在信息不對(duì)稱(chēng)條件下開(kāi)放式基金投資價(jià)值發(fā)現(xiàn)機(jī)制研究.pdf

1、證券投資基金作為一種理財(cái)產(chǎn)品，以其專(zhuān)家理財(cái)?shù)膬?yōu)勢(shì)和利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的特點(diǎn)，得到了越來(lái)越多投資者的認(rèn)可和追捧.特別在2006年眾多基金業(yè)績(jī)翻番的示范作用下，投資者對(duì)于基金的熱情近乎狂熱，去年新增開(kāi)戶(hù)數(shù)高達(dá)778萬(wàn)戶(hù)，截至2007年一季度，我國(guó)"基民"人數(shù)已突破了1500萬(wàn)，各類(lèi)基金數(shù)量合計(jì)超過(guò)350只，基金規(guī)模逾萬(wàn)億. 但基金并不是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的投資品種，我國(guó)市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于基金的監(jiān)管還處于摸索階段，特別是在我國(guó)這樣一個(gè)非有效的市場(chǎng)中

2、，存在著嚴(yán)重的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，因而普通投資者對(duì)于基金的各方面情況了解甚少；另外，普通投資者本身對(duì)基金的投資價(jià)值分析也不足，隨著我國(guó)基金數(shù)量不斷增加，投資者所要面對(duì)的抉擇也更加艱難.本文正是基于以上兩點(diǎn)，擬從普通投資者的投資需求出發(fā)，在我國(guó)基金現(xiàn)在發(fā)展?fàn)顩r的基礎(chǔ)上，提出對(duì)現(xiàn)有基金評(píng)價(jià)體系構(gòu)建的幾點(diǎn)建議和設(shè)想，并嘗試構(gòu)建了面向投資者的基金評(píng)價(jià)體系，幫助投資者發(fā)現(xiàn)適合自己且具有投資價(jià)值的基金品種，從而把靜態(tài)的數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化成一種能更及時(shí)、更全面以及

3、更有效的服務(wù)于基金投資者的動(dòng)態(tài)機(jī)制. 本文首先是對(duì)國(guó)內(nèi)外基金和基金價(jià)行業(yè)的現(xiàn)狀和發(fā)展進(jìn)行簡(jiǎn)單介紹；然后指出了國(guó)內(nèi)基金評(píng)價(jià)行業(yè)及體系中存在的問(wèn)題；接著是嘗試構(gòu)建更符合國(guó)內(nèi)投資者需求的基金評(píng)價(jià)體系，這是本文的重點(diǎn).，構(gòu)建證券投資基金評(píng)價(jià)體系是一項(xiàng)龐大的系統(tǒng)工程，要做到對(duì)每個(gè)環(huán)節(jié)的細(xì)化是非常困難的，所以本文主要通過(guò)選取關(guān)鍵指標(biāo)，并借鑒國(guó)內(nèi)外成熟的評(píng)價(jià)體系研究成果加以設(shè)計(jì)創(chuàng)新和完善:接著，則是對(duì)所構(gòu)建評(píng)價(jià)體系的實(shí)證分析，選取了具有三年以