試論重慶市政府主權(quán)外債的風(fēng)險(xiǎn)管理.pdf

1、地方政府主權(quán)外債是我國(guó)外債的重要組成部分。隨著我國(guó)改革開(kāi)放的深入和經(jīng)濟(jì)全球一體化進(jìn)程的加快,各地方政府為促進(jìn)本地區(qū)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展而舉借的主權(quán)外債也日益增多,風(fēng)險(xiǎn)日益加大,因而開(kāi)展主權(quán)外債風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)研究具有重要的意義。主權(quán)外債風(fēng)險(xiǎn)多是因其借貸過(guò)程中的不確定性或自身缺陷所產(chǎn)生的,具體而言,可能導(dǎo)致產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的因素主要包括規(guī)模因素、效率因素、結(jié)構(gòu)因素、匯率因素和利率因素等5個(gè)方面?；趯?duì)這5個(gè)方面風(fēng)險(xiǎn)因素的分析,對(duì)于主權(quán)外債的風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)重點(diǎn)做好

2、如下工作:主權(quán)外債的總量管理、主權(quán)外債的結(jié)構(gòu)管理、主權(quán)外債的轉(zhuǎn)貸管理、主權(quán)外債的成本與效益管理等。從長(zhǎng)期來(lái)看,重慶市的經(jīng)濟(jì)建設(shè)和社會(huì)事業(yè)發(fā)展仍將面臨著資金不足的壓力,還需要積極利用國(guó)際金融組織和外國(guó)政府貸款資金。重慶市利用主權(quán)外債的項(xiàng)目中存在不少問(wèn)題,主要問(wèn)題是大多數(shù)老項(xiàng)目不能保證按期歸還到期貸款本息費(fèi),導(dǎo)致重慶市主權(quán)外債對(duì)外拖欠嚴(yán)重,形成了財(cái)政的巨大壓力和風(fēng)險(xiǎn)。拖欠的原因是多方面的,其中一個(gè)重要的原因就是主權(quán)外債項(xiàng)目所屬地方政府的財(cái)政

3、能力嚴(yán)重不足。重慶市主權(quán)外債的風(fēng)險(xiǎn)因素主要包括規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)、結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、成本風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等5個(gè)方面。地方政府主權(quán)外債的風(fēng)險(xiǎn)管理,必須建立在對(duì)現(xiàn)實(shí)主權(quán)外債的科學(xué)評(píng)價(jià)基礎(chǔ)上。通過(guò)利用區(qū)縣政府財(cái)政能力評(píng)價(jià)模型對(duì)重慶市40個(gè)區(qū)縣進(jìn)行主權(quán)外債風(fēng)險(xiǎn)的間接評(píng)價(jià),總體看重慶實(shí)施主權(quán)外債項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)居中,部分區(qū)縣償還外債的風(fēng)險(xiǎn)較大。為加強(qiáng)重慶市主權(quán)外債風(fēng)險(xiǎn)管理,應(yīng)做到以下幾個(gè)方面:一是要健全國(guó)家關(guān)于主權(quán)外債的政策體制;二是要建立外債管理責(zé)任制,完善約