我國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)約束效應(yīng)研究.pdf

1、金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)實(shí)充分表明，.金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有強(qiáng)大的推動(dòng)力、影響力和作用力。如果把金融比作現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的王冠的話，那么銀行業(yè)作為金融的主體與核心，無疑是王冠上最耀眼的明珠。但是就像一枚硬幣的兩面，在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的同時(shí)，一旦金融業(yè)出現(xiàn)危機(jī)和混亂，對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)和居民生活帶來的負(fù)面影響也是異常巨大的。 作為防范金融危機(jī)的重要舉措，各國(guó)普遍加強(qiáng)了對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督管理，實(shí)行嚴(yán)格控制的準(zhǔn)入制度、競(jìng)爭(zhēng)約束、業(yè)務(wù)指導(dǎo)等來

2、規(guī)范銀行業(yè)運(yùn)作，促使其穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)銀行業(yè)本身也加強(qiáng)了自身的審計(jì)、監(jiān)督、自我約束機(jī)制，在銀行內(nèi)部盡可能地減弱和消除風(fēng)險(xiǎn)。作為市場(chǎng)的力量對(duì)銀行業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的影響被忽視。隨著金融危機(jī)的不斷發(fā)生，官方監(jiān)管與自我監(jiān)管的缺陷被不斷認(rèn)識(shí)，用市場(chǎng)的力量來約束監(jiān)督銀行越來越引起人們的重視。2004年巴塞爾新資本協(xié)議明確將市場(chǎng)約束列為銀行監(jiān)管的“三大支柱”之一，對(duì)市場(chǎng)約束在金融監(jiān)管中的作用給予高度肯定。本文即是應(yīng)用市場(chǎng)約束的理論框架來研究我國(guó)經(jīng)濟(jì)

3、改革特殊進(jìn)程中銀行業(yè)市場(chǎng)約束效應(yīng)是否存在，即市場(chǎng)的力量對(duì)銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理是否能施加影響力。如果市場(chǎng)約束效應(yīng)存在那么存在的強(qiáng)度有多大，對(duì)所有銀行是否具有同樣的約束力量。這里的市場(chǎng)的力量主要是指銀行的一些利益相關(guān)主體，如存款人、債權(quán)人、股東等等。 本文首先給出市場(chǎng)約束認(rèn)可度較高的一個(gè)范疇定義，梳理了與直接市場(chǎng)約束理論有關(guān)的國(guó)內(nèi)國(guó)外的文獻(xiàn)，對(duì)市場(chǎng)上銀行各個(gè)利益相關(guān)者如何影響銀行經(jīng)營(yíng)決策的作用機(jī)制做了較深入的探討，闡釋了市場(chǎng)約束本身的缺

4、陷，并將引入市場(chǎng)約束后的官方監(jiān)管與引入前做了對(duì)比，介紹了有效市場(chǎng)約束應(yīng)具備的三大特征，為后面的研究提供一個(gè)理論平臺(tái)。 然后運(yùn)用我國(guó)12家銀行2000-2005年的面板數(shù)據(jù)，建立個(gè)體固定效應(yīng)面板模型，采用通過估計(jì)銀行存款增長(zhǎng)率對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)變化做出的反應(yīng)，即檢驗(yàn)我國(guó)高風(fēng)險(xiǎn)的銀行是否吸收了更少的存款，實(shí)證地檢驗(yàn)了我國(guó)銀行業(yè)的市場(chǎng)約束效應(yīng)的情況。 估計(jì)結(jié)果表明我國(guó)銀行業(yè)存在市場(chǎng)約束效應(yīng)，但總體表現(xiàn)較弱。而且這種約束效應(yīng)對(duì)不同所有權(quán)