我國(guó)壽險(xiǎn)需求的實(shí)證研究——基于投資視角和面板數(shù)據(jù)的分析.pdf

1、本論文是一篇以壽險(xiǎn)需求為對(duì)象，以計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)為手段，對(duì)各方面影響因素進(jìn)行的實(shí)證分析。壽險(xiǎn)的微觀功能可以分為風(fēng)險(xiǎn)保障和投資收益兩大方面，傳統(tǒng)的壽險(xiǎn)需求實(shí)證研究視角多局限于支付能力和風(fēng)險(xiǎn)保障，而對(duì)投資功能少有涉及。本文則在研究角度上，著力強(qiáng)調(diào)用投資視角理解壽險(xiǎn)需求。探求投資收益率對(duì)壽險(xiǎn)需求的影響，是本文貫穿始終的研究目的。在研究方法上，大量使用面板數(shù)據(jù)方法進(jìn)行實(shí)證分析，拓展了面板數(shù)據(jù)研究的應(yīng)用領(lǐng)域。
　　鑒于壽險(xiǎn)的消費(fèi)對(duì)應(yīng)的是一定保障期

2、限，而且保費(fèi)繳付先于風(fēng)險(xiǎn)保障，所以保費(fèi)收入量只能作為“名義壽險(xiǎn)需求”的代表變量，不同于實(shí)際壽險(xiǎn)使用量（“有效壽險(xiǎn)需求”）。本文創(chuàng)造上述兩概念，用以強(qiáng)調(diào)保費(fèi)收入扣除退保支出才是實(shí)際壽險(xiǎn)需求。論文前兩部分對(duì)我國(guó)壽險(xiǎn)市場(chǎng)上的名義需求進(jìn)行多角度的實(shí)證研究，第三部分對(duì)退保行為進(jìn)行一定探索。
　　針對(duì)壽險(xiǎn)市場(chǎng)的名義需求，本文致力于回答以下三個(gè)問題:尋求風(fēng)險(xiǎn)保障是不是驅(qū)動(dòng)我國(guó)壽險(xiǎn)需求的主要?jiǎng)訖C(jī);追逐投資收益對(duì)壽險(xiǎn)需求的影響如何;儲(chǔ)蓄和股票等資產(chǎn)

3、收益率的漲落對(duì)壽險(xiǎn)需求產(chǎn)生什么影響。針對(duì)壽險(xiǎn)市場(chǎng)的實(shí)際需求，著力探索是什么造成了壽險(xiǎn)市場(chǎng)上各公司之間退保率的差異。
　　在內(nèi)容安排上，第一部分致力于研究我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)上個(gè)人壽險(xiǎn)需求的驅(qū)動(dòng)因素。從個(gè)人壽險(xiǎn)的保障功能和投資功能出發(fā)，對(duì)一系列影響個(gè)人消費(fèi)者壽險(xiǎn)需求的潛在影響因素進(jìn)行了實(shí)證分析。對(duì)1997-2005各年各省市個(gè)人壽險(xiǎn)保費(fèi)收入的面板數(shù)據(jù)計(jì)量結(jié)果表明，中國(guó)個(gè)人壽險(xiǎn)需求的主要驅(qū)動(dòng)因素是投資動(dòng)機(jī)和尋求養(yǎng)老風(fēng)險(xiǎn)保障;而尋求死亡保障的動(dòng)

4、機(jī)不足。以長(zhǎng)期存款利率和股票指數(shù)為代表的資產(chǎn)收益率，對(duì)個(gè)人壽險(xiǎn)需求的回歸系數(shù)顯著為負(fù)，這表明個(gè)人壽險(xiǎn)與其他金融資產(chǎn)之間以替代效應(yīng)為主，而其他效應(yīng)的影響較弱。
　　第二部分對(duì)全國(guó)1999-2007年各月名義壽險(xiǎn)需求進(jìn)行實(shí)證研究，創(chuàng)造性地采用面板數(shù)據(jù)方法研究月度保費(fèi)收入數(shù)據(jù)，取得了不錯(cuò)的效果。結(jié)果表明:保費(fèi)收入相鄰各月的連續(xù)性較差，而年度聯(lián)系較強(qiáng);股市的收益率變化對(duì)壽險(xiǎn)名義需求造成顯著的負(fù)向影響，而通脹對(duì)壽險(xiǎn)的正面作用也不容忽視。