基于期權(quán)和CVaR的零售商訂購策略研究.pdf

1、在激烈的市場競爭環(huán)境下，零售商必須承擔復雜的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)帶來的各種風險。零售商訂購策略是一個不確定性問題，當商品短缺會使零售商失去銷售機會，所以庫存是必須的，但庫存過多會積壓資金，提高成本，減少盈利。庫存管理需要同時兼顧成本、利潤、風險等多個目標。由于庫存取決于未知的市場需求，庫存管理中存在多種不確定因素，因此庫存風險的管理是零售商訂購策略中很重要的環(huán)節(jié)。如何對市場的不確定需求進行量化，并選用適當?shù)姆椒ㄒ?guī)避這種風險是亟待解決的問題。使用期

2、權(quán)工具和CVaR對風險進行衡量可以有效解決這方面的問題。因此，論文的選題具有理論意義和現(xiàn)實意義。論文的主要工作如下： 1、介紹了庫存風險、報童模型、期權(quán)、CVaR(Conditional Value-at-Risk)、期權(quán)契約的有關(guān)概念，分析了目前已有研究中建立的各種風險度量標準和研究現(xiàn)狀。 2、對需求的分布條件進行了限定，引入了需求水平為高和低的兩個獨立的分布函數(shù)，建立了基于期權(quán)契約的零售商庫存策略模型并進行求解。在傳

3、統(tǒng)的報童模型中，對加入期權(quán)契約后的最優(yōu)庫存量、最優(yōu)訂購期權(quán)量和期望利潤的變化進行了比較分析，研究結(jié)果表明期權(quán)契約的彈性訂購量能較有效控制由于外部需求變動所造成的風險損失。 3、本文利用CVaR等風險度量工具對其利潤函數(shù)進行了建模和風險分析，建立了CVaR值最小情況下的庫存模型，得到這種模型下的最優(yōu)訂購策略。研究結(jié)果表明，對風險厭惡的零售商來說更加傾向于較低訂購量，并且零售商庫存風險的降低是以犧牲部分利潤得到的。 4、以某