中國銀行業(yè)引進境外戰(zhàn)略投資者研究.pdf

1、我國國有商業(yè)銀行在銀行體系中占有絕對主體地位，其改革的進程和績效，直接關系到我國銀行業(yè)的整體素質和競爭力的提高，影響我國社會主義市場經(jīng)濟體制改革目標的順利實現(xiàn)。國有銀行的改革已經(jīng)進行了20多年，雖然取得了一定的成績，但國有商業(yè)銀行綜合競爭能力依然不強，仍然存在許多制約其發(fā)展的問題。隨著國際金融一體化進程的加快，國有商業(yè)銀行參與國際競爭、尋求在世界范圍內(nèi)的發(fā)展正在成為一種必然。根據(jù)我國加入WTO的承諾，2006年是我國銀行業(yè)全面對外開放的

2、大限。隨著這一天的臨近，競爭日趨激烈，股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行的各項業(yè)務指標的市場份額正在逐步擴大，外資銀行也必將隨著國民待遇的施行，市場份額也會逐步擴大，各家銀行都在進行大膽的改革與創(chuàng)新。而提高國有商業(yè)銀行綜合競爭力所面臨的最大障礙和困難，正是如何真正實現(xiàn)產(chǎn)權多元化，如何改善公司治理、風險管理、產(chǎn)品創(chuàng)新的水平以及如何建立現(xiàn)代商業(yè)銀行企業(yè)文化的問題等。而這些問題在短時間內(nèi)不可能完全靠自己來解決，需要借助外部的力量與資源。 中

3、國銀行業(yè)經(jīng)過二十多年改革，取得了相當大的成績，但是，由于體制原因和經(jīng)營水平低下，也形成了許多久治不愈的難題。例如：不良資產(chǎn)率居高不下，資本充足率達不到《新巴塞爾協(xié)議》的最低要求，內(nèi)部風險控制不力等。所有這些問題的根源在于單一的國有產(chǎn)權結構無法滿足現(xiàn)代銀行業(yè)發(fā)展的要求。因此，當務之急是要解決體制問題。 本文從回顧中國銀行業(yè)引進境外戰(zhàn)略投資者的現(xiàn)狀開始，并以中國建設銀行案例進行重點分析，指出了境外戰(zhàn)略投資者在我國商業(yè)銀行股份制改造過

4、程中的積極作用。同時，也分析了對戰(zhàn)略投資者的兩個主要爭論，即國有股權是否被“賤賣”和引進境外戰(zhàn)略投資者是否威脅到中國金融安全。當然，引進境外戰(zhàn)略投資者我們不是走在最前面，因此，有很多的國際經(jīng)驗值得我們借鑒。本文出于對經(jīng)濟制度和社會制度的考慮，只介紹了中東歐轉型國家引進境外戰(zhàn)略投資者的情況。通過對引進后的結果進行分析，可以看出引進境外戰(zhàn)略投資者是一個復雜的工作，還需要多方面的配合。在中國漸進式改革背景下，引進境外戰(zhàn)略投資者沒有嚴重影響到國

5、家對銀行業(yè)的控制權，是銀行業(yè)股份制改造的一個不錯選擇引進境外戰(zhàn)略投資者是促進我國商業(yè)銀行進行股份制改造的一個重要手段，戰(zhàn)略投資者對我國銀行業(yè)存在的幾個問題都有很好的幫助作用。首先是資本充足率。根據(jù)《巴塞爾新資本協(xié)議》對資本充足率的要求，中國銀行業(yè)幾乎無法達到這個標準。引進境外戰(zhàn)略投資者不僅可以直接獲得資本金的補充，而且通過改善公司治理結構和股份制改造，可以進一步提高資本充足率。其次，引進境外戰(zhàn)略投資者可以改善我國銀行業(yè)的公司治理結構。完

6、善公司治理機制是引進戰(zhàn)略投資者的根本目的，中國銀行業(yè)所有問題的根本癥結就在于沒有良好的公司治理結構。引進外資就是引進一雙眼睛來盯住銀行資產(chǎn)，監(jiān)督銀行內(nèi)部的組織結構體制得到真正徹底的改善。最后，提高銀行的競爭和創(chuàng)新能力。由于銀行的產(chǎn)品和技術有很強的外在性，要模仿別人的優(yōu)勢很困難，因此提高我國銀行業(yè)的競爭力和創(chuàng)新水平不能完全靠自己，需要引進別人的先進技術和經(jīng)驗，通過消化吸收，為我所用。 但是，境外戰(zhàn)略投資者帶我我們的也不光是好處，也

7、有許多風險值得我們警惕。一是弱化了國家對銀行業(yè)的控制力。境外戰(zhàn)略投資者參股中國商業(yè)銀行絕非為了短期利益，根本上說，他們需要參與銀行的經(jīng)營決策和管理，為自身帶來最大的利益。從這個角度來說，境外戰(zhàn)略投資者希望持股比例越大越好，這與我們提出的在國家控制權基礎上進行商業(yè)銀行股份制改造的目的是有沖突的。這不僅體現(xiàn)在股權結構的沖突上，還可能由此引出許多道德風險。另外，由于中國的特殊國情，引進境外戰(zhàn)略投資者后建立的股權結構是否穩(wěn)定也值得懷疑。二是對監(jiān)

8、管的挑戰(zhàn)。中國銀行業(yè)的分業(yè)監(jiān)管體制、以行政代替市場的監(jiān)管手段和不完善的監(jiān)管法律，在引進境外戰(zhàn)略投資者后都將很不適應新的經(jīng)營管理模式和新金融產(chǎn)品的出現(xiàn)，這將在監(jiān)管上出現(xiàn)真空，如果不改變監(jiān)管模式，會使得監(jiān)管部門和銀行的沖突加劇，引發(fā)銀行業(yè)危機。 通過對引進境外戰(zhàn)略投資者利弊的比較，我們既要發(fā)揮引進境外戰(zhàn)略投資者后的優(yōu)勢，又要對其中的風險加以控制。首先，在引進模式上要強調(diào)多樣化。各個銀行的制度環(huán)境不同，業(yè)務優(yōu)勢不同，引進境外戰(zhàn)略投資者

9、的目的也有不同，所以在引進時要充分考慮這些因素，結合資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)營管理水平和技術水平，綜合決定應該以什么模式引進戰(zhàn)略投資者。其次，政府要從法律層面保障引進境外戰(zhàn)略投資者的成功。引進境外戰(zhàn)略投資者是我國銀行業(yè)改革在制度上的一個重大突破，因此，急需完善相關法律法規(guī)的建設和國家角色的確定。最后，針對引進戰(zhàn)略投資者后可能出現(xiàn)的道德風險，銀行在引進時必須從技術層面上對戰(zhàn)略投資者做出約束，同時，強化雙方的合作，保證股份制改造的成功。中國銀行業(yè)引進戰(zhàn)

10、略投資者問題研究，是當前金融體制改革的關鍵環(huán)節(jié)和熱點問題，實務部門和學術界圍繞這個問題有著各種各樣的實踐探索和意見分歧。在此背景下探討這個話題，有助于我們加深對當前金融體制改革的認識。自2003年中央政府動用外匯儲備為中國建設銀行和中國銀行注資以來，國有獨資商業(yè)銀行的改革進展順利，除中國農(nóng)業(yè)銀行以外，其余三家已陸續(xù)啟動股份制改革，并相繼引進戰(zhàn)略投資者，取得較理想的階段性成果。其中，中國建設銀行股份公司已經(jīng)完成了注資、股份制改造、引進戰(zhàn)略

11、投資者和公開上市等改革步驟，成為一家國有控股的公開上市公司，接受股東、金融監(jiān)管機構、上市交易機構、投資者和評級、經(jīng)紀等中介組織的監(jiān)督。中國建設銀行的戰(zhàn)略投資者正在發(fā)揮積極的作用，幫助其進一步改善公司治理，改造業(yè)務流程，提升產(chǎn)品體系，提高內(nèi)控能力和風險管理水平。目前，其他各行根據(jù)各自的實際情況，正在積極調(diào)整，加快包括引進戰(zhàn)略投資者在內(nèi)的各項改革。由此可見，妥善引進戰(zhàn)略投資者，有效利用其積極的一面，是我國國有商業(yè)銀行成功改制，提高競爭能力，