盈余反應系數的非線性研究.pdf

1、本文主要研究盈余反應系數的非線性問題。 首先分析ERC線性模型的理論缺陷，引出盈余反應系數的非線性理論研究。 然后，在總結國內外研究結論的基礎上，聯(lián)系我國上市公司實際，采用事項研究法，運用二次曲線模型對ERC的非線性進行了總體與分段研究，并與線性模型作了相應比較。 論文選取2003-2006年滬深兩市A股制造業(yè)上市公司1458個樣本，從總體和正負各分段區(qū)間上，對模型中兩個主要變量未預期盈余和累計超額股票回報做了描

2、述性統(tǒng)計分析，同時對盈余反應系數的線性與非線性模型進行了實證檢驗。 得出非線性模型在總體與負區(qū)間上，比線性模型更能反應會計盈余信息，驗證了會計盈余信息決策的有用性，顯示了ERC的虧損與非線性邊際效應，即盈余持續(xù)性與ERC負相關，未預期盈余絕對水平越高，盈余持續(xù)性越低，盈余反應系數也就越低。 而只在一小部分正區(qū)間內，線性模型比非線性模型表現得更好。 大部分正區(qū)間內，線性模型與非線性模型均不能很好地對ERC進行回歸。