我國外匯儲備的數(shù)量化分析.pdf

1、外匯儲備是一個綜合性的因變量，它與一國的國際收支、匯率制度、國際貿(mào)易、國際地位、經(jīng)濟實力有著密切聯(lián)系。我國自1994年外匯體制改革以來外匯儲備增長迅速，2006年2月底，我國外匯儲備達到8537億美元，首次超過日本成為世界第一大外匯儲備國。如此大幅增長的外匯儲備，已經(jīng)成為國內(nèi)外討論的焦點，受到政府和各國相關(guān)的金融機構(gòu)的廣泛關(guān)注，對其大幅增長的情況及規(guī)模的的研究具有重大的現(xiàn)實意義。 本文在寫作過程中查閱了大量的有關(guān)文獻，對該類文章

2、的學術(shù)觀點和研究方法有了一個深入的把握，并在此基礎(chǔ)上做了以下三點工作： 1、簡單介紹我國外匯儲備的發(fā)展情況，以國際平衡表為依據(jù)，利用設(shè)計的增量模型分析得出近年來我國過外匯儲備大幅增長是由外貿(mào)和外商直接投資的雙順差及舉外債的結(jié)果； 2、借助計量經(jīng)濟學的協(xié)整和誤差修正模型，對我國大幅增長的外匯儲備進行詳細的數(shù)量化分析。協(xié)整理論克服了傳統(tǒng)計量分析的“偽回歸”缺陷，是對不平穩(wěn)的經(jīng)濟變量進行分析的有效工具。本文通過協(xié)整理論這一現(xiàn)代

3、化的計量分析工具，建立了我國外匯儲備的長期均衡和短期動態(tài)模型，全面展現(xiàn)協(xié)整理論和動態(tài)調(diào)整理論等現(xiàn)代經(jīng)濟計量的建模理論與分析方法，數(shù)量化分析了我國外匯儲備與進出口貿(mào)易、商直接投資和外債之間的長期均衡關(guān)系和短期非均衡變化； 3、放棄“實際持有量即需求量”這一國內(nèi)外研究中經(jīng)常引入的前提假設(shè)，以非均衡理論為基礎(chǔ)，構(gòu)建外匯儲備的動態(tài)調(diào)整模型和需求的適度模型，得出如下結(jié)論：1985-2005年我國外匯儲備的整體調(diào)整速度為0.77，表明我國外