我國金融發(fā)展優(yōu)化資本配置效率區(qū)域比較的實證研究.pdf

1、針對我國區(qū)域經(jīng)濟差距持續(xù)擴大的問題，本文不再簡單的從區(qū)域金融發(fā)展規(guī)模和結構指標與GDP的關系為著手點進行分析，而嘗試從金融發(fā)展的作用機制(金融發(fā)展通過提高資本配置效率進而促進經(jīng)濟增長)分析區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展水平差距形成的原因。本文以回歸模型測量區(qū)域資本配置效率為基礎，實證檢驗區(qū)域資本配置效率差異與區(qū)域經(jīng)濟差異的相關關系，并進一步以區(qū)域金融發(fā)展為解釋變量比較研究區(qū)域金融優(yōu)化區(qū)域資本配置效率的差異。 依照Jeffrey提出的方法，以資本在

2、行業(yè)間的流動對行業(yè)收益的敏感程度來衡量資本配置效率，本文運用我國30個省份最近5年的面板統(tǒng)計數(shù)據(jù)，五千多個樣本，利用回歸模型對各個省份資本行業(yè)配置效率進行逐個測量，進而比較分析我國各個省份資本配置效率的區(qū)域差異。并且經(jīng)過實證檢驗，我國區(qū)域資本配置效率差異確實一定程度上影響我國區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展水平的差異。 本文在評述國內(nèi)外相關文獻的基礎上，對金融發(fā)展的作用機制進行了系統(tǒng)的分析和提煉，分別從金融中介和股票市場的功能入手分析金融發(fā)展對資本

3、配置效率的優(yōu)化作用，并且聯(lián)系資本配置效率對經(jīng)濟增長的促進作用對金融發(fā)展的作用機制做了相對比較完善的總結。相對應的，本文同樣也從金融整體發(fā)展、金融中介發(fā)展和股票市場發(fā)展這三個方面實證檢驗資本配置效率區(qū)域差異的成因。 考慮到我國三大地區(qū)經(jīng)濟金融發(fā)展水平差距比較大，在資本配置效率區(qū)域差異成因分解的時候本文引入地區(qū)虛擬變量以及解釋變量與地區(qū)的交互變量，不僅僅從全國層面進行研究，并考慮地區(qū)影響因素，更從三大地區(qū)層面研究區(qū)域金融發(fā)展對區(qū)域資