基于效用理論的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)與投資決策研究.pdf

1、隨著全球經(jīng)濟(jì)的一體化及中國加入WTO,企業(yè)面臨的競爭日益激烈,而企業(yè)項(xiàng)目投資的不確定性也日益增多,項(xiàng)目的投資及其實(shí)施面臨更多的風(fēng)險(xiǎn).因此在考慮項(xiàng)目投資的可行性時(shí),首先要對可能導(dǎo)致項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的根源因素有全面的了解,之后在考慮項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)利益的同時(shí),也要考慮其可能的發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)的水平. 本文從項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)因素、項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)、項(xiàng)目的投資決策三個(gè)方面進(jìn)行了研究: (1)分析項(xiàng)目投資活動(dòng)中導(dǎo)致項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)、影響項(xiàng)目投資成敗的一般風(fēng)險(xiǎn)因

2、素,包括系統(tǒng)的和非系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)因素. (2)探討了項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)的理論與方法,比較了以期望值進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)和以效用值進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)的不同.以期望值理論為指導(dǎo)的常用項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)方法,只是簡單累計(jì)一個(gè)自由變量的中間數(shù)來測量風(fēng)險(xiǎn)的不確定性;而效用理論在項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)中的應(yīng)用,包括項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)效率、效用曲線的確定與效用函數(shù)的擬合等,則考慮了不同投資者和決策者的主觀因素,如風(fēng)險(xiǎn)承受能力和風(fēng)險(xiǎn)偏好的不同. (3)在分析投資項(xiàng)目的相關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和投