我國壽險需求的實證研究——基于投資視角和面板數(shù)據的分析.pdf

1、本論文是一篇以壽險需求為對象，以計量經濟學為手段，對各方面影響因素進行的實證分析。壽險的微觀功能可以分為風險保障和投資收益兩大方面，傳統(tǒng)的壽險需求實證研究視角多局限于支付能力和風險保障，而對投資功能少有涉及。本文則在研究角度上，著力強調用投資視角理解壽險需求。探求投資收益率對壽險需求的影響，是本文貫穿始終的研究目的。在研究方法上，大量使用面板數(shù)據方法進行實證分析，拓展了面板數(shù)據研究的應用領域。
　　鑒于壽險的消費對應的是一定保障期

2、限，而且保費繳付先于風險保障，所以保費收入量只能作為“名義壽險需求”的代表變量，不同于實際壽險使用量（“有效壽險需求”）。本文創(chuàng)造上述兩概念，用以強調保費收入扣除退保支出才是實際壽險需求。論文前兩部分對我國壽險市場上的名義需求進行多角度的實證研究，第三部分對退保行為進行一定探索。
　　針對壽險市場的名義需求，本文致力于回答以下三個問題:尋求風險保障是不是驅動我國壽險需求的主要動機;追逐投資收益對壽險需求的影響如何;儲蓄和股票等資產

3、收益率的漲落對壽險需求產生什么影響。針對壽險市場的實際需求，著力探索是什么造成了壽險市場上各公司之間退保率的差異。
　　在內容安排上，第一部分致力于研究我國保險市場上個人壽險需求的驅動因素。從個人壽險的保障功能和投資功能出發(fā)，對一系列影響個人消費者壽險需求的潛在影響因素進行了實證分析。對1997-2005各年各省市個人壽險保費收入的面板數(shù)據計量結果表明，中國個人壽險需求的主要驅動因素是投資動機和尋求養(yǎng)老風險保障;而尋求死亡保障的動

4、機不足。以長期存款利率和股票指數(shù)為代表的資產收益率，對個人壽險需求的回歸系數(shù)顯著為負，這表明個人壽險與其他金融資產之間以替代效應為主，而其他效應的影響較弱。
　　第二部分對全國1999-2007年各月名義壽險需求進行實證研究，創(chuàng)造性地采用面板數(shù)據方法研究月度保費收入數(shù)據，取得了不錯的效果。結果表明:保費收入相鄰各月的連續(xù)性較差，而年度聯(lián)系較強;股市的收益率變化對壽險名義需求造成顯著的負向影響，而通脹對壽險的正面作用也不容忽視。