反向抵押貸款精算定價及風(fēng)險研究.pdf

1、隨著老齡化的到來，我國老年人的社會保障體系面臨沉重的經(jīng)濟(jì)壓力。與此同時，住房已經(jīng)成為大多數(shù)家庭私人財產(chǎn)的主要組成部分。如何將養(yǎng)老與居民已經(jīng)取得的房產(chǎn)權(quán)很好的結(jié)合起來，“反向抵押貸款”正是由此而生的一個有價值的創(chuàng)新性設(shè)想。 本文首先介紹了反向抵押貸款的含義、特征、分類和理論依據(jù)；分別設(shè)計了單生命和雙生命的反向抵押貸款的精算定價模型；然后分析了貸款機(jī)構(gòu)推行反向抵押貸款的主要風(fēng)險及防范措施；從控制貸款價值比的角度，依據(jù)該模型對影響定價

2、的因素進(jìn)行了敏感性分析。 通過分析表明： (1)性別、年齡以及申請人數(shù)等都是影響該貸款價值比的因素。由于預(yù)期壽命的不同，在相同的條件下，年齡越大申請的貸款額就越多；男性比女性申請的貸款額要高；雙生命申請的貸款額最低。 (2)同時房產(chǎn)投資的風(fēng)險回報率和反向抵押貸款的風(fēng)險利率對該產(chǎn)品的定價都有不同程度的影響，房產(chǎn)投資回報率與貸款額成正相關(guān)，反向抵押貸款的風(fēng)險利率與貸款額成負(fù)相關(guān)；貸款額相對于房產(chǎn)投資回報率的敏感度要大