外匯儲備對貨幣供應量的影響.pdf

1、外匯儲備的大幅度增長，大大增強了我國對外支付能力，提高了我國綜合國力，鑒定了國內外對我國宏觀經(jīng)濟政策、人民幣幣值穩(wěn)定的信心，有利于外資流入等等。在肯定外匯儲備增長的重要意義及其正面效應的同時，我們也應該看到外匯儲備的迅猛增長會給我國經(jīng)濟帶來一些潛在的負面影響。在一定程度上對我國貨幣供應量和貨幣政策帶來了巨大的影響。一方面，國際收支盈余和大量資本流入導致外匯儲備的大幅增長，同時也引起了以外匯占款的激增，基礎貨幣投放過快，貨幣供應量增加，帶

2、來潛在的通貨膨脹的危機等。另一方面，外匯儲備的快速增長改變了貨幣供應機制，使中央銀行的貨幣政策操作難度加大，貨幣政策效力已在相當程度上被削弱。綜上所述，本文承接上面的問題分為四個部分： 第一部分：指出了外匯儲備和貨幣供應量的關系，不僅綜述了國內、國外對此的研究狀況。而且還結合了中國的實際狀況，分析了我國的外匯儲備與貨幣供應量之間的關系，并且利用EVIEWS統(tǒng)計軟件對兩者之間的關系進行了實證研究。 第二部分：國際收支是我國

3、外匯儲備的重要來源，國際收支各因素的變動也會對外匯儲備產生巨大的影響。本部分內容從貿易項目、資本項目以及人民幣匯率制度三方面，通過分析這三方面的缺陷對外匯儲備造成的影響，進而分析了其對貨幣供應量的影響。 第三部分：通過外匯儲備對貨幣供應量的影響引申出對貨幣政策的影響，從而對貨幣政策獨立性和貨幣政策的有效性進行了具體的分析。 第四部分：提出了有效的外匯沖消政策，先從分析國際上常用的沖消工具入手，結合我國具體的狀況，提出了采