我國家族上市企業(yè)公司治理指標評價體系研究.pdf

1、我國家族上市企業(yè)發(fā)展迅猛，已成為重要的經(jīng)濟力量。但至目前為止，國內(nèi)將家族上市企業(yè)作為單獨樣本進行研究的還比較少，尤其是在家族上市企業(yè)公司治理指標評價體系領(lǐng)域的研究目前尚處于空白階段。所以本文將我國家族上市企業(yè)公司治理評價作為研究對象，據(jù)公司治理理論與家族上市企業(yè)公司治理的特點，構(gòu)建我國家族上市企業(yè)公司治理指標體系。 本文首先在南開大學公司治理研究中心研究開發(fā)的我國上市公司治理評價體系CCGINK基礎(chǔ)上，鑒于指標數(shù)據(jù)的不易獲得性，

2、刪除了高級管理層行政度、職務(wù)消費制度、監(jiān)事在本公司時間的工作保證性三個三級指標；同時根據(jù)我國家族上市企業(yè)公司治理的特殊性，以企業(yè)價值為導向，增加了現(xiàn)金流權(quán)、現(xiàn)金流權(quán)與控制權(quán)分離度、家族成員擔任董事會成員比率、家族成員在監(jiān)事會中的比重、家族成員介入管理層比重、家族成員是否同時擔任董事長和總經(jīng)理六個特殊性三級指標；以公司治理理論與實證研究結(jié)論確定各指標的評價標準；并運用多層次分析法AHP確定各評價指標的權(quán)重，進而構(gòu)建了我國家族上市企業(yè)公司治

3、理指標評價體系(FCCGI)。其次，為了檢驗FCCGI的有效性與科學性，本文從滬市、深市、中小企業(yè)板共選取了40家樣本數(shù)據(jù)，以2006年的數(shù)據(jù)為窗口，建立了以公司治理分值(FCCGI)為自變量，公司績效每股凈資產(chǎn)NAPS為因變量的回歸模型。實證結(jié)果顯示回歸方程的擬合優(yōu)度比較高，調(diào)整后的R2=0.506。 最后，對我國家族上市企業(yè)的公司治理現(xiàn)狀進行了評價。在選取的40家樣本中，F(xiàn)CCGI位于60—70之間的家族上市企業(yè)6家、處于7