基于看跌期權(quán)組合價(jià)值最大化的銀行資產(chǎn)優(yōu)化模型研究.pdf

1、銀行危機(jī)的實(shí)質(zhì)在于資產(chǎn)配置失誤，資產(chǎn)的優(yōu)化配置事關(guān)銀行的生存和發(fā)展，因此資產(chǎn)組合管理水平對銀行的市場競爭能力和盈利能力有著相當(dāng)大的影響。目前研究資產(chǎn)組合優(yōu)化模型可以為商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制以及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化配置提供決策支持，為商業(yè)銀行應(yīng)對銀行危機(jī)提供有力工具，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。 本文共分為四章，第一章是本文的文獻(xiàn)綜述——銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的相關(guān)模型，本文的研究內(nèi)容及框架：第二章是本文建立模型使用并創(chuàng)新的原理——銀行債權(quán)價(jià)值與賣出看跌期

2、權(quán)的等價(jià)原理；第三章是基于看跌期權(quán)組和價(jià)值最大化的模型的建立；第四章是應(yīng)用實(shí)例與對比分析。 本文提出了銀行債權(quán)價(jià)值與賣出看跌期權(quán)的等價(jià)原理，應(yīng)用期權(quán)理論計(jì)算銀行資產(chǎn)的債權(quán)價(jià)值，揭示了企業(yè)貸款的清償對銀行而言是一個賣出的看跌期權(quán)的本質(zhì)屬性，以銀行各項(xiàng)債權(quán)組合價(jià)值最大化為目標(biāo)函數(shù)，以組合風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值VaR限額為約束條件控制資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)的大小，建立了看跌期權(quán)組合價(jià)值最大化的銀行資產(chǎn)分配模型。 本模型的特色與創(chuàng)新一是通過賣出看跌期權(quán)