線性回歸分析，最后得出結(jié)論：(1)流通A股比重越大時(shí)公司越有可能考慮與流通股股東保持良好關(guān)系，投資者關(guān)系管理水平越高；(2)第一大股東持股比例越大，上市公司對(duì)于網(wǎng)站投資者關(guān)系管理建設(shè)工作開展的越差；(3)第一大股東為國(guó)家股或國(guó)有法人股的上市公司投資者管理關(guān)系水平較低；(4)前十大股東中有基金公司持股的上市公司IRM工作開展的比前十大股東中沒有基金公司持股的上市公司開

3、展得要好。 全文從結(jié)構(gòu)上分為五章： 第一章為引言，就選題背景與動(dòng)機(jī)、研究目的與意義以及本文的研究方法與文章結(jié)構(gòu)予以說明；第二章分別對(duì)國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行綜述并指出本研究方向的未來發(fā)展趨勢(shì)；第三章介紹股權(quán)結(jié)構(gòu)與投資者關(guān)系管理的基本內(nèi)容及理論基礎(chǔ)：第四章對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)與投資者關(guān)系管理進(jìn)行實(shí)證研究設(shè)計(jì)；第五章進(jìn)行統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)與結(jié)果分析，包括對(duì)IIRI指數(shù)進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)并指出上市公司IRM存在問題及建議，然后進(jìn)行多元線性回歸分析、得出結(jié)論

4、和啟示，最后指出本文存在的不足。 本文的創(chuàng)新之處在于：(1)以深圳證券交易所上市公司為樣本。既包括主板上市公司、也包括中小板上市公司，而不是只選擇其一的一個(gè)板塊，使研究結(jié)果具有較廣的適用范圍；(2)參照國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究，基于中國(guó)的實(shí)際情況，將網(wǎng)站投資者關(guān)系管理活動(dòng)劃分成中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定披露的內(nèi)容、非指定披露的內(nèi)容和投資者支持3大類共31個(gè)指標(biāo)；(3)以前十大股東中是否有基金公司(虛擬變量)作為股權(quán)結(jié)構(gòu)的一個(gè)變量，因?yàn)闄C(jī)構(gòu)投資者中最有