股權(quán)結(jié)構(gòu)對盈余管理影響的實證研究——基于深市上市公司的經(jīng)驗證據(jù).pdf

1、盈余管理在西方的會計理論界，已有二十多年的研究歷史。在我國隨著資本市場的日漸發(fā)展，上市公司的盈余管理問題日漸突出，也逐漸引起我國會計理論界和監(jiān)管者以及廣大的投資者的關(guān)注。上市公司盈余管理行為會造成會計信息嚴(yán)重失真、使會計信息質(zhì)量得不到有效的保證，從而使信息使用者的利益受到嚴(yán)重的損害。上市公司盈余管理行為會受到很多因素的影響，就目前的理論與實證研究來看，盈余管理的產(chǎn)生很大程度是由于公司治理結(jié)構(gòu)的缺陷造成的，而股權(quán)結(jié)構(gòu)是公司治理結(jié)構(gòu)的重要組

2、成部分，因此上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)是導(dǎo)致管理層盈余管理的重要因素之一。本文立足于我國資本市場，對我國上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)對盈余管理的影響進行進一步實證研究，以便使人們更加深入了解上市公司盈余管理的影響因素，為上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)改革和抑制盈余管理行為提供政策制定依據(jù)。 本文首先進行了我國證券市場的制度背景分析，提出了研究問題；其次，在我國證券市場制度背景分析的基礎(chǔ)上收集相關(guān)的國內(nèi)外研究文獻，進行了文獻回顧；再次，按照實證研究的基本范式進行理論

3、框架的分析與建立，通過理論分析發(fā)現(xiàn)我國上市公司是典型的股權(quán)相對集中的公司模式。國有股占有相當(dāng)大的比重，“一股獨大”，管理層持股比例不高；然后根據(jù)前面的理論分析提出研究假設(shè)；接著，選取了2007年度我國深市A股上市公司為樣本，運用描述性統(tǒng)計、回歸分析等方法對股權(quán)結(jié)構(gòu)對盈余管理的影響進行實證研究，得出實證分析結(jié)果，并予以實證解釋。本文的實證研究結(jié)果表明，股權(quán)制衡度和管理層持股比例均與盈余管理顯著負(fù)相關(guān)，而第一大股東的性質(zhì)與盈余管理不存在顯著

4、的相關(guān)性；最后本文根據(jù)前面的理論分析和實證研究，為我國完善上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)和減少廣泛存在的盈余管理行為提出了政策建議。本文的研究對我國進行盈余管理治理，選擇適合的股權(quán)結(jié)構(gòu)，規(guī)范發(fā)展資本市場都有著巨大的意義。 本論文的主要特色是選取了新會計準(zhǔn)則實施后第一年我國深市A股上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)和股權(quán)結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)作為研究樣本，得出的部分研究結(jié)論與以往研究文獻也有所不同；本文在實際研究過程中，直接用負(fù)的可操縱性的利潤的絕對值作為因變量，單邊分析操縱